我國新三板掛牌企業(yè)融資效率比較的實(shí)證研究

《我國新三板掛牌企業(yè)融資效率比較的實(shí)證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、：．＂．■ｆ；：Ｔ．＇＇＇０２１０１２５杳化化碼０２０４學(xué)校代碼；＿－ａ－ｉｇｒＢＡ各財(cái)犬書＊．Ｉ：義－碩±學(xué)位論文題目我國新蘭板掛牌企業(yè)驢資效率比較的實(shí)證研究姓名張茜．專業(yè)金敲學(xué)研究方向中央銀行與宏觀調(diào)控所屬學(xué)院財(cái)政金誠學(xué)院指導(dǎo)教師苑改霞．’一：—？二０六年Ｅ月曰；ｊ‘－掃學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品

2、成果。對本文的研巧所做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均己在文中＾苗明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：訓(xùn)Ｉ年＾月）礦曰＾秦財(cái)丈吝學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保管、使話學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部口或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)巧件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)山西財(cái)經(jīng)大學(xué)可臥將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于保密□，不保密□。在年解密后適用本授權(quán)書。＂＂（請

3、在Ｗ上方框內(nèi)打Ｖ）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：曰期：２壞年＾月帶曰曰期：的６月曰居年帶學(xué)校代碼10125專業(yè)代碼020204碩士學(xué)位論文題目我國新三板掛牌企業(yè)融資效率比較的實(shí)證研究姓名張茜專業(yè)金融學(xué)研究方向中央銀行與宏觀調(diào)控所屬學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院指導(dǎo)教師苑改霞二〇一六年三月一日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleEmpiricalresearchofOurthreenewboardlistedcomp

4、aniesFinancingEfficiencyComparisonNameZhangXiMajorFinanceResearchOrientationMacroecoControlofthecentralbankSchoolFinanceandEconmicsInstituteTutorYuanGaixiaMonth3Day1，Year2015山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，中小企業(yè)依靠直接權(quán)益融資方式的比較少，我國80%以上的中小企業(yè)由于不具備進(jìn)入主板市場股權(quán)融資的條件和能力只能通過銀行貸款的間接融資模式進(jìn)行融資。而受制于投資者數(shù)量

5、和地域條件的區(qū)域性股權(quán)交易中心缺乏市場流動性也是不能滿足中小企業(yè)融資需求的重要原因。中小企業(yè)為推動經(jīng)濟(jì)快速增長發(fā)揮著舉足輕重的作用,破解中小企業(yè)融資難實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)有效融資成為如今世界各國關(guān)注與研究的重要課題。在中小企業(yè)資金需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能被滿足的大背景之下，新三板市場應(yīng)運(yùn)而生。本文以新三板市場行業(yè)間掛牌中小企業(yè)融資效率為出發(fā)點(diǎn)，圍繞中小企業(yè)在新三板市場掛牌后的融資效率表現(xiàn)、新三板市場對掛牌企業(yè)的業(yè)績影響以及未來如何完善和發(fā)展新三板市場政策建議展開論述和研究。本文采用實(shí)證研究、文獻(xiàn)分析、比較分析相結(jié)合的方法，以融資效率理論、新三板市場發(fā)展政策導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)，以基于DEA數(shù)據(jù)包絡(luò)模型

6、的DEAP2.1數(shù)據(jù)分析軟件為工具，對在新三板市場交易活躍多次增發(fā)的33家掛牌企業(yè)進(jìn)行融資效率比較的實(shí)證研究。結(jié)合DEA數(shù)據(jù)模型得出的測算結(jié)果對33家掛牌企業(yè)融資效率進(jìn)行比較分析,由樣本分析結(jié)果延伸拓展至宏觀層面，得出結(jié)論我國新三板行業(yè)間掛牌企業(yè)大多處于高純技術(shù)效率、低綜合融資效率狀態(tài)，在新三板平臺企業(yè)融資效率穩(wěn)步走升的結(jié)論。本文創(chuàng)新之處在于選取的研究視角，大部分融資難問題研究視角選取中小企業(yè)，而本文視角更為獨(dú)特，選取了近兩年發(fā)展如火如荼的代表性交易市場新三板。為新三板市場未來的發(fā)展方向和政府、企業(yè)應(yīng)該采取的政策措施提供了建議。企業(yè)應(yīng)加快提高科技水平，不斷優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，政

7、府應(yīng)切實(shí)增強(qiáng)新三板流動性，逐步推進(jìn)新三板分層，建設(shè)多層次資本市場，并適時(shí)推出注冊制，完善退出機(jī)制。關(guān)鍵詞：新三板市場，融資效率，掛牌企業(yè)，DEA數(shù)據(jù)包絡(luò)模型1我國新三板掛牌企業(yè)融資效率比較的實(shí)證研究ABSTRACTSmallandmediumenterprises（SMEs）isanimportantpartofChina'snationaleconomy,SMEsrelyingondirectequityfinancingisrelativelysmall.Becausetheydonothavetheabilitytoen