權(quán)益資本的籌集.ppt

《權(quán)益資本的籌集.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫。

1、權(quán)益資本的籌集第一節(jié)吸收直接投資第二節(jié)普通股籌資第三節(jié)優(yōu)先股籌資第四節(jié)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換證券籌資第一節(jié)吸收直接投資一、吸收直接投資的種類（一）按形成資本金構(gòu)成分類：（二）按投資者出資形式分類：二、吸收直接投資的條件三、吸收直接的程序（一）確定吸收直接投資總額（二）聯(lián)系投資伙伴，商定投資額和出資形式（三）簽署協(xié)議，并付諸實(shí)施四、吸收直接投資評(píng)價(jià)（優(yōu)缺點(diǎn)）優(yōu)點(diǎn)：（一）所籌資本為權(quán)益資本，可提高企業(yè)信譽(yù)和舉債能力（二）可盡快形成生產(chǎn)能力（三）盈利分配有靈活性缺點(diǎn)：（一）不利于產(chǎn)權(quán)流動(dòng)不以股票為媒介（二）會(huì)分散企業(yè)控制權(quán)權(quán)益

2、資本的要求第二節(jié)普通股籌資一、股票的種類（一）按股東權(quán)利、收益、風(fēng)險(xiǎn)分類分為普通股和優(yōu)先股（二）按票面有無記名分類分為記名股票和不記名股票（三）按有無面額分類分為面額股票和無面額股票（四）按投資主體不同分類分為國家股、法人股、個(gè)人股、外商股（五）按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)分類分為A、B、H、N股二、普通股的權(quán)利、收益、風(fēng)險(xiǎn)（一）權(quán)利1、參與經(jīng)營管理權(quán)2、查閱權(quán)3、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)4、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)結(jié)合中國現(xiàn)狀，談?wù)勀壳肮蓶|權(quán)利。（二）普通股收益、風(fēng)險(xiǎn)。普通股收益最高，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大，風(fēng)險(xiǎn)也最高。三、股票的發(fā)行（一）發(fā)行條件1、設(shè)

3、立發(fā)行2、改組發(fā)行條件均為有關(guān)制度，要求學(xué)生了解基本條件。（二）發(fā)行程序1、設(shè)立發(fā)行時(shí)程序2、增資發(fā)行時(shí)程序四、股票的發(fā)行方式（一）設(shè)立發(fā)行方式（二）發(fā)行新股方式1、有償增資發(fā)行（1）股東優(yōu)先認(rèn)購（2）第三者配售（3）公開招股方式2、無償發(fā)行（1）無償分配公積金轉(zhuǎn)增（2）股票派息送紅股（3）股票分割折細(xì)五、股票發(fā)行價(jià)格（一）平價(jià)（二）時(shí)價(jià)（三）中間價(jià)六、股票上市（一）上市條件（二）信息披露（三）上市決策上市利弊分析從公司角度看，上市有利在于：1、能提高企業(yè)聲譽(yù)2、有利于股票流動(dòng)，便于公眾投資3、能顯示企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值4

4、、信息披露，有利于社會(huì)監(jiān)督不利之處在于：1、不利于保守商業(yè)秘密2有時(shí)會(huì)扭曲公司實(shí)際經(jīng)營狀況3、上市成本高七、普通股籌資評(píng)價(jià)（一）優(yōu)點(diǎn)：1、所籌資本為權(quán)益資本，可永久使用2、沒有法定股利負(fù)擔(dān)3、籌資風(fēng)險(xiǎn)小4、可為公司舉債提供保障5、流動(dòng)性強(qiáng)（二）缺點(diǎn)：1、發(fā)行新股會(huì)分散控制權(quán)2、增發(fā)新股會(huì)降低每股收益3、普通股成本高（1）高風(fēng)險(xiǎn)要求高收益（2）股利無節(jié)稅作用（3）發(fā)行費(fèi)用高第三節(jié)優(yōu)先股籌資第四節(jié)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換證券籌資一、認(rèn)股權(quán)證籌資（一）認(rèn)股權(quán)證的性質(zhì)（教材第129頁）（二）認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值1、理論價(jià)值因認(rèn)股權(quán)證債券

5、利率低于普通債券，其價(jià)格應(yīng)為：理論價(jià)格＝低于普通債券利息差額的年金現(xiàn)值2、認(rèn)購價(jià)值因只有股價(jià)低于市價(jià)時(shí)，持證人才會(huì)認(rèn)購股票，其價(jià)值為：認(rèn)購價(jià)格＝可以購股數(shù)×（普通股市價(jià)－認(rèn)股價(jià)格）3、市場(chǎng)價(jià)值不認(rèn)購時(shí)，理論價(jià)實(shí)現(xiàn)不了，認(rèn)購價(jià)值為零，市場(chǎng)價(jià)值接近于零。認(rèn)購時(shí)，理論價(jià)值<市場(chǎng)價(jià)值≤認(rèn)購價(jià)值（三）認(rèn)股權(quán)證籌資應(yīng)用利弊