金融去杠桿政策對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

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1、1摘要：從2015年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)李克強(qiáng)總理開始談?wù)撊ジ軛U開始，去杠桿已經(jīng)越來(lái)越受到重視。近幾年，降杠桿已經(jīng)成為了近些年經(jīng)濟(jì)工作的重心。本文先分析了國(guó)家所采取的金融去杠桿政策包括出臺(tái)相關(guān)文件采用限購(gòu)等行政手段及調(diào)控房貸利率等；進(jìn)而分析這些政策對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生的影響以及對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生的短、中長(zhǎng)期影響。最后，針對(duì)房地產(chǎn)去杠桿政策，本文提出建立房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制的建議。關(guān)鍵詞：金融，去杠桿，房地產(chǎn)IIAbstract:Financialdeleveraginghasbeenattachedmoreandmoreattentionafterthe2015eco

2、nomicforumwhenPremierLiKeqiangbegantotalkaboutthebeginningofdeleveraging.Inrecentyears,loweringleveragehasbecomethefocusofeconomicwork.AttheDavosForumin2018,LiuHeonceagainemphasizedpreventingfinancialrisks,loweringfinancialleverage,crackingdownonshadowbankingandstrengtheningsupe

3、rvision.ThisarticlewillanalyzetheimpactoffinancialdeleveragingontherealestatemarketinChinafromde-leveragedandrealestateregulatorypoliciespromulgatedbythestateandwillputforwardtheestablishmentoflong-termmechanismofrealestate.Keywords:Finance,Delever,realestateII目錄摘要1AbstractII一、引

4、論1（一）選題背景1（二）文獻(xiàn)綜述1二、我國(guó)采取的金融去杠桿的措施2（一）相關(guān)監(jiān)管文件2（二）各城市的調(diào)控政策3（三）房貸利率的調(diào)控4三、2016年新一輪金融去杠桿對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響6（一）2016年新一輪金融去杠桿對(duì)一線、二線及三線城市的影響6（二）2016年新一輪金融去杠桿對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)和企業(yè)的影響10（三）2016年新一輪金融去杠桿對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)短期和中長(zhǎng)期影響18四、我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定和調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制的建立18（一）建立多元化住房市場(chǎng)供應(yīng)體系19（二）強(qiáng)化商品房市場(chǎng)的交易管理19（三）穩(wěn)定消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期20參考文獻(xiàn)20一、引論（一）選

5、題背景貨幣政策在2014年11月左右趨于寬松，這之后央行多次降息降準(zhǔn)，銀行利率也在下行，至2016年時(shí)已經(jīng)處于很低的位置。在2016年7月召開的中央政治局會(huì)議上，國(guó)家強(qiáng)調(diào)“要有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定?！?016年10月，中央政治局會(huì)議再次召開，再次著重強(qiáng)調(diào)抑制抑制資產(chǎn)泡沫并且要防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。本文研究的去杠桿政策主要指2016年中下旬實(shí)施的新一輪大力度的去杠桿政策。房地產(chǎn)市場(chǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和政府財(cái)政收入有重要聯(lián)系，如果想要預(yù)防重大金融風(fēng)險(xiǎn)，就要做好穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，就要貫徹落實(shí)去杠桿政策。正如以前的歷史經(jīng)驗(yàn)表明：每

6、次房地產(chǎn)危機(jī)本質(zhì)是金融危機(jī)，每次金融危機(jī)也一定會(huì)延伸到房地產(chǎn)市場(chǎng)。在最近的2018年1月的達(dá)沃斯論壇上，劉鶴發(fā)表致辭，重新強(qiáng)調(diào)了十九大提出的三大重點(diǎn)攻堅(jiān)任務(wù)，其中最重要的就是注意防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)。這意味著國(guó)家已經(jīng)堅(jiān)定信心想要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，而房地產(chǎn)市場(chǎng)首當(dāng)其沖將會(huì)面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管和信貸政策。面對(duì)這幾年房?jī)r(jià)的瘋漲，國(guó)家制定了很多相關(guān)的政策對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范與引導(dǎo)。而這些具體的政策也給房地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了很大的沖擊，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)紛繁。在這樣的大環(huán)境下，投資者如果想把握歷史機(jī)遇就要深刻理解金融去杠桿政策。本文立足與此，旨在從各個(gè)角度探索金融去杠桿政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，

7、并對(duì)部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)做出變化預(yù)測(cè)。此外，本文在末尾討論了對(duì)于調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制的建立、旨在從根源上彌補(bǔ)短期金融去杠桿政策調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的不足之處。文獻(xiàn)綜述針對(duì)本輪去杠桿的基礎(chǔ)，巴曙松、王月香（2017）認(rèn)為是寬松的貨幣環(huán)境。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，各個(gè)國(guó)家為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都采取了寬松的貨幣政策。在這樣的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，央行全年累計(jì)降低基準(zhǔn)利率5次。低利率的環(huán)境降低了融資成本，為金融加杠桿提供了現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。在關(guān)于去杠桿對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響方面，張軍強(qiáng)（2017）在《淺談金融去杠桿對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響一文》中主要從銀行角度出發(fā)分析金融杠桿的基本原理和

8、在金融市場(chǎng)中實(shí)際的杠桿，據(jù)此分析金融去杠桿對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期影響，得出結(jié)論：短期房地產(chǎn)企業(yè)融