國美VS蘇寧之盈利能力

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1、國美VS蘇寧之盈利能力分析Contents公司簡介1宏觀環(huán)境及行業(yè)分析2財務(wù)分析3結(jié)論4www.themegallery.comCompanyLogo1：公司簡介蘇寧電器1990年創(chuàng)立于江蘇南京，是中國3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。2004年7月，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市蘇寧唯一的產(chǎn)品是服務(wù)——公司宗旨在未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃方面，蘇寧電器將立足國內(nèi)與國際兩個市場同步開發(fā)www.themegallery.co

2、mCompanyLogo盈利模式兩大贏利模式—“類金融”模式和“非主營業(yè)務(wù)盈利模式”“類金融”盈利模式:規(guī)模擴(kuò)張—銷售規(guī)模提升帶來賬面浮存現(xiàn)金—占用供應(yīng)商資金用于規(guī)模擴(kuò)張或轉(zhuǎn)做他用—進(jìn)一步規(guī)模擴(kuò)張?zhí)嵘闶矍纼r值帶來更多賬面浮存現(xiàn)金，這樣一個資金體內(nèi)循環(huán)體系。非主營業(yè)務(wù)盈利模式:國美、蘇寧以低價銷售的策略吸引消費(fèi)者從而擴(kuò)大銷售規(guī)模，但是低價帶來的贏利損失并非由國美、蘇寧獨(dú)自承擔(dān)，相反地，國美、蘇寧將其巧妙地轉(zhuǎn)嫁給了供應(yīng)商，以信道費(fèi)、返利等方式獲得其他業(yè)務(wù)利潤以彌補(bǔ)消費(fèi)損失。www.themegall

3、ery.comCompanyLogo宏觀環(huán)境分析2：環(huán)境分析行業(yè)分析www.themegallery.comCompanyLogo宏觀環(huán)境分析PEST分析政治環(huán)境分析1經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析2社會環(huán)境分析3技術(shù)環(huán)境分析4www.themegallery.comCompanyLogo（1）：政治環(huán)境分析我國穩(wěn)定的政治環(huán)境以及政府對民營企業(yè)發(fā)展的支持是蘇寧電器得以發(fā)展的前提2009年，為應(yīng)對金融危機(jī)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整，國家針對家電行業(yè)出臺了“以舊換新”、“能效補(bǔ)貼”以及“家電下鄉(xiāng)”等激勵措施。2005年11月

4、1日，商務(wù)部發(fā)布《零售商與供應(yīng)商進(jìn)貨交易管理辦法》。對于爭議已久的“進(jìn)場費(fèi)”、賬期、定價權(quán)、商品質(zhì)量責(zé)任燈問題做了明確規(guī)定www.themegallery.comCompanyLogo（2）：經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析目前我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為正在工業(yè)化的經(jīng)濟(jì)，其特點(diǎn)為居民收入不高但增長很快從消費(fèi)結(jié)構(gòu)的角度分析，我國1991年城鄉(xiāng)居民恩格爾系數(shù)為58.8%，2008年下降到了43.7%從儲蓄方面來看，我國城鄉(xiāng)居民年終儲蓄存款1990年時余額為7034.2億元，到2008年底則達(dá)到了217885.4億元。高儲蓄率說明了我

5、國國內(nèi)市場潛在規(guī)模很大www.themegallery.comCompanyLogo（3）：社會環(huán)境分析人口環(huán)境對家電連鎖零售企業(yè)的影響蘇寧電器作為家電連鎖零售企業(yè)，主要從事家用電器的銷售業(yè)務(wù)，其對自然環(huán)境造成的負(fù)面影響很小，自然環(huán)境對蘇寧電器的影響不明顯。相對于其他影響比較明顯的環(huán)境，文化環(huán)境對家電零售企業(yè)的影響是隱性的。www.themegallery.comCompanyLogo（4）：技術(shù)環(huán)境分析蘇寧電器面臨的技術(shù)環(huán)境主要包括家電零售行業(yè)物流技術(shù)、信息處理技術(shù)環(huán)境以及其上游電器生產(chǎn)廠家所面臨

6、的電器行業(yè)技術(shù)環(huán)境。技術(shù)環(huán)境對蘇寧電器的影響十分關(guān)鍵。www.themegallery.comCompanyLogo行業(yè)環(huán)境分析國美蘇寧其他www.themegallery.comCompanyLogo競爭劣勢分析市場布局：自1999年開始，國美就走上了并購擴(kuò)張的道路，先后并購了黑天鵝、永樂、大中、三聯(lián)等國內(nèi)數(shù)十家家電連鎖零售企業(yè)。而蘇寧則沒有采取過任何形式的并購，每一間店都是蘇寧自有自營的。資金實(shí)力：2004年6月，國美電器借殼香港上市公司中國鵬潤，在香港上市。同年7月，蘇寧電器在深圳中小企業(yè)版正

7、式開盤交易www.themegallery.comCompanyLogo競爭優(yōu)勢分析高效的門店管理：雖然2008年的數(shù)據(jù)顯示國美的營業(yè)收入和門店數(shù)量均在蘇寧電器之上，但是在凈利潤以及單店產(chǎn)出方面，國美電器卻不及蘇寧物流與售后：蘇寧電器自己建立并掌控物流管理系統(tǒng)，為顧客提供售后服務(wù)www.themegallery.comCompanyLogo3：財務(wù)分析——盈利能力分析(1):銷售利潤率(2):主營業(yè)務(wù)毛利率(3):營業(yè)利潤率(4):每股凈利潤（EPS）(5):市盈率(6):總資產(chǎn)利潤率和總資產(chǎn)盈利能

8、力(7):權(quán)益資本利潤率和稅前投入資本利潤率www.themegallery.comCompanyLogo（1）：銷售利潤率指標(biāo)：銷售利潤率計(jì)算公式：銷售利潤率=凈利潤/銷售收入×100%用途：指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注意改進(jìn)經(jīng)營管理,提高盈利水平。數(shù)據(jù)：蘇寧凈利潤銷售收入銷售利潤率20092,852,72458,300,1494.89%20082,2