資源描述：
《中國滬深港股市的聯(lián)動(dòng)性研究.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、碩士學(xué)位論文中國滬深港股市的聯(lián)動(dòng)性研究STUDYONTHECORRELATIONOFCHINA’SSHANGHAIANDSHENZHENANDHONGKONGSTOCKMARKET王興網(wǎng)哈爾濱工業(yè)大學(xué)2018年6月國內(nèi)圖書分類號：F832.5學(xué)校代碼：10213國際圖書分類號：336.7密級：公開經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文中國滬深港股市的聯(lián)動(dòng)性研究碩士研究生：王興網(wǎng)導(dǎo)師：李力教授申請學(xué)位：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)科：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)所在單位：深圳研究生院答辯日期：2018年6月授予學(xué)位單位：哈爾濱工業(yè)大學(xué)ClassifiedIndex:F832.5U.D.C:336.7D
2、issertationfortheMasterDegreeinEconomicsSTUDYONTHECORRELATIONOFCHINA’SSHANGHAIANDSHENZHENANDHONGKONGSTOCKMARKETCandidate：XingwangWangSupervisor：Prof.LiLiAcademicDegreeAppliedfor：MasterofEconomicsSpeciality：AppliedEconomicsAffiliation：ShenzhenGraduateSchoolDateofDefence：June,2
3、018Degree-Conferring-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文摘要2007年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，可以看出各國經(jīng)濟(jì)相互影響，隨著全球商品和資本的頻繁流通，經(jīng)濟(jì)一體化是當(dāng)今世界的主旋律。股票市場作為資本市場的重要組成部分，呈現(xiàn)出同漲同跌的趨勢，股票市場之間的聯(lián)動(dòng)性一直備受學(xué)者關(guān)注。中國內(nèi)地資本市場正逐步擴(kuò)大對外開放程度，實(shí)施股權(quán)分置改革、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）機(jī)制、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）機(jī)制等開放性政策，內(nèi)地股票市場與香港、國外股票市場之間的聯(lián)動(dòng)
4、性有所提升。尤其近年來滬港通、深港通政策的實(shí)施，直接打開內(nèi)地與香港資金流通的大門，將對內(nèi)地股票市場與香港股票市場之間的聯(lián)動(dòng)性產(chǎn)生影響。因此，研究股市之間的聯(lián)動(dòng)性及其變化的原因十分重要。本文在國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，分三階段對我國滬深港股市之間的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證研究。研究內(nèi)地股市與香港股市之間的聯(lián)動(dòng)性，結(jié)合開放性政策，對我國資本市場制度完善有重要意義，并且能夠?qū)φ咧贫ㄕ吆屯顿Y者提出有效建議。首先，采用Granger因果檢驗(yàn)、DCC-GARCH模型驗(yàn)證滬深港股市之間的聯(lián)動(dòng)性，并通過實(shí)證得到其動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)系數(shù)；其次，再對股市之間聯(lián)動(dòng)性的影響因素提出相應(yīng)假設(shè)
5、，建立多元回歸模型，進(jìn)而對聯(lián)動(dòng)性的變化進(jìn)行深入分析。得到以下結(jié)論：我國滬深港股市存在聯(lián)動(dòng)性，并且它們之間的聯(lián)動(dòng)系數(shù)是動(dòng)態(tài)變化的。資金流通的擴(kuò)大和同時(shí)在兩地上市的股票市值占比擴(kuò)大會(huì)提高股市之間的聯(lián)動(dòng)性。隨著資本市場開放程度的擴(kuò)大，內(nèi)地股市與香港股市的短期聯(lián)動(dòng)性逐步增強(qiáng)，且在最近階段，香港股市對內(nèi)地股市具有引導(dǎo)作用。通過對股市之間聯(lián)動(dòng)性的研究及對股市之間聯(lián)動(dòng)性的影響因素進(jìn)行實(shí)證，有助于幫助政策制定者了解不同政策實(shí)施時(shí)對股市之間聯(lián)動(dòng)性的影響，也有助于幫助投資者了解股市之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或跨市場配置實(shí)現(xiàn)超額收益，具有重要的意義。關(guān)鍵詞：聯(lián)動(dòng)性；格蘭
6、因果檢驗(yàn)；DCC-GARCH模型；聯(lián)動(dòng)系數(shù)-I-哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractTheoutbreakoftheglobaleconomiccrisisin2007showsthattheeconomiesofvariouscountriesinfluenceeachother.Withthefrequentcirculationofglobalgoodsandcapital,economicintegrationisthemainthemeoftoday'sworld.Asanimportantpartofthecapitalm
7、arket,thestockmarketshowsatrendofrisingandfallingtogether.Thecorrelationbetweenstockmarketshasalwaysbeenconcernedbyscholars.DegreeofChinacapitalmarketisgraduallyexpandingopeningtotheoutsideworld,theimplementationofthereformofnon-tradableshares,thequalifiedforeigninstitutional
8、investors(QFII)mechanism,thequalifieddomesticinstitutionalinvestor(Q
