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1、摩根大通銀行的公司治理，看完秒懂！▲摩根大通銀行在次貸危機中的良好表現(xiàn)固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被認為是其中的重要原因之一。圖為位于美國紐約的摩根大通銀行危機中的摩根大通銀行業(yè)績令競爭對手側目，細細解剖其案例可見，摩根大通銀行不僅在一般意義上的公司治理政策做得好，且其在公司治理中能具備前瞻性特點——這是其得以在危機中壯大的關鍵之一。盡管遭遇自大蕭條之后最嚴重的金融危機，摩根大通銀行的業(yè)績仍然令競爭對手側目。在次貸危機最為嚴重的2007年末～2008年末，全球各主要金融機構均經歷了巨額的資產減記，對外公布的業(yè)績大
2、多為負利潤，而摩根大通銀行2007年末和2008年全年卻分別實現(xiàn)凈利潤30億美元和56億美元。2014年5月，美國政府公布18家主要金融機構壓力測試結果，摩根大通銀行順利通過測試，而同類型的美國銀行、富國銀行與花旗銀行卻分別存在339億、117億美元和55億美元的缺口，急需補充資本金。摩根大通銀行在次貸危機中的良好表現(xiàn)固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被認為是其中的重要原因之一。公司治理源自委托－代理問題，交易成本的存在使得委托人與代理人之間不存在完全合約以解決該問題，因此企業(yè)利用一系列制度安排協(xié)調其內外部各利益主體，
3、以保護股東權利，提升企業(yè)績效。目前，中國銀監(jiān)會針對商業(yè)銀行和信托公司分別出臺了相關指引，其他銀行業(yè)金融機構也將公司治理分別納入各類機構的工作意見之中，明確了“三會一層”之間的職責邊界、各自的權利義務，要求建立合理的激勵約束機制，并規(guī)定了銀行監(jiān)管的主要職責。但比照巴塞爾委員會《加強銀行公司治理》中的核心問題，我們還缺乏對風險管理、內部控制、透明度建設、了解業(yè)務運營架構的具體要求，對董事會職責、監(jiān)管部門職責尚不全面、欠細化。借鑒國際先進商業(yè)銀行的良好做法,探討摩根大通銀行良好的公司治理經驗很有必要。細細解剖摩根大通銀行成功的案例，我們認
4、為，除了一般公司治理政策所應具備的內容外，摩根大通銀行在公司治理中的前瞻性是得以在危機中脫穎而出的關鍵，其主要體現(xiàn)在以下幾個方面。完善的法人治理結構摩根大通銀行的法人治理結構由股東大會、董事會與其直屬的各專業(yè)委員會和銀行管理層組成。其中，董事會下轄包括審計、薪酬與管理發(fā)展、公司治理與提名、公共事務、風險政策、股票與董事會層面的執(zhí)行七個專業(yè)委員會，基本涵蓋了銀行長期發(fā)展與日常運營等各主要方面。董事會因此可以更好地監(jiān)督銀行管理層以保障股東利益，提升銀行績效。摩根大通銀行共有11名董事會成員，但除銀行首席執(zhí)行官杰米·戴蒙（James“Ja
5、mie”Dimon）擔任董事會主席之外，其余10人均為外部董事。盡管與其他主要的商業(yè)銀行一樣，摩根大通銀行的董事會主席與CEO為一人同時擔任，但摩根大通銀行規(guī)定除股票委員會和董事會層面的執(zhí)行委員會之外，來自銀行管理層的董事會成員不得參與到其他專業(yè)委員會中。因此，摩根大通銀行關鍵的委員會成員全部是獨立董事，外部獨立董事實質上有權力決定董事會成員的構成和管理層的業(yè)績考核，從而充分保證了董事會及各專業(yè)委員會的獨立性，并能夠客觀對管理層的工作以及銀行的運營進行監(jiān)督和評價。完備的風險管理架構摩根大通銀行的風險管理體系在董事會層面主要由銀行董事
6、會下設風險政策委員會(RiskolicyCommittee)和審計委員會構成。其中，風險政策委員會的主要職責在于監(jiān)督CEO與高級管理人員對公司信用風險、市場風險、利率風險、投資風險、流動性風、聲譽風險等管理工作，同時對銀行信托及資產管理活動進行評估。其具體職責還包括:依據風險管理的指南與政策規(guī)范銀行的風險治理；監(jiān)督銀行風險暴露及資本配置；評估管理層對各項風險管理政策的執(zhí)行情況等，評估風險暴露的基準；評估銀行各部門及業(yè)務流程的風險報告。而在風險管理層面，審計委員會則主要負責評估銀行的風險管理準則與流程，另外，審計委員會還協(xié)助銀行管理層
7、來評估銀行的內控和財務報告系統(tǒng)，確保銀行業(yè)務運作的合規(guī)性。在實際運營層面，摩根大通銀行的風險治理主要體現(xiàn)在其一套完備的風險管理理念和架構。首先，摩根大通銀行將銀行風險管理的能力理解為風險識別、風險度量、風險監(jiān)控和風險報告四個方面。其中，風險識別是指其風險管理體系可以識別和加總銀行日常運營中產生的風險暴露，同時，風險管理人員有責任識別與估計可能由非常事件所致的潛在損失；風險度量是指銀行通過計算可能損失(probableloss)、非預期損失、VaR乃至執(zhí)行壓力測試并與外部基準相比較等方式度量自身的風險，并定期評估所使用模型及相關假設的
8、合理性以保證風險度量的合理性；風險監(jiān)控包括銀行的風險緩釋策略以及一系列針對客戶、產品、行業(yè)、國家等方面的審批限制；風險報告是指銀行各業(yè)務部門按既定的周期，向管理層報告風險相關信息。其中，摩根大通銀行將風險分為八種主要的類型：流動性風險
