貨幣升值與商業(yè)銀行外匯買賣業(yè)務(wù)風險

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1、萬方數(shù)據(jù)112011年第4期■現(xiàn)代管理科學●博十論壇貨幣升值與商業(yè)銀行夕I、匯買賣業(yè)務(wù)風險●陳茹淳摘要：在人民幣升值背景下，文章從商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)，結(jié)售匯業(yè)務(wù)和外匯衍生品三個方面對我國商業(yè)銀行外匯買賣業(yè)務(wù)風險做出詳細分析。結(jié)論表明，人民幣匯率持續(xù)、大幅的升值對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生了實質(zhì)影響。提高我國國有商業(yè)銀行風險管理能力，加快利率市場化改革步伐，完善金融衍生品市場建設(shè)對我國商業(yè)銀行控制外匯買賣風險有著重要意義．關(guān)鍵詞：貨幣升值；外匯買賣業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行：風險商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)足相對于人民幣業(yè)務(wù)而言的一種金融業(yè)務(wù)．一般可分為兩個層面：一是進入外國的國內(nèi)市場和多邊國際金融市場從事業(yè)務(wù)活動：二足

2、在本國國內(nèi)從事涉外活動。具體而言，不管哪一個層面的業(yè)務(wù)活動均包括國際籌資業(yè)務(wù)、國際用資業(yè)務(wù)、國際中間業(yè)務(wù)和外匯買賣業(yè)務(wù)，而外匯買賣時商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)中具有十分重要位置的業(yè)務(wù)活動．它指持有外匯的債權(quán)人以一定的價格將其外匯出售以換取本幣或其他外幣的行為，或是要清償外匯的債務(wù)人按一定的價格用本幣買進外幣或其他外幣的活動。外匯買賣業(yè)務(wù)根據(jù)外匯買賣的性質(zhì)分為經(jīng)紀買賣和自營買賣。根據(jù)方法分為即期外匯買賣、遠期外匯買賣和掉期買賣、外}r期貨、期權(quán)交易等。一、外匯買賣業(yè)務(wù)風險概述自2005年9月23日起．在rfl同人民銀行多次擴大了美元以及非美元貨幣匯率的波動幅度背景下．影響人民幣同外幣買賣風險的

3、主要因素有兩個：一是銀行每天買入、賣出外匯頭寸的關(guān)系。假如某天銀行買人外匯的數(shù)量等于賣出外匯的數(shù)量。則稱之為外匯平盤，如果買人外匯數(shù)量大于賣出外匯數(shù)量．則稱之為外匯多頭．反之稱之為外匯空頭。由于銀行每天結(jié)、售匯在數(shù)量和時間上完全是隨機的，無法控制．因而其外匯頭寸要么處于超買狀態(tài)，要么處于超賣狀態(tài)．基本難以實現(xiàn)完全平盤。以結(jié)售匯業(yè)務(wù)為例．由于我國外經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)80％左右足以美元計價與結(jié)算．反映到銀行間外匯市場的即期交易中，美元交易量占絕對優(yōu)勢。因此針對美元兌人民幣匯率波動帶來的外匯買賣風險進行分析．風險狀況見表1。由于人民幣匯率浮動頻率與區(qū)間不斷加大．結(jié)售擴等中間業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來的外匯風

4、險也逐步呈現(xiàn)。在新的匯率形成機制下．人民幣兌美元匯率每天在5‰以內(nèi)。目前．同內(nèi)銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天中國人民銀行公布的中間價確定．同時對前一天各分支機構(gòu)結(jié)售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現(xiàn)市場平盤價高于對客戶的結(jié)算價。銀行就要承擔其中的匯率損失。二、我國商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)損益狀況分析外幣資產(chǎn)因匯率波動而產(chǎn)生損益，而外匯交易凈損失的形成主要足受人民幣升值、貶值等因索影響。本小節(jié)選取中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行和廣東發(fā)展銀行2008年。2009年度的匯兌損益數(shù)據(jù)作為樣本。從圖l中可看出只有交通銀行和廣東發(fā)展銀行的匯兌收益比2007年有所增長．其余

5、銀行則面臨匯兌收益降低或持續(xù)匯兌損失的情況。其原因與人民幣升值同時我國對外幣敞El頭寸管理滯后不無關(guān)系。以中國銀行為例．2007年該行外匯匯兌損失高達271．13億元．2008年雖然損失有所下降，但高達242．42億元。而2007年和2008年．中國銀行的外匯買賣價差收入分別為80．47億元和93．6億元。從上述數(shù)據(jù)可看出．中國銀行在外匯買賣業(yè)務(wù)方面能力較強．而在外匯敞I：1頭寸管理方面的能力較為薄弱。另外也可以看出，非國有商業(yè)銀行對外匯匯兌風險的管理能力要高于國有商業(yè)銀行．這也說明國有商業(yè)銀行對匯率風險的認識與管理理念更加有待加強。三、我國商業(yè)銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析隨著中國貿(mào)易的發(fā)

6、展．結(jié)售匯業(yè)務(wù)保持了快速發(fā)展的態(tài)勢。限于數(shù)據(jù)收集的困難．本節(jié)列舉r四大商業(yè)銀行2005年～2007年以美元計價的結(jié)售匯情況(見表2)。從表2可看出，中國銀行的結(jié)售匯數(shù)量最高。其次為中國工商銀行．中國建設(shè)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行所占市場份額基本持平。2010年。中國外貿(mào)進出口總值達到29727．6億美元．表1人民幣與外幣結(jié)售匯業(yè)務(wù)外匯交易風險分析—、、趣警波動幅度匯率變動<3％口人民幣升值人民幣貶值外匯買賣丈扒且幅度>3‰且幅度<3％。外匯平倉元風險無風險外匯多頭困銀行間匯率與銀行和客戶間損失收益外匯空頭匯率價差存在損益．fEl風險較小收益損失一59—萬方數(shù)據(jù)一博十論壇一現(xiàn)代管理科學■201

7、1年第4期(單位：億元人民幣)比上年同期增長34．7％．相應結(jié)售匯業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中的占比也將隨之大幅增高。2005年9月23日中共人民銀行發(fā)布《關(guān)于進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知》，調(diào)整銀行對客戶的美元掛牌匯價．擴大買賣價差幅度，由原來以當日交易中間價為中心．上下2％的對稱性管理改為實行最大買賣價差為1％的非對稱性管理：現(xiàn)鈔買賣價管理方式則由原來的不得超過當日交易中間價上下1％調(diào)整為現(xiàn)鈔賣出價與買人價之差不得超過交易中間價