上市IPO審核流程及重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題

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1、IPO審核流程及重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題蔣彥目錄一、IPO發(fā)行條件二、IPO審核流程三、目前IPO的審核態(tài)勢(shì)四、IPO審核依據(jù)五、IPO審核中重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)IPO發(fā)行條件首發(fā)辦法修訂之后，將原來(lái)屬于發(fā)行條件類(lèi)似同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等均放到信息披露與格式準(zhǔn)則中進(jìn)行要求，本章所列的發(fā)行條件系根據(jù)首發(fā)管理辦法整理而出。IPO發(fā)行條件IPO發(fā)行條件IPO發(fā)行條件IPO發(fā)行條件IPO審核流程受理反饋會(huì)初審會(huì)發(fā)審會(huì)封卷核準(zhǔn)IPO審核流程主要審核環(huán)節(jié)介紹（一）受理和預(yù)先披露受理---預(yù)披露---分發(fā)審核處室----確定審核人員（二）反饋會(huì)財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)兩個(gè)角度按申請(qǐng)文件受理順序安排IPO審核流程制作反

2、饋意見(jiàn)回復(fù)、和預(yù)審部門(mén)溝通提交反饋意見(jiàn)回復(fù)（三）預(yù)披露更新反饋意見(jiàn)已回復(fù)且無(wú)重大待核實(shí)事項(xiàng)、財(cái)務(wù)資料在有效期內(nèi)、已履行現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽IPO審核流程（五）初審會(huì)內(nèi)容：發(fā)行人基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題及反饋意見(jiàn)回復(fù)情況初審會(huì)結(jié)果：提交發(fā)審會(huì)審核的，出具告知函，通知做好上發(fā)審會(huì)的準(zhǔn)備；存在需進(jìn)一步披露和說(shuō)明的重大問(wèn)題的，出具二次反饋意見(jiàn)。IPO審核流程（六）發(fā)審會(huì)專(zhuān)家決策機(jī)制發(fā)審委委員為63名（專(zhuān)職42人、兼職21人）。召開(kāi)前五天發(fā)布會(huì)議公告，公布發(fā)審會(huì)審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)發(fā)審委委員名單等。發(fā)行人代表2名、保薦代表人2名到會(huì)如有需要進(jìn)一步披露和說(shuō)明問(wèn)題的，形

3、成書(shū)面發(fā)審委意見(jiàn)交于保薦機(jī)構(gòu)落實(shí)IPO審核流程（七）封卷（八）會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審會(huì)后，登招股說(shuō)明書(shū)前，發(fā)生的可能影響本次發(fā)行的重大事項(xiàng)。財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)出現(xiàn)重大波動(dòng)；中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查或被處罰；財(cái)務(wù)資料需要補(bǔ)充；………(九）核準(zhǔn)發(fā)行目前IPO的審核態(tài)勢(shì)1、審核提速--庫(kù)存消化情況：2016年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形》，當(dāng)時(shí)有800多家企業(yè)在排隊(duì)等待IPO。2017年度共審核479家，撤回135家；截至2017年12月31日，在會(huì)審核413家，截至2018年1月13日，在會(huì)審核453家。453家中，已反饋272家、已受理83家、已預(yù)披露更

4、新98家。目前IPO的審核態(tài)勢(shì)1、審核提速--過(guò)會(huì)情況統(tǒng)計(jì)：從發(fā)審會(huì)通過(guò)率來(lái)看，2015、2016年分別為92.28%、91.21%。期間共審核通過(guò)未通過(guò)其他情況通過(guò)率2017年1-9月395328531483%2017年10月-2018年1月13日10759381055%通過(guò)情況否決情況其他情況期間審核家數(shù)通過(guò)通過(guò)率否決否決率其他停止占比率2017年10月251664%624%312%2017年11月361850%1644%26%2017年12月321856%1134%39%2018年1月14750%536%214%月份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月

5、12月1月合計(jì)撤回?cái)?shù)量301216299661312477142合計(jì)6379142目前IPO的審核態(tài)勢(shì)1、審核提速--通過(guò)及否決的地區(qū)分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)1、審核提速--通過(guò)及否決的行業(yè)分布：取消未通暫緩取消未通暫緩所屬行業(yè)通過(guò)總計(jì)所屬行業(yè)通過(guò)總計(jì)審核過(guò)表決審核過(guò)表決計(jì)算機(jī)、通信和其他軟件和信息技術(shù)服務(wù)5971671161027電子設(shè)備制造業(yè)業(yè)化學(xué)原料及化學(xué)制品330639專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)199129制造業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他醫(yī)藥制造業(yè)30535597167電子設(shè)備制造業(yè)電氣機(jī)械及器材制造化學(xué)原料及化學(xué)制品126633330639業(yè)制造業(yè)汽車(chē)制造業(yè)22325電氣機(jī)械及

6、器材制造126633業(yè)專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)199129醫(yī)藥制造業(yè)30535軟件和信息技術(shù)服務(wù)1161027業(yè)金屬制品業(yè)7411通用設(shè)備制造業(yè)142117商務(wù)服務(wù)業(yè)7411專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)13114汽車(chē)制造業(yè)22325非金屬礦物制品業(yè)12113儀器儀表制造業(yè)16310前十名合計(jì)5241503299前十名合計(jì)6222572287總計(jì)7380866479總計(jì)7380866479目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--否決企業(yè)的問(wèn)題分布：被否企業(yè)的主要問(wèn)題重點(diǎn)集中在三個(gè)方面：一是規(guī)范運(yùn)行問(wèn)題；二是業(yè)績(jī)真實(shí)性問(wèn)題；三是信息披露問(wèn)題。其中，規(guī)范運(yùn)行是IPO審核中最關(guān)注的事項(xiàng)。規(guī)范運(yùn)行事項(xiàng)包括內(nèi)

7、控制度不健全、會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整頻繁、資金占用、第三方支付、環(huán)保問(wèn)題、行政處罰等。第17屆發(fā)審委2017年10-12月份否決的33家企業(yè)的問(wèn)題分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--否決企業(yè)的問(wèn)題分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--否決企業(yè)的問(wèn)題分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--否決企業(yè)的問(wèn)題分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--否決企業(yè)的問(wèn)題分布：目前IPO的審核態(tài)勢(shì)2、監(jiān)管收緊--現(xiàn)場(chǎng)核查范圍擴(kuò)大（1）常規(guī)抽查5%（2）貧困縣企業(yè)全部納入核查范圍（3）審核中認(rèn)為需要核查的企業(yè)IPO審核依據(jù)1.公司法、證券法（1）具備健全