金融的影響及對中國啟示

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1、2008年金融危機是個機會　陳東琪認為到現(xiàn)在為止美國經(jīng)濟還沒有衰退，只是下調(diào)，這次下調(diào)絕不是短期就可以過去的。“可能還要一兩年的時間，這對我們的出口影響就很重大，所以我們一定要做好充分的思想準備，我們還要過一個相當長時間的緊日子”。對中國的第二個影響是相關(guān)銀行的損失。其實從媒體公布的有關(guān)資料和金融上市公司的有關(guān)年報可以看出，工行、建行、招行和其他不少銀行購買了美國的“兩房”（房利美、房地美公司）和雷曼公司的債券?！　』谶@一點，陳東琪認為美國金融危機對我們的影響還是非常直接的：“盡管額度好象不是太大，只有幾百億，但是折合成人

2、民幣也是好幾千億人民幣，而且一定還有一些是我們目前還不清楚、沒有披露的損失，所以這方面的損失也不算小”?！　〉谌齻€影響則是潛在的危險，因為我們持有的國際外匯儲備對外公布的數(shù)字是18000多億，其中美國國債大概5、6千億的樣子，而金融危機的發(fā)生對我們持有的美國債券實際上應(yīng)該還是有一些影響?！　〉谒膫€影響則是由于國外資金流出導致的股市房地產(chǎn)市場的疲軟加劇。此次美國金融危機涉及的都是一些大的投行、老牌銀行、大的投資中介商等重要金融機構(gòu)。尤其是像剛剛破產(chǎn)的雷曼兄弟已經(jīng)有１５８年的歷史。而全美５００家銀行中，到現(xiàn)在已經(jīng)有１１７家面臨破

3、產(chǎn)?！　≡谶@種情況下，受到牽連的企業(yè)數(shù)量多范圍廣，資金困難的美國企業(yè)為了解決本國金融危機的困難，在中國的有些資金就不得不套現(xiàn)，比如在房地產(chǎn)市場的套現(xiàn)，在一定程度上影響我們的股市和房地產(chǎn)。陳東琪認為，這種影響隨著美國金融危機的加劇還將進一步放大?！　∶绹鹑谖C對中國的最重要的一個影響就是市場信心層面了。美國畢竟是一個金融體系比較發(fā)達的國家。各種監(jiān)管機制發(fā)展比較完好，在這種情況下還是出現(xiàn)問題，難免讓人擔心本國的金融體系。中國的銀行體系在國有流通股的條件下應(yīng)該不會有很大的沖擊，但是心理影響還是存在的，各國都有自己的金融擔心，尤其

4、是對資本投資者的心理影響不可小覷?！　∷躁悥|琪認為，金融危機對中國的影響要做全面的評估。對于美國金融危機的不斷蔓延和深化，我們要做好防范準備。　　美國金融危機既然對中國經(jīng)濟領(lǐng)域帶來這樣廣泛的影響，那么有什么措施可以應(yīng)對呢？　　首先，美國銀行面臨破產(chǎn)的時候，一定會有并購的需求，“我們應(yīng)該看到這是我們銀行的一個機會”，陳東琪指出：“以前美國不愿意讓我們介入這一領(lǐng)域，現(xiàn)在他們面臨破產(chǎn)愿意讓我們進去了。但這里有一個時間的問題，我個人認為一定要謹慎，千萬不要著急，要把財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)情況等一些真實的情況摸清楚再做決定?！　×硗猓悥|琪

5、認為應(yīng)該防止熱錢集中大量撤離。因為美國以及國際上的資本熱錢為了解決自己的燃眉之急，撤資一定不是個別現(xiàn)象，“我們要加以密切跟蹤、監(jiān)管，看看這個資本是什么樣的情況，做到心中有數(shù)，防止大幅度撤離現(xiàn)象”。在信心層面，陳東琪認為要從宏觀的總量政策上面、特別是貨幣政策上面有一些微調(diào)動作，提振或者穩(wěn)定市場的信心，以防市場信心層面對國內(nèi)市場打擊太大?！　≡倬褪敲绹Y本市場對我國產(chǎn)業(yè)市場的影響，特別是制造業(yè)市場的影響，陳東琪認為要采取一些相應(yīng)的支持和保護措施。防止影響的深化帶來制造業(yè)的過快下降。防止出現(xiàn)一個滑坡現(xiàn)象引起的就業(yè)下降以及企業(yè)大規(guī)模

6、的虧損。當然更重要的是政府方面要有一些基本的措施。還要治本，立足制度建設(shè)，加快相關(guān)制度的改革，包括新股發(fā)行制度、ＩＰＯ制度、上市公司的分紅再融資制度、市場的投資者管理制度、相關(guān)的政策信息披露制度等。在銀行層面來講，應(yīng)該加強金融風險防范機制的建立，“我們要預見、了解、監(jiān)管銀行大的金融活動”，陳東琪強調(diào)?！　〔贿^，雖然應(yīng)對是必須的，但也沒必要過度緊張，陳東琪指出，此次調(diào)整與前三次調(diào)整還是不一樣。1985、1988、1996年的三次調(diào)整都要比這次強烈。“本輪調(diào)整的經(jīng)濟增長速度和調(diào)整率都比前三次要明顯的低，所以經(jīng)濟過熱的程度和通貨膨

7、脹的程度也要比以前的低”，陳東琪認為，經(jīng)濟向下調(diào)整應(yīng)當說比前幾次要溫和一些。另外我們現(xiàn)在有三個盈余做支撐。第一是財政盈余，我們的財政收入增長很快。第二是貿(mào)易盈余，我們１－８月的順差比上半年的順差雖然是減少的，但是我們畢竟還有盈余，數(shù)據(jù)表明：七月貿(mào)易順差為253億，八月為286億。　　“我們?nèi)甑捻槻羁赡茉?300－2500億之間”，陳東琪預測。而第三個盈余就是我們現(xiàn)在有比較大的外匯儲備，“前三次調(diào)整期間我們基本沒有外匯儲備”，陳東琪介紹。另外，我們現(xiàn)在的財政儲蓄、企業(yè)儲蓄和國民儲蓄，三個儲蓄加在一起超過45萬億。我們的儲蓄資

8、源還是很充足的?！　∵@些[Www_LunWenNet_Com]決定著我們這次的宏觀調(diào)控帶來的經(jīng)濟增長的減速，應(yīng)當是和前三次有區(qū)別的，“我認為，如果調(diào)整得好，有可能實現(xiàn)比較溫和的調(diào)整。但是調(diào)整的時間可能兩年時間左右，總體來講，兩年時間讓經(jīng)濟從原來的12％左右調(diào)減到９％左右是比較理想的。我認為