《資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制》PPT課件

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1、資金性質(zhì)，決定操作模式、強(qiáng)度、頻率、風(fēng)格大規(guī)模資金：主力資金實(shí)行“左側(cè)交易”，無(wú)法追漲殺跌周密計(jì)劃，行動(dòng)堅(jiān)決中等規(guī)模資金：站隊(duì)（幫、協(xié)、聯(lián)、跟、抗）小資金：生存第一，靈活長(zhǎng)線資金：運(yùn)做中長(zhǎng)期趨勢(shì)（基本趨勢(shì)），價(jià)值+趨勢(shì)中線資金：跟蹤中短期趨勢(shì)（次級(jí)趨勢(shì)），趨勢(shì)投資短線資金：日內(nèi)/日間波動(dòng)，跟熱點(diǎn)，技術(shù)分析期望高收益率Vs平穩(wěn)收益率：壓力型資金Vs非壓力型操作風(fēng)格：保守?穩(wěn)健?激進(jìn)?賭徒8/28/20211如何累積財(cái)富?中長(zhǎng)線趨勢(shì)持有：積累財(cái)富。要挖掘研究股票基本面理論上，5年內(nèi)只要射中牛眼6次，每

2、次獲利100%以上，就算最初只有萬(wàn)元本金的投資者，都可以坐擁百萬(wàn)元資產(chǎn)短線和波段交易：要跟蹤熱點(diǎn)、量?jī)r(jià)形態(tài)即使市場(chǎng)橫盤(pán)整理時(shí)也有收入短線，尤其是短期投機(jī)，強(qiáng)調(diào)的是獲利穩(wěn)定，而不是獲利豐厚。在所有的交易模式中，長(zhǎng)線交易是最可能獲得成功的。8/28/20212帳戶分立（兩個(gè)交易帳戶）財(cái)產(chǎn)積累帳戶—控制頭寸（倉(cāng)位）中長(zhǎng)線：按周-月K線圖操作，持有時(shí)間按周-月計(jì)算波段：按日K線圖操作，持有時(shí)間按日計(jì)算收入增加帳戶—不用過(guò)分限制頭寸日內(nèi)交易：時(shí)間跨度從幾分鐘到全天短線交易：2-10天保持你的財(cái)產(chǎn)積累和收入增

3、加帳戶分開(kāi)非常重要短線交易只能抓住強(qiáng)勢(shì)上漲后的部分收益中長(zhǎng)線帳戶（1）捕捉市場(chǎng)中的大幅波動(dòng)；（2）買(mǎi)入看漲長(zhǎng)線股，不用猜測(cè)市場(chǎng)是否突然上漲8/28/20213財(cái)富公式復(fù)利公式：起始資金PV要充足尋找高收益的資產(chǎn)和交易，r持有時(shí)間盡可能長(zhǎng)，或增加交易次數(shù)，n凱利公式：一條可應(yīng)用在投機(jī)和賭注的公式f*=現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次投注的比例b=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，歷史平均獲利/歷史平均虧損p=歷史勝率、q=輸?shù)母怕剩ㄒ话愕扔?-p）例如：若一個(gè)游戲有40%（p=0.40）機(jī)會(huì)勝出，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2:1（b=2），這個(gè)賭客

4、便應(yīng)每次投注(2×0.40-0.60)/2=10%的資金8/28/20214虧損的主要原因贏虧比2:8Vs行情判斷對(duì)錯(cuò)比7:3勝率，賠率，數(shù)量面對(duì)自己！彩票勝率極小，賠率很大【500萬(wàn)大獎(jiǎng)】勝率優(yōu)先贏是倉(cāng)位多，輸時(shí)倉(cāng)位少勝的次數(shù)多過(guò)敗的次數(shù)8/28/20215資金管理的目的管控情緒（倉(cāng)位會(huì)蒙蔽你的心）保護(hù)資本，進(jìn)而累積資本控制風(fēng)險(xiǎn)（滿倉(cāng)之日可能就是套牢之時(shí)）8/28/20216人類(lèi)的賭性：天生、盲目、進(jìn)化賦予在人類(lèi)的長(zhǎng)期演化史中，很多先發(fā)性的行為都帶有很大的賭博性：到地面、用火…在長(zhǎng)期的進(jìn)化過(guò)程中

