現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型在企業(yè)估價(jià)中的運(yùn)用

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1、海南師范大學(xué)本科生畢業(yè)論文題目：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型在企業(yè)估價(jià)中的運(yùn)用姓名：馮超超學(xué)號(hào)：200705502108專業(yè)：統(tǒng)計(jì)學(xué)年級(jí)：2007級(jí)院別：數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院完成日期：2011年5月8日指導(dǎo)教師：陳繼元（副教授）本科生畢業(yè)論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的畢業(yè)論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，本論文中沒(méi)有抄襲他人研究成果和偽造數(shù)據(jù)等行為。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示謝意。論文作者簽名：日期：本科生畢業(yè)論文使用授權(quán)聲明海南師范大學(xué)有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交畢業(yè)論文的復(fù)印件和磁盤(pán)，允

2、許畢業(yè)論文被查閱和借閱。本人授權(quán)海南師范大學(xué)可以將本畢業(yè)論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其他復(fù)印手段保存、匯編畢業(yè)論文。論文作者簽名：日期：指導(dǎo)教師簽名：日期：9目錄1.引言················································12.運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法模型對(duì)企業(yè)估價(jià)····················22.1對(duì)無(wú)限期壽命的處理··································22.2現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)羅牛山公司2010年價(jià)值評(píng)估···········22.2.1計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率·····

3、······························62.2.2計(jì)算2010年自由現(xiàn)金流量····························62.2.3計(jì)算公司加權(quán)資本成本·······························72.2.4預(yù)測(cè)羅牛山2010年企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值············893.驗(yàn)證預(yù)測(cè)············································84.對(duì)模型預(yù)測(cè)優(yōu)劣的說(shuō)明································8致謝······························

4、····················9參考文獻(xiàn)··············································99現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型在企業(yè)估價(jià)中的運(yùn)用作者：馮超超指導(dǎo)教師：陳繼元副教授（海南師范大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，海口，571158）摘要：為了估算企業(yè)的價(jià)值，我們要計(jì)算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可向所有投資者（包括債權(quán)人和股東）支付的現(xiàn)金流量。折現(xiàn)自由現(xiàn)金流量模型側(cè)重于企業(yè)所有投資者的現(xiàn)金流量，不用估計(jì)企業(yè)的借款決策對(duì)收益的影響。折現(xiàn)自由現(xiàn)金流量模型先確定對(duì)所有投資者而言的企業(yè)總價(jià)值。估計(jì)出企業(yè)價(jià)值后，就很容易得出股票的價(jià)值。本文即是

5、通過(guò)這一模型對(duì)海南本土上市公司羅牛山（股票代碼：000735）進(jìn)行估價(jià)。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；折現(xiàn)；估價(jià)DiscountedCashFlowValuationModelforUseinTheEnterpriseAuthor:ChaochaoFengTutor:ProfessorJiyuanChen(SchoolofMathematicsandtatistics,Hainannormaluniversity,Haikou,571158)Abstract:Toestimatethevalueofthebusiness,wewanttocalculatethepresentvalueoff

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