證券投資技術(shù)分析二證券投資學(xué)

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1、第十三章證券投資技術(shù)分析（二）學(xué)習(xí)目的：本章承接第十二章內(nèi)容，繼續(xù)介紹證券投資技術(shù)分析。通過本章學(xué)習(xí)，要求掌握量?jī)r(jià)關(guān)系理論、波浪理論以及主要技術(shù)指標(biāo)和其它技術(shù)分析工具。開章案例：MACD指標(biāo)兩曲線發(fā)生金叉時(shí)股價(jià)會(huì)上升，但是，有時(shí)MACD兩曲線高位死叉后股價(jià)也會(huì)上升，而且有時(shí)還會(huì)創(chuàng)新高，這就令人感到迷惘了。MACD兩曲線高位死叉后股價(jià)為什么也會(huì)上升？我們知道，當(dāng)一列火車高速運(yùn)行時(shí)，剎車后要它立即停下來是不可能的，巨大的慣性會(huì)使火車?yán)^續(xù)向前沖一段路程才會(huì)停下來。MACD兩曲線死叉發(fā)出賣出信號(hào)后股價(jià)還繼續(xù)上升，如同火車

2、慣性前沖的道理一樣，是形成的上升趨勢(shì)的慣性作用，是一波上升行情的最后一沖。隨著股價(jià)慣性上升，高位死叉后的DIF會(huì)勾頭上行與MACD將要金叉(未金叉)，然后DIF再勾頭下行，形成“將金不金”的形態(tài)。MACD兩曲線“將金不金”形態(tài)出現(xiàn)，后市將會(huì)產(chǎn)生新一輪下跌。MACD兩曲線高位死叉后形成的“將金不金”形態(tài)會(huì)引發(fā)新一輪下跌，對(duì)這一走勢(shì)特點(diǎn)，有些投資者不了解，把MACD兩曲線死叉后股價(jià)慣性上沖，誤認(rèn)為是一波新的大上升行情又開始，追高買入，結(jié)果跌進(jìn)了“多頭陷阱”。被高位套牢。在實(shí)際操作中，只把MACD高位死叉后的上升認(rèn)作只

3、是慣性上沖，采取快進(jìn)快出的策略，才會(huì)避免跌進(jìn)“多頭陷阱”。DIF“將金不金”后開始勾頭下行，便要賣出。（資料來源：http://www.cuiv.com/gpjsfx.htm）【討論】結(jié)合實(shí)際分析，如何在證券市場(chǎng)上運(yùn)用MACD指標(biāo)進(jìn)行證券分析。第一節(jié)量?jī)r(jià)關(guān)系理論一、量?jī)r(jià)關(guān)系總論（一）逆時(shí)鐘曲線的八個(gè)階段國(guó)內(nèi)股市指數(shù)波動(dòng)非常劇烈，因此要?dú)w納出有系統(tǒng)的量?jī)r(jià)關(guān)系相當(dāng)不易，而最淺顯、最容易入門的理論，首推典型逆時(shí)鐘曲線，見圖13.1。其應(yīng)用原則有八個(gè)階段：1、價(jià)穩(wěn)量增股價(jià)經(jīng)一段跌勢(shì)后，下跌幅度縮小，甚至止跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，在底圖1

4、3.1逆時(shí)鐘曲線理論的八大循環(huán)位盤旋，成交量明顯地由萎縮而遞增，表示低位接手轉(zhuǎn)強(qiáng)，此為陽轉(zhuǎn)信號(hào)。2、價(jià)量齊升成交量持續(xù)擴(kuò)增，股價(jià)回升，量?jī)r(jià)同步走高，逆時(shí)鐘方向曲線由平轉(zhuǎn)上或由左下方向右轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，進(jìn)入多頭位置，為最佳買進(jìn)時(shí)機(jī)。3、價(jià)漲量穩(wěn)成交量擴(kuò)增至高水準(zhǔn)后，維持于高檔后，不再急劇增加，但股價(jià)仍繼續(xù)漲升，此時(shí)逢股價(jià)因檔時(shí)，宜加碼買進(jìn)。4、價(jià)漲量縮股價(jià)繼續(xù)上漲，漲勢(shì)趨緩，但成交量不再擴(kuò)增，走勢(shì)開始有減退的跡象，此時(shí)價(jià)位已高，宜觀望，不宜追高搶漲。5、價(jià)穩(wěn)量縮股價(jià)在高價(jià)區(qū)盤旋，已難再創(chuàng)新的高價(jià)，成交量無力擴(kuò)張，甚至明顯減

5、少，此為警戒信號(hào)，心中宜有賣出的準(zhǔn)備，應(yīng)賣出部分持股。6、價(jià)跌量縮股價(jià)從高位滑落，成交量持續(xù)減少，量?jī)r(jià)同步下降，逆時(shí)鐘方向曲線的走勢(shì)由平轉(zhuǎn)下或右上方朝左轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，進(jìn)入空頭傾向，此時(shí)應(yīng)賣出手中持股。7、價(jià)格快速下跌而量小這是主跌段，股價(jià)下跌速度很快，市場(chǎng)上無人接盤，是空方為主的市場(chǎng)，持續(xù)賣出。8、價(jià)穩(wěn)量增成交量開始遞增，股價(jià)雖下跌，但跌幅縮小，表示谷底已近，此時(shí)多頭不宜再往下追殺，空頭也不宜放空打壓，應(yīng)觀望，伺機(jī)回補(bǔ)。（二）逆時(shí)鐘曲線原理其特性1、簡(jiǎn)單易懂，是了解價(jià)量關(guān)系啟蒙教材，但對(duì)于復(fù)雜的K線量?jī)r(jià)關(guān)系無法完全有效

6、詮釋。2、股價(jià)劇烈波動(dòng)，時(shí)常發(fā)生單日反轉(zhuǎn)，若刻板地應(yīng)用，會(huì)有慢半拍之感，不易掌握良好的買賣點(diǎn)。3、高位時(shí)價(jià)跌量增，量?jī)r(jià)背離形態(tài)未能呈現(xiàn)出來，無法掌握絕佳賣點(diǎn)；低位時(shí)的價(jià)穩(wěn)量縮也無法表達(dá)，不易抓住絕佳買點(diǎn)。4、在觀望階段，極易與高位價(jià)跌量增、殺盤沉重觀念相互混淆，須注意。5、盡管逆時(shí)鐘曲線有諸多缺點(diǎn)，但仍有其易于應(yīng)用的正面價(jià)值，可以加以運(yùn)用，但切勿陷入死胡同，須與實(shí)際情況相結(jié)合。二、成交量與股價(jià)趨勢(shì)——葛蘭碧九大法則1、價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特性，此種量增價(jià)升的關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。2、在

7、一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。然而此波段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水平卻低于前一個(gè)波段上漲的成交量水平。在此時(shí)股價(jià)創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此波段股價(jià)漲勢(shì)令人懷疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)潛在反轉(zhuǎn)的信號(hào)。3、股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價(jià)上升的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足顯示出股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)的信號(hào)。4、有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸穩(wěn)的走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲。緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來的是成

8、交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌，此現(xiàn)象表明漲勢(shì)已到末期，上升乏力，顯示出趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)所具有的意義，將視前一波股價(jià)上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。5、股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。6、在一波段的長(zhǎng)期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒有因股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當(dāng)