5、，大腦對(duì)任何重復(fù)出現(xiàn)的事物加強(qiáng)關(guān)注、總結(jié)規(guī)律、預(yù)測(cè)…分泌物—多巴胺(歡樂(lè)、愉悅)：風(fēng)險(xiǎn)越大、越難成就的事，多巴胺神經(jīng)細(xì)胞越活躍。可能中獎(jiǎng)5000萬(wàn)的彩票開(kāi)獎(jiǎng)時(shí)你的心情，大腦偏愛(ài)那些概率小的事件。資金管理來(lái)約束賭性8/28/20217賭博的大數(shù)法則無(wú)數(shù)次后，概率最后一定會(huì)顯現(xiàn)它的價(jià)值輪盤(pán)賭：0、00、1-36共38格，你的實(shí)際勝率是47.3%（傭金及點(diǎn)差就是這微小的2.7%），只要你持續(xù)賭下去，本金終究會(huì)消失?久賭（短/日內(nèi)交易）必輸?shù)脑韾?ài)德華-索普通過(guò)計(jì)算，發(fā)現(xiàn)了賭21點(diǎn)戰(zhàn)勝賭場(chǎng)的奧秘：5點(diǎn)有利

6、賭場(chǎng)，10點(diǎn)不利賭場(chǎng)；莊家小于16點(diǎn)必須要牌。勝率。后來(lái)賭場(chǎng)改用蝸牛發(fā)牌器輕松化解了。8/28/20218梭哈ShowHand沙蟹FiveCardStud，五張種馬大魚(yú)（大資金、市場(chǎng)）吃小魚(yú)（小資金、你）是大概率事件。在所有的交易模式中，長(zhǎng)線交易是最可能獲得成功的8/28/20219賭徒破產(chǎn)概率50：50賭局，以每次10%倉(cāng)位賭注，投擲硬幣決定輸贏。收益曲線：其中一段已經(jīng)殺到了0軸以下（破產(chǎn)）只要賭的時(shí)間足夠長(zhǎng)，遇到小概率事件的機(jī)會(huì)就越多。即使9：1的勝率，賭徒依然有破產(chǎn)的可能，總有最后的一拍回歸

7、虛無(wú)投機(jī)中，不但要能夠提高勝率，如何有效控制倉(cāng)位是你能否長(zhǎng)期生存的關(guān)鍵。8/28/202110倍注法輸了，賭注翻倍，1、2、4、8、16…不切實(shí)際，你有那么多本金嗎？輸?shù)臅r(shí)候縮小賭注，順利的時(shí)候加碼。8/28/202111資金管理定義：通過(guò)限制單次投入資金的比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)體系：不同交易頻率/風(fēng)格下、不同風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)/趨勢(shì)情況下的倉(cāng)位控制+加倉(cāng)/減倉(cāng)規(guī)則原則：通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整而不是個(gè)股來(lái)控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益精髓：根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行方向概率的變化相應(yīng)的調(diào)節(jié)倉(cāng)位，在勝率高的時(shí)候最大化倉(cāng)位，在勝率低的時(shí)候最小化倉(cāng)位方

8、法：持倉(cāng)比，分散度，等比例/金字塔手法8/28/202112帝娜倉(cāng)位管理模型手法：金字塔加倉(cāng)/金字塔減倉(cāng)關(guān)鍵：最近支撐線的確認(rèn)/尋找防守線前期高點(diǎn)、低點(diǎn)前期密集成交區(qū)Fibonacci【費(fèi)波拉契】比率分析法百分比回撤趨勢(shì)線，均線峰，谷，形態(tài)8/28/202113四分倉(cāng)位管理法首開(kāi)倉(cāng)不要超過(guò)四分之一結(jié)合大盤(pán)趨勢(shì)特征和個(gè)股贏利狀況加倉(cāng)：首倉(cāng)必須至少脫離成本三個(gè)點(diǎn)以上才能再加第二倉(cāng)；不過(guò)如果大盤(pán)處于明確的短線與中線共振式上漲趨勢(shì)中，那么對(duì)首倉(cāng)的贏利幅度要求可以降低一些。半倉(cāng)之后，必須堅(jiān)守