好基匯基金體檢中心

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1、好基匯基金體檢中心第1頁共10頁泰達(dá)宏利成長(zhǎng)(162201)倉(cāng)位相對(duì)保守，抗跌能力較強(qiáng)類別：深度研究——泰達(dá)宏利成長(zhǎng)(162201)關(guān)鍵字：好基匯原創(chuàng)報(bào)告報(bào)告日：2010年12月06日好基匯基金體檢中心：蓋明鈺報(bào)告導(dǎo)讀：電話：021-34611112EMAIL：fund858@fund858.com摘要：好基匯評(píng)級(jí)：關(guān)注●牛熊市收益反差較大，近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，抗跌能力較強(qiáng)●倉(cāng)位相對(duì)保守，近期擇時(shí)能力突出泰達(dá)宏利成長(zhǎng)（162201）一級(jí)分類：股票型●股票集中度適中，選股能力較強(qiáng)凈值：1.3088（

2、2010-12-03）●行業(yè)配置未達(dá)標(biāo)，但表現(xiàn)突出規(guī)模：15.60億(份)（2010-12-03）經(jīng)理人：李源評(píng)價(jià)指標(biāo)：（2010-12-03）●基金規(guī)模偏小，主要被個(gè)人投資者持有投資風(fēng)格：中盤成長(zhǎng)型股票集中度：中●基金經(jīng)理更換頻率高，現(xiàn)任基金經(jīng)理業(yè)績(jī)突出行業(yè)集中度：偏高追漲能力：低●基金公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力較強(qiáng)抗跌能力：高好基匯基金體檢中心www.fund858.com為基民降低投資風(fēng)險(xiǎn)好基匯基金體檢中心第2頁共10頁一、泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票簡(jiǎn)介泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票成立于2003-4-25，是泰達(dá)荷銀系列

3、：泰達(dá)成長(zhǎng)、泰達(dá)穩(wěn)定和泰達(dá)周期其中之一，三只基金投資大類所屬行業(yè)大不相同；且三只基金獨(dú)立運(yùn)作，獨(dú)立核算，但卻可以無條件自由轉(zhuǎn)換而無手續(xù)費(fèi)。泰達(dá)宏利成長(zhǎng)屬于混合型基金，投資風(fēng)格為中盤成長(zhǎng)型。該基金基本情況如下：1、投資目標(biāo)：泰達(dá)宏利成長(zhǎng)主要投資于成長(zhǎng)行業(yè)類別中內(nèi)在價(jià)值被相對(duì)低估，并與同行業(yè)類別上市公司相比具有更高增長(zhǎng)潛力的上市公司。在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)下，為基金持有人提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。2、投資理念：投資基于價(jià)值，成長(zhǎng)終將在價(jià)值中得到體現(xiàn)。3、投資范圍：泰達(dá)荷銀成的股票投資部分主要投資于成長(zhǎng)

4、行業(yè)類別中依據(jù)市凈率（P/B）和市盈率與每股預(yù)期收益增長(zhǎng)率之比（PEG）所確定的具有增長(zhǎng)潛力的價(jià)值型股票，即本系列基金所定義的價(jià)值優(yōu)化型股票。在股票投資中嚴(yán)格遵循：（1）行業(yè)類別基金投資于該基金所對(duì)應(yīng)行業(yè)類別股票的比重不低于該基金股票凈值的80%（一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)股票除外）；（2）各只行業(yè)類別基金的股票投資以價(jià)值優(yōu)化型股票為主要投資對(duì)象。4、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：65%×新華富時(shí)A600成長(zhǎng)行業(yè)指數(shù)+35%×上證國(guó)債指數(shù)二、中長(zhǎng)期收益較好，但短期表現(xiàn)不夠穩(wěn)定好基匯基金體檢中心www.fund858.com為

5、基民降低投資風(fēng)險(xiǎn)好基匯基金體檢中心第3頁共10頁從年度收益率排名來看，在近6個(gè)完整會(huì)計(jì)年度中，該基金有3年的排名位列同業(yè)前1/5，均在熊市，在牛市的年度行情中表現(xiàn)較差，排名后1/2，牛熊市收益反差較大。可見泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票歷史業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，抗跌能力較強(qiáng)（熊市表現(xiàn)優(yōu)異）。表1：泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票成立以來年度收益率排名（%）前1/1017.07前1/511.42前1/2-32.28后1/2107.5952.12后1/581.84200420052006200720082009數(shù)據(jù)來源：好基匯基金體檢中

6、心從季度收益率排名來看，自09年3季度起，呈現(xiàn)出遞減的趨勢(shì)，總體排名除了10年3季度排名后1/2，其余均在前1/2。且該基金近三月收益率為20.80％，同類排名6/169，近一年收益率為26.07％，同類排名7/164，兩年年化收益率為43.16％，排名第18/139，屬于同類前列，表現(xiàn)較好。該基金近期表現(xiàn)突出，值得關(guān)注。表2：泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票2009年來各季度收益率排名（%）前1/103.94前1/517.080.96前1/2-11.35后1/216.86后1/514.41后1/108.232

7、009-3-312009-6-302009-9-302009-12-312010-3-312010-6-302010-9-30數(shù)據(jù)來源：好基匯基金體檢中心截止日期：2010-12-03從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益來看，該基金的詹森系數(shù)均大于0，在牛市行情中相對(duì)較低，整體波動(dòng)較大，表明改基金在非牛市行情中業(yè)績(jī)大幅超好基匯基金體檢中心www.fund858.com為基民降低投資風(fēng)險(xiǎn)好基匯基金體檢中心第4頁共10頁越大盤，取得了超額收益，抗跌能力較強(qiáng)。此外，從基金詹森指標(biāo)同業(yè)排名來看，泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票亦在非牛市行

8、情中位位居前列，近一年業(yè)績(jī)突出，但總體來看波動(dòng)性較大。圖1：泰達(dá)宏利成長(zhǎng)股票簡(jiǎn)森指數(shù)及其排名簡(jiǎn)森指數(shù)同類排名簡(jiǎn)森指數(shù)1200.0070.0061000.005800.0040.003600.002400.001020-0.0010-0.002913031313031230282631330----9-9--9--3--9-5-3-6-9-0-3-0304-3005-06-300707-90809-3110-020202004-9-30202022020202008-3-3120202009-9-