證券投資分析 證券投資學(xué)

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1、證券投資學(xué)二零一一年九月第一章證券投資工具第一節(jié)證券概述一、證券的定義證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的統(tǒng)稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證，也是一種信用憑證或金融工具。二、證券的產(chǎn)生證券是商品經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。是為了調(diào)整貨幣供需矛盾而產(chǎn)生的。證券投資工具三、證券的基本類型普通股股票優(yōu)先股貼現(xiàn)債券基礎(chǔ)證券債券附息債券有價(jià)證券基金券股權(quán)憑證遠(yuǎn)期收益憑證證券衍生證券期貨證據(jù)證券期權(quán)無價(jià)證券憑證證券掉期三、證券的基本類型2、有價(jià)證券的特點(diǎn)不是勞動(dòng)產(chǎn)品，本身沒有價(jià)值；能為持有者帶來持續(xù)的股息或利息

2、收入；可以在證券市場上自由買賣和流通。三、證券的基本類型3、有價(jià)證券的分類：（1）按發(fā)行主體不同有價(jià)證券分為：政府證券、金融證券、公司證券。政府證券：包括中央政府證券和地方政府證券。是政府為籌集財(cái)政或建設(shè)資金，憑借其信譽(yù)，采用信用方式，按照一定的程序向投資者出具的債權(quán)債務(wù)憑證。金融證券：是指商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價(jià)政券。主要有金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。三、證券的基本類型3、有價(jià)證券的分類：（2）按體現(xiàn)的內(nèi)容不同有價(jià)證券分為：貨幣證券、資

3、本證券和貨物證券。貨幣證券指可以用來代替貨幣使用的有價(jià)證券，是商業(yè)信用工具。貨幣證券在范圍和功能上與商業(yè)票據(jù)基本相同，包括：期票、匯票、支票等。三、證券的基本類型3、有價(jià)證券的分類：（1）按發(fā)行主體不同有價(jià)證券分為：政府證券、金融證券、公司證券。資本證券的功能和作用：資本證券是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的一種資本存在形式，是一種虛擬資本，如：股票、債券等。從功能上看他與實(shí)際資本的差別：有價(jià)格而無價(jià)值，價(jià)格只是資本化了的收入；間接反映實(shí)際資本運(yùn)動(dòng)狀況。第二節(jié)債券一、債券的概念和類型1、債券的定義：債券是一種有價(jià)證券，

4、是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券是一種以法律信用原則為基礎(chǔ)的借款憑證，有法律約束力，反映借貸雙方的經(jīng)濟(jì)權(quán)益關(guān)系，雙方都必須按合同規(guī)定履行自己的權(quán)利和義務(wù)。2、債券價(jià)格的相關(guān)概念發(fā)行價(jià)格、發(fā)行市場、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行交易價(jià)格、交易市場3、債券的償還期限：從債券發(fā)行之日起至清償本息之日止的時(shí)間。短期債券、中期債券、長期債券債券償還期限的決定：債務(wù)人對(duì)資金需求的時(shí)限、未來市場利率的變化趨勢(shì)、證券市場的發(fā)達(dá)程度。一、債券的概念和類

5、型一、債券的概念和類型4、債券的利率及其影響因素：債券利率指債券的利息與債券票面價(jià)值的比率。影響債券利率的因素：（1）銀行利率水平。（2）發(fā)行者的資信狀況。（3）債券的償還期限。（4）資本市場資金的供求狀況。二、債券的基本特征1、償還性2、流動(dòng)性3、安全性4、收益性償還性是債券的特性，其它為有價(jià