《融資融券業(yè)務(wù)》PPT課件

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1、融資融券業(yè)務(wù)介紹1主要內(nèi)容一、融資融券業(yè)務(wù)知識介紹二、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程三、投資者應(yīng)注意的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)四、融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制2一、融資融券業(yè)務(wù)知識介紹融資融券交易概念與普通交易的區(qū)別客戶信用賬戶體系融資融券操作指令融資融券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢融資融券費(fèi)用及利息3（一）融資融券交易概念融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)。*客戶向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動(dòng)，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。*4成熟市場融資融券業(yè)務(wù)模式美國模式：靈活的市場化模式香港模式：類似于美歐的完全

2、市場化模式，但有一個(gè)重要的差異，就是實(shí)行保證金融資人的注冊制度日本模式：證券抵押和融券的轉(zhuǎn)融通完全由專業(yè)化的證券金融公司完成臺灣模式：與日本的模式比較相似，但有一個(gè)重要的差異，就是實(shí)行了對券商和一般投資者同時(shí)融資融券的“雙軌制”5融資融券業(yè)務(wù)證券賬戶體系6融資融券業(yè)務(wù)資金賬戶體系7（二）與普通交易的區(qū)別：類別項(xiàng)目融資融券交易普通交易買入向券商借入資金客戶必須有足額保證金賣出向券商借入證券客戶必須有足額證券與券商的關(guān)系委托、借貸關(guān)系委托關(guān)系證券、資金成為擔(dān)保品屬于客戶自己交易風(fēng)險(xiǎn)客戶和證券公司均有風(fēng)險(xiǎn)客戶自己承擔(dān)8（三）客戶信用賬戶體系信用產(chǎn)品信用資金

3、自有資金客戶（客戶會員號）普通資金賬戶信用資金賬戶普通證券賬戶自有證券信用證券賬戶融資質(zhì)押證券交易維持保證金信用資金交易信用證券信用產(chǎn)品交易融券信用證券每筆信用每筆信用自有資產(chǎn)擔(dān)保資產(chǎn)信用資產(chǎn)9（四）融資融券操作指令主要的操作指令有：1）“融資買入”、“賣券還款”、“融資撤單”、“融券賣出”、“買券還券”、“融券撤單”；2）“擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)”、“直接還券”、“直接還款”；3）“信用買入”、“信用賣出”、“買入撤單”、“賣出轍單”。10融資買入操作11賣券還款操作12融券賣出操作13買券還券操作14擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)操作15直接還款操作16直接還券操作17普通買入

4、操作18普通賣出操作19（五）融資融券的費(fèi)用、利息*銀行基準(zhǔn)年利率為同期銀行一年期貸款年利率。如銀行基準(zhǔn)年利率有所調(diào)整，計(jì)息時(shí)按調(diào)整后的銀行基準(zhǔn)年利率計(jì)息*融資年利率＝銀行基準(zhǔn)年利率＋%利率（6.12%）*融券年利率＝銀行基準(zhǔn)年利率＋%利率（6.12%）20(六）融資融券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢（1）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使投資者收益最大化。（2）融券運(yùn)作，股票下跌也可以賺錢。（3）信用資金第三方存管，更加安全。（4）倡導(dǎo)價(jià)值投資，股票風(fēng)險(xiǎn)相對較小。（5）電子化交易，自行操作，方便又快捷。（6）IPO融資，可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。21二、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程22三、投資者要注

5、意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（一）密碼使用風(fēng)險(xiǎn)（二）誤操作風(fēng)險(xiǎn)（三）信用賬戶強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)（四）信用額度調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)（五）證券投資品種的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)23（一）密碼使用風(fēng)險(xiǎn)客戶在開通信用賬戶時(shí)設(shè)置密碼,若證券公司提供了初始密碼,客戶要及時(shí)更換?？蛻粼诮灰讜r(shí)防止身邊人員盜取密碼，交易密碼和存折密碼盡量不同。法人客戶，密碼的使用的授權(quán)有期限過后，要重新授權(quán)。因交易密碼泄漏而造成的所有損失，由客戶自己承擔(dān)。24（二）誤操作風(fēng)險(xiǎn)客戶進(jìn)行信用交易，其操作的交易類別多了，操作的方向選擇多了，客戶容易和普通的委托混淆，容易發(fā)生委托錯(cuò)誤，產(chǎn)生損失，客戶要承擔(dān)這些損失和風(fēng)險(xiǎn)。25（三）信用賬戶

6、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立警戒線與平倉線指標(biāo)，警戒線與平倉線是在客戶賬戶中，總資產(chǎn)和負(fù)債的比值。該數(shù)值是衡量信用賬戶風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。當(dāng)警戒線在1.5時(shí)，證券公司向客戶發(fā)出警戒通知。當(dāng)?shù)陀谄絺}線1.3時(shí)，證券公司通知客戶追加擔(dān)保物，如客戶在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不追加擔(dān)保物，證券公司將對其進(jìn)行強(qiáng)制平倉。26（四）信用額度調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)證券公司在記錄和分析客戶持倉品種及其交易情況的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶操作情況與資信變化等因素，可適時(shí)調(diào)整其授信等級，變更信用額度后產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)。27（五）證券品種價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)信用交易和普通交易一樣，其投資的證券品種不同，其風(fēng)險(xiǎn)也不一樣?？蛻粢袚?dān)其交易

7、的股票、債券、基金等證券價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。28四、融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制信用風(fēng)險(xiǎn)大的客戶于出現(xiàn)清算信用失約行為直接相關(guān)評級數(shù)據(jù)，比如：信用資產(chǎn)狀況，影響其可使用的信用產(chǎn)品融資融券信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型信用評級模型信用風(fēng)險(xiǎn)模型資產(chǎn)檢測模型信用風(fēng)險(xiǎn)需要考慮客戶資產(chǎn)動(dòng)態(tài)信用等級信用資產(chǎn)良好的客戶信用等級高信用資產(chǎn)差的客戶信用等級低客戶信用等級與其可能的信用風(fēng)險(xiǎn)行為密切相關(guān)29（一）警戒線、平倉線監(jiān)控30警戒線=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)＝1.5平倉線＝（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+

8、融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)＝1.3當(dāng)賬戶資產(chǎn)達(dá)到警戒線時(shí)，證券公司向客戶發(fā)出警戒通知，當(dāng)客