企業(yè)償債能力財(cái)務(wù)分析

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1、內(nèi)容摘要在財(cái)務(wù)分析中對(duì)于企業(yè)償債能力的分析，一般通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表等比率分析外，還可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，一方面是短期償債能力，但是短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。另一方面是長(zhǎng)期償債能力，從分析長(zhǎng)期償債能力的影響因素入手，長(zhǎng)期償債能力分析可以分為兩大類，即利用資產(chǎn)負(fù)債表分析和利用利潤(rùn)表分析。從兩個(gè)大方面來(lái)論述和闡明了企業(yè)償債能力分析的性質(zhì)和作用，如何反映企業(yè)的財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況和工作中遇到的實(shí)際問(wèn)題，從而了解企業(yè)償債能力表外的財(cái)務(wù)分析，使企業(yè)更好地掌握償債的方向。關(guān)鍵詞：

2、短期償債能力長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)分析9目錄一、償債能力分析的含義………………………………………………………………1二、短期償債能力的分析………………………………………………………………1（－）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力………………………………………………2（二）企業(yè)的短期融資能力………………………………………………………2（三）流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量……………………………………………………………3三、長(zhǎng)期償債能力的分析………………………………………………………………3（一）長(zhǎng)期負(fù)債在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)中的相關(guān)特點(diǎn)……

3、……………………………3（二）“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)的改進(jìn)……………………………………………4（三）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表來(lái)分析增加長(zhǎng)期負(fù)債的合理性……………………5四、償債能力分析不應(yīng)忽視的表外因素………………………………………………6（一）企業(yè)內(nèi)部因素分析…………………………………………………………6（二）企業(yè)外部因素分析…………………………………………………………79企業(yè)償債能力財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)償債能力的分析，一般通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表等比率分析外，也可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一方面是短期償債能力。短期償債能

4、力就是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，但是短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度，就是站在于不同的角度來(lái)分析企業(yè)的償債能力；另一方面是長(zhǎng)期償債能力。從分析長(zhǎng)期償債能力的影響因素入手，闡明長(zhǎng)期償債能力分析可以分為兩大類，即利用資產(chǎn)負(fù)債表分析和利用利潤(rùn)表分析。在一般情況下要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的債務(wù)償還能力，即靜態(tài)性，然而這個(gè)償還能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累，即動(dòng)態(tài)性。如果企業(yè)無(wú)相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入或盈利，很難想象它能長(zhǎng)久生存而不出現(xiàn)危機(jī)。一、償債能力分析的含義償債能力是指企

5、業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力分為長(zhǎng)期償債能力和短期償債能力兩個(gè)方面，長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)以未來(lái)的現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)本息的能力，短期償債能力則反映企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力。對(duì)企業(yè)償債能力的分析，一般都習(xí)慣于通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，也可以計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，然后下一個(gè)判斷，即短期償債能力強(qiáng)、一般或弱。如果工業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率保持在2、速動(dòng)比率保持在1左右就比較適宜，現(xiàn)金比率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，短期償債能力越強(qiáng)等。通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、負(fù)債有形凈資產(chǎn)率

6、等指標(biāo)，得出長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱。二、短期償債能力的分析9短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)責(zé)的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力的大小，一方面是要看流動(dòng)資產(chǎn)的多少和質(zhì)量如何，如果企業(yè)無(wú)法保持一定的短期償債能力，則意味著不僅不能滿足短期債權(quán)人的需要，在償還長(zhǎng)期性債務(wù)方面也存在問(wèn)題，即使是一個(gè)盈利不錯(cuò)的企業(yè)，也存在著由于資金調(diào)度不靈償還不了短期債務(wù)而破產(chǎn)的危險(xiǎn)；另一方面要看流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量如何。企業(yè)的所有債務(wù)都是要償還的，但是并非所有債務(wù)都需要在到期時(shí)立即償還，債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被

7、視為負(fù)債的質(zhì)量。短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在所使用的幾個(gè)比率外，還應(yīng)該從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力取決于企業(yè)銷售量大小及增長(zhǎng)的情況、成本開(kāi)支比例及變動(dòng)情況、賒銷政策及資產(chǎn)管理效率等因素。這方面的分析可以從以下兩方面來(lái)進(jìn)行：1.分析企業(yè)近幾年的現(xiàn)金流量表，觀察企業(yè)近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否充裕，重點(diǎn)分析現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。首先要分析基本的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況。如果一個(gè)企業(yè)一段時(shí)期從客戶處收到的現(xiàn)金大于它進(jìn)行的

8、各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出，那么這個(gè)現(xiàn)金流量水平應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定的正數(shù)。這個(gè)數(shù)字是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本保證，長(zhǎng)期出現(xiàn)負(fù)值是十分不正常的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將難以維持。其次，較多企業(yè)將一些現(xiàn)金流量投入到營(yíng)運(yùn)資本中，所以還要分析營(yíng)運(yùn)資本的投入是否恰當(dāng)。營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資本上的投入是與企業(yè)的有關(guān)政策相聯(lián)系的，如賒銷政策決定應(yīng)收賬款的水平，支付政策決定應(yīng)付賬款和預(yù)付費(fèi)用的水平，預(yù)期銷售增