我國利率市場化進程目的及意義

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1、我國利率市場化進程目的及意義什么是利率市場化?簡單來說,利率市場化就是利率不再由政府決定而是由市場供求決定。利率市場化包含以下三點一、合理的利率水平二、合理的利率風險結構三、合理的利率期限結構我國提出利率市場化改革80年代以來,國際金融市場上利率市場化已成趨勢,美國于1986年3月成功地實現(xiàn)了利率市場化,日本于1994年10月最終成功地實現(xiàn)了利率市場化。1996年我國正式推行利率市場化改革,中國加入WTO后,利率市場化改革勢在必行。最主要的動因,在于它是建立社會主義市場經濟的核心問題。建立市場經濟體制的關鍵,是要讓市場對資源配置起

2、基礎性作用。市場機制核心在價格,通過價格機制優(yōu)化配置資源,要求價格由市場供求決定。利率市場化是開放經濟的需要。在經濟和金融全球化深入發(fā)展的今天,任何國家經濟政策的制定,都應該適合世界經濟發(fā)展的潮流,也會對國際經濟產生影響。我國要利率市場化的原因中央銀行調整利率不具有連續(xù)性,通常隔幾個月甚至幾年才調整一次,利率不能真實反映市場資金供求狀況。程序復雜、決策滯后、信息不及時導致決策失誤,是現(xiàn)行利率體制存在的突出問題。利率市場化是實現(xiàn)經相關濟體制改革的必要前提。市場交易主體若沒有價格決定權,發(fā)生的交易就不會是真正意義上的市場公平交易,從事

3、金融活動的經濟主體沒有利率制定權,也不可能真正走向市場。其總體思路是:先放開貨幣市場利率和債券市場利率,再逐步推進存、貸款利率的市場化。而存、貸款利率市場化則按照"先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額,后短期、小額"的順序進行。我國利率市場化改革思路我國利率市場化改革的進程19961997~19992000~20052006~2007第一步,1996年6月1日放開銀行間同業(yè)拆借利率。第二步,1997年在創(chuàng)建銀行間債券市場的同時放開債券市場利率。第三步,推進存貸款利率市場化改革,至2005年實現(xiàn)“貸款利率管下限,存款利率管上

4、限”的階段性目標。第四步,2007年推動貨幣市場化基準利率建設,培育上海銀行間同業(yè)拆借利率。我國利率市場化改革中遇到的問題財政連年赤字,宏觀經濟穩(wěn)定存在隱患商業(yè)化的銀行體系和金融機構良性競爭的局面尚未形成,金融監(jiān)管體系尚不夠完善國有企業(yè)經營狀況不佳,預算軟約束尚未消除受亞洲金融危機的影響,加上自身長期積累下來的體制與結構弊端,目前國內市場普遍存在需求不足,政府已將利率調到相當?shù)?234我國利率市場化改革的結果1996年6月1日放開銀行間同業(yè)拆借利率。1997年在創(chuàng)建銀行間債券市場的同時放開債券市場利率。1998年9月,國家開發(fā)銀行

5、首次通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)市場化發(fā)行了金融債。1999年,財政部首次在銀行間債券市場以利率招標方式發(fā)行國債;利率市場化的利與弊利:(1)利率市場化強化了我國貨幣傳導機制的作用。(2)利率市場化推動了我國證券市場的發(fā)展。(3)利率市場化提供了良好的外部資金環(huán)境。(4)利率市場化加快了各經濟主體的發(fā)展。(1)利率市場化增大了人民幣的升值壓力。弊:(2)利率市場化加大了區(qū)域經濟發(fā)展的不平衡。(3)利率市場化帶來了商業(yè)銀行更大的挑戰(zhàn)。針對利率市場化不利影響提出的建議:通過改革結匯政策鼓勵對外投資來減輕人民幣升值的壓力實行區(qū)域利率優(yōu)惠政策

6、建立完善的金融體制協(xié)調好區(qū)域經濟的發(fā)展通過商業(yè)銀行內部改革來降低市場化帶來的不利影響利率市場化的意義1、利率市場化使得后進入的金融機構利用靈活的利率爭取客戶。2、利率市場化體現(xiàn)市場經濟公平競爭的原則。3、利率市場化可以反映真正的供需關系,避免地下銀行放高利貸。4、利率市場化降低整個社會的融資成本,降低系統(tǒng)性風險。謝謝!

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