基金工具箱中的被動類工具：股票型被動指數(shù)基金篩選

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1、n綜合類ETF指數(shù)基金n綜合類非ETF指數(shù)基金n主題類ETF指數(shù)基金n主題類非ETF指數(shù)基金n風險提示：?綜合指數(shù)型基金不能規(guī)避市場風險?主題指數(shù)型基金不能規(guī)避行業(yè)風險和市場風險n篩選范圍：股票指數(shù)基金n主要指標：基金規(guī)模（合計）；基金成交額n數(shù)據區(qū)間：2018年n注：對數(shù)據截止日后發(fā)行、上市的基金做了補充說明n跟據跟蹤指數(shù)的投資范圍，劃分為兩類?跟蹤市場指數(shù)以及跟蹤指數(shù)涵蓋多行業(yè)的，劃分為綜合類指數(shù)?跟蹤單個行業(yè)或有緊密關聯(lián)行業(yè)的指數(shù)，劃分為主題類指數(shù)n跟據基金交易特性上，劃分為兩類?ETF基金?非ETF基金綜合類ETF指數(shù)基金n被動指數(shù)型產品相對比較同質化，跟蹤誤

2、差等指標多很接近，而產品間的差異主要來源于產品規(guī)模和交易流通情況n采用2018年年末的基金合并規(guī)模和2018年全年交易額做為主要篩選指標n采用自聚類的分類方法，在指數(shù)層面對基金進行分類匯總，把基金組用指標分為流動性充裕/流動性不足兩類。在流動性充裕的指數(shù)分組中選取優(yōu)勢基金n目前已上市交易的綜合類ETF指數(shù)基金產品共91只n跟蹤53個指數(shù)，其中有11個指數(shù)被不止一只基金跟蹤n最為熱門的被跟蹤指數(shù)前三是：?中證500(10只基金)?滬深300(8只基金)?創(chuàng)業(yè)板指(8只基金)綜合類ETF指數(shù)篩選基金簡稱規(guī)模匯總(億元)成交額匯總(億元)上證50465.544325.35滬

3、深300880.302448.94創(chuàng)業(yè)板指211.082268.42中證500427.371633.88創(chuàng)業(yè)板5091.721067.41MSCI中國A股國際通實時(人民幣)40.91317.31MSCI中國A股國際通(美元)18.19189.99深證10034.63157.36上證180159.25105.86中小板指19.8186.69上證紅利23.5547.82n篩選出流動性充裕的11個指數(shù)n跟蹤這些指數(shù)的基金共有43只分別計數(shù)見下表:指數(shù)簡稱基金計數(shù)中證50014滬深30013創(chuàng)業(yè)板指9上證508MSCI中國A股國際通實時(人民幣)4深證1003中小板指2MS

4、CI中國A股國際通(美元)2深證紅利1標普A股紅利1創(chuàng)業(yè)板501上證紅利1上證1801n把跟蹤同一指數(shù)的ETF綜合類指數(shù)基金做為一組進行觀察，可以發(fā)現(xiàn)以基金合并規(guī)模進行排序，排名第一的基金交易額都要比第二名要大一倍以上。故此對每一個指數(shù)，只選取一只基金產品。篩選結果如下：基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)基金規(guī)?；鸪山活~510050.OF華夏上證50ETF上證50457.904299.93159915.OF易方達創(chuàng)業(yè)板ETF創(chuàng)業(yè)板指185.892132.51510300.OF華泰柏瑞滬深300ETF滬深300333.001930.93510500.OF南方中證500ETF中證

5、500334.681459.96159949.OF華安創(chuàng)業(yè)板50ETF創(chuàng)業(yè)板5091.721067.41512090.OF易方達MSCI中國A股國際通ETFMSCI中國A股國際通(美元)9.62166.24159901.OF易方達深證100ETF深證10033.58156.15512180.OF建信MSCI中國A股國際通ETFMSCI中國A股國際通實時(人民幣)13.87147.73510180.OF華安上證180ETF上證180159.25105.86159902.OF華夏中小板ETF中小板指19.8186.69510880.OF華泰柏瑞紅利ETF上證紅利23.55

6、47.82綜合類非ETF指數(shù)基金n從產品上看，與ETF指數(shù)基金相比非ETF指數(shù)基金更為簡單和同質化n采用2018年末的基金合并規(guī)模做為主要篩選指標n嘗試采用與ETF指數(shù)基金類似的自聚類的分類方法，由于基金規(guī)模分布的原因而分類效果不佳。轉用綜合考慮基金合并規(guī)模和指數(shù)代表性來進行指數(shù)篩選。n已成立的綜合類非ETF指數(shù)基金產品共有192只n跟蹤97個指數(shù)，其中有27個指數(shù)被不止一只基金跟蹤n最為熱門的被跟蹤指數(shù)前三是：?滬深300(25只基金)?中證500(16只基金)?創(chuàng)業(yè)板指(11只基金)n選取了如下13個指數(shù)做為綜合類非ETF指數(shù)，共有89只基金跟蹤這些指數(shù)指數(shù)簡稱規(guī)

7、模匯總(億元)基金計數(shù)滬深300577.7025上證50150.769中證500140.5016創(chuàng)業(yè)板指133.0311深證10067.525MSCI中國A股國際通(美元)30.121深證成指24.724中證10015.377上證18015.052上證綜指14.482恒生指數(shù)8.432創(chuàng)業(yè)板505.432中小板指5.273基金代碼基金簡稱跟蹤指數(shù)基金規(guī)模160706.OF嘉實滬深300ETF聯(lián)接(LOF)A滬深300168.82160119.OF南方中證500ETF聯(lián)接A中證50065.47161022.OF富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級創(chuàng)業(yè)板指57.39510