權益資本的籌集(ppt 20)

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1、權益資本的籌集第一節(jié)吸收直接投資第二節(jié)普通股籌資第三節(jié)優(yōu)先股籌資第四節(jié)認股權證和可轉換證券籌資第一節(jié)吸收直接投資一、吸收直接投資的種類（一）按形成資本金構成分類：（二）按投資者出資形式分類：二、吸收直接投資的條件三、吸收直接的程序（一）確定吸收直接投資總額（二）聯(lián)系投資伙伴，商定投資額和出資形式（三）簽署協(xié)議，并付諸實施四、吸收直接投資評價（優(yōu)缺點）優(yōu)點：（一）所籌資本為權益資本，可提高企業(yè)信譽和舉債能力（二）可盡快形成生產(chǎn)能力（三）盈利分配有靈活性缺點：（一）不利于產(chǎn)權流動不以股票為媒介（二）會分散企業(yè)控制

2、權權益資本的要求第二節(jié)普通股籌資一、股票的種類（一）按股東權利、收益、風險分類分為普通股和優(yōu)先股（二）按票面有無記名分類分為記名股票和不記名股票（三）按有無面額分類分為面額股票和無面額股票（四）按投資主體不同分類分為國家股、法人股、個人股、外商股（五）按發(fā)行對象和上市地區(qū)分類分為A、B、H、N股二、普通股的權利、收益、風險（一）權利1、參與經(jīng)營管理權2、查閱權3、優(yōu)先認股權4、股份轉讓權結合中國現(xiàn)狀，談談目前股東權利。（二）普通股收益、風險。普通股收益最高，但承擔的風險最大，風險也最高。三、股票的發(fā)行（一）發(fā)

3、行條件1、設立發(fā)行2、改組發(fā)行條件均為有關制度，要求學生了解基本條件。（二）發(fā)行程序1、設立發(fā)行時程序2、增資發(fā)行時程序四、股票的發(fā)行方式（一）設立發(fā)行方式（二）發(fā)行新股方式1、有償增資發(fā)行（1）股東優(yōu)先認購（2）第三者配售（3）公開招股方式2、無償發(fā)行（1）無償分配公積金轉增（2）股票派息送紅股（3）股票分割折細五、股票發(fā)行價格（一）平價（二）時價（三）中間價六、股票上市（一）上市條件（二）信息披露（三）上市決策上市利弊分析從公司角度看，上市有利在于：1、能提高企業(yè)聲譽2、有利于股票流動，便于公眾投資3、能

4、顯示企業(yè)市場價值4、信息披露，有利于社會監(jiān)督不利之處在于：1、不利于保守商業(yè)秘密2有時會扭曲公司實際經(jīng)營狀況3、上市成本高七、普通股籌資評價（一）優(yōu)點：1、所籌資本為權益資本，可永久使用2、沒有法定股利負擔3、籌資風險小4、可為公司舉債提供保障5、流動性強（二）缺點：1、發(fā)行新股會分散控制權2、增發(fā)新股會降低每股收益3、普通股成本高（1）高風險要求高收益（2）股利無節(jié)稅作用（3）發(fā)行費用高第三節(jié)優(yōu)先股籌資第四節(jié)認股權證和可轉換證券籌資一、認股權證籌資（一）認股權證的性質(zhì)（教材第129頁）（二）認股權證的價值1

5、、理論價值因認股權證債券利率低于普通債券，其價格應為：理論價格＝低于普通債券利息差額的年金現(xiàn)值2、認購價值因只有股價低于市價時，持證人才會認購股票，其價值為：認購價格＝可以購股數(shù)×（普通股市價－認股價格）3、市場價值不認購時，理論價實現(xiàn)不了，認購價值為零，市場價值接近于零。認購時，理論價值<市場價值≤認購價值（三）認股權證籌資應用利弊二、可轉換債券籌資（一）特點（二）構成要素和轉換條件（三）可轉換債券應注意的問題（四）可轉換債券的價值1．自身價值2．轉換價值3．市場價值（五）可轉換債券籌資的利弊分析