《淺析新型融資方式》PPT課件

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1、淺析新型融資方式會(huì)計(jì)1011班風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)行商業(yè)本票融資應(yīng)收賬款保理應(yīng)收賬款證券化股權(quán)質(zhì)押股權(quán)置換國(guó)際信貸杠桿收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱是VC在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技

2、術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運(yùn)作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的流程第一步：你通過可靠的渠道(如律師、會(huì)計(jì)師、行業(yè)專家、風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)投資的企業(yè))或通過公司的網(wǎng)站自薦。　　第二步：如果推薦或自薦被VC認(rèn)同，VC將與企業(yè)約定首次正式見面的時(shí)間，見面時(shí)VC將向企業(yè)了解情況。VC風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)心的主要問題是企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)方向以及創(chuàng)始人和管理核心的背景。　　第三步：如果VC對(duì)所了解的情

3、況滿意的話，接下來VC將對(duì)該企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)查，深入分析其商業(yè)計(jì)劃，要求公司提供進(jìn)一步的信息材料，并正式提交商務(wù)計(jì)劃書。VC可能會(huì)請(qǐng)公司其他的內(nèi)部投資委員會(huì)的人員一起參加一邊進(jìn)行內(nèi)部討論分析。　　第四步：深入地分析和調(diào)查需經(jīng)過4至8周的時(shí)間，其中包括資信調(diào)查、客戶調(diào)查、市場(chǎng)分析以及與新創(chuàng)公司管理人的多次商談。　　第五步：如果VC在經(jīng)過調(diào)查分析后，對(duì)新創(chuàng)企業(yè)仍舊滿意的話，那么，JVP風(fēng)險(xiǎn)投資公司的所有相關(guān)人員將與新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)及管理團(tuán)隊(duì)人員見面，并提出投資的基本條件。　　第六步：進(jìn)入投資條件的談判階段，至達(dá)成協(xié)議，最多需要兩周時(shí)間。　　第七步：進(jìn)入簽署協(xié)議階段

4、，簽署協(xié)議時(shí)可能會(huì)有其他投資人一同參加。　　第八步：簽署最終協(xié)議，并在協(xié)議簽署后的四至六周內(nèi)將風(fēng)險(xiǎn)投資資金支付到新創(chuàng)企業(yè)賬戶。選擇所要申請(qǐng)的投資機(jī)構(gòu)風(fēng)投機(jī)構(gòu)通過各種渠道自薦安排首次見面，了解主要問題是否認(rèn)同？是否滿意？進(jìn)行內(nèi)部討論分析，并深入調(diào)查與商談是否滿意投資條件談判簽署協(xié)議資金到位不認(rèn)同不滿意不滿意認(rèn)同滿意滿意阿里巴巴創(chuàng)業(yè)伊始，第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資救急。1999年年初，馬云決定回到杭州創(chuàng)辦一家能為全世界中小企業(yè)服務(wù)的電子商務(wù)站點(diǎn)。大家集資了50萬元，在馬云位于杭州湖畔花園的100多平方米的家里，阿里巴巴誕生了。有了一定名氣的阿里巴巴很快也面臨到資金的瓶頸：公司賬上沒錢

5、了。當(dāng)時(shí)馬云開始去見一些投資者，但是他并不是有錢就要，而是精挑細(xì)選。即使囊中羞澀，他還是拒絕了38家投資商。馬云后來表示．他希望阿里巴巴的第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資除了帶來錢以外，還能帶來更多的非資金要素，就在這個(gè)時(shí)候，現(xiàn)在擔(dān)任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一個(gè)在投行高盛的舊關(guān)系為阿里巴巴解了燃眉之急。以高盛為主的一批投資銀行向阿里巴巴投資了500萬美元。這一筆“天使基金”讓馬云喘了口氣。第二輪投資，挺過互聯(lián)網(wǎng)寒冬更讓他意料不到的是，更大的投資者也注意到了他和阿里巴巴。1999年秋，馬云最終確定了2000萬美元的軟銀投資，阿里巴巴管理團(tuán)隊(duì)仍絕對(duì)控股。從2000年4月起，納斯達(dá)克指數(shù)開始暴跌

6、，長(zhǎng)達(dá)兩年的熊市寒冬開始了，很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境，甚至關(guān)門大吉。但是阿里巴巴卻安然無恙，很重要的一個(gè)原因是阿里巴巴獲得了2500萬美元的融資。第三輪融資．完成上市目標(biāo)。2004年2月17日，馬云在北京宣布，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。這筆投資是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金額最大的一筆私募投資。2005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數(shù)億美元。之后．阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網(wǎng)，創(chuàng)辦支付寶，收購(gòu)雅虎中國(guó)，創(chuàng)辦阿里軟件。一直到阿里巴巴上。2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港聯(lián)交所正式掛牌上市，正式登上全球資本市場(chǎng)舞臺(tái)。11月6日10時(shí)，港交所開盤，阿里巴巴以3

7、0港幣，較發(fā)行價(jià)13.5港元漲122％的高價(jià)拉開上市序幕。小幅震蕩企穩(wěn)后，一路單邊上沖。最后以39.5港元收盤，較發(fā)行價(jià)漲了192.59％，成為香港上市公司上市首日漲幅最高的“新股王”，創(chuàng)下香港7年以來科技網(wǎng)絡(luò)股神話。當(dāng)日，阿里巴阿里巴巴融資巴交易筆數(shù)達(dá)到14.4萬多宗。輸入交易系統(tǒng)的買賣盤為24.7萬宗，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都打破了工商銀行2006年10月創(chuàng)造的紀(jì)錄。??在此次全球發(fā)售過程中，阿里巴巴共發(fā)行了8.59億股，占已發(fā)行50.5億總股數(shù)的17％。按每股13.5港元計(jì)算，共計(jì)融資116億港元（約15億美元）。加上當(dāng)天1.13億