IPO發(fā)行上市的基本流程 (1)

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1、-1-IPO發(fā)行上市的基本流程-2-IPO發(fā)行上市的基本條件（１）《首次公開發(fā)行并上市管理辦法》最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損證監(jiān)會(huì)規(guī)定的合規(guī)性要求自設(shè)立股份公司之日起不少于三年（有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司

2、成立之日起計(jì)算）；最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立；與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)不存在同業(yè)競爭。《證券法》具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。公司上市應(yīng)符合有關(guān)法規(guī)的相關(guān)規(guī)定（主板、中小板）-3-規(guī)模和存續(xù)期自設(shè)立股份公司之日起不少于三年；發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)

3、虧損盈利能力最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十;具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好主營業(yè)務(wù)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策，且募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)，不允許盲目拓展多元化經(jīng)營。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)其他要求兩年內(nèi)其主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員、實(shí)際控制人均無重大變化；與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭、影響?yīng)毩⒌年P(guān)聯(lián)交易；最

4、近三年內(nèi)不存在違規(guī)行為IPO發(fā)行上市的基本條件（２）創(chuàng)業(yè)板上市條件-4-籌劃準(zhǔn)備工作制定上市計(jì)劃，選擇專業(yè)的主承銷商和其他中介結(jié)構(gòu)改制（盡職調(diào)查）設(shè)立股份公司改制為規(guī)范的股份公司，為日后的運(yùn)作和發(fā)行上市打下良好的發(fā)行上市基礎(chǔ)輔導(dǎo)按法律法規(guī)及證監(jiān)會(huì)要求建立規(guī)范的組織制度和運(yùn)行機(jī)制上報(bào)申報(bào)材料突出公司的投資故事，制定符合法律法規(guī)的申報(bào)材料證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)路演詢價(jià)確定詢價(jià)對象，組建承銷團(tuán)，做好發(fā)行前的定價(jià)及銷售準(zhǔn)備，確保發(fā)行成功上市掛牌交易后市表現(xiàn)定位推介詢價(jià)上市后市發(fā)行上市的主要流程-5-改制重組整體變更整體變更是指根據(jù)《公司法》關(guān)于設(shè)立股份有限公司的條件和程序，將符合條件有限

5、責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》規(guī)定的股份有限公司的條件，并依照該法規(guī)定的程序辦理。有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于凈資產(chǎn)額(修改了舊《公司法》1：1折股的強(qiáng)制要求)。有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司的，原有限責(zé)任公司的債權(quán)、債務(wù)由變更后的股份有限公司承繼。-6-改制重組改制過程的幾個(gè)問題：１、為連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績，整體變更過程中不能按評估值進(jìn)行調(diào)帳《管理辦法》第九條規(guī)定：“有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算?！庇?/p>

6、限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運(yùn)行不足三年申請發(fā)行股票的，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同但仍為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營的會(huì)計(jì)主體，不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)則，資產(chǎn)評估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整。如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行了帳務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按證監(jiān)會(huì)要求應(yīng)在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。-7-改制重組２、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整股東人數(shù)限制因素根據(jù)公司法及相關(guān)法規(guī)規(guī)定，公司首次公開發(fā)行前股東不宜超過200人。控股權(quán)穩(wěn)定因素發(fā)行上市股權(quán)進(jìn)一步稀釋后，公司要保持控股權(quán)穩(wěn)定。代持股披露因素公司存在的代持股和千人持股問題將成為現(xiàn)有政策下

7、的上市障礙，委托持股、信托持股、職工持股會(huì)的存在均被視為股權(quán)不清晰，不符合要求，不能存在，必須清理；實(shí)施股權(quán)激勵(lì)預(yù)方案公司制訂合適的股權(quán)激勵(lì)預(yù)方案，選擇在首次公開發(fā)行時(shí)或上市后某一合適時(shí)候?qū)嵤?，返股于職員。-8-改制重組３、實(shí)際控制人變更問題按照《公司法》規(guī)定：實(shí)際控制人是指通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人?！墩泄烧f明書準(zhǔn)則》第三十條規(guī)定：發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)方面的分開情況，說明是否具有完整的業(yè)務(wù)體系及面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。目前中國證監(jiān)會(huì)對擬上市公司實(shí)際控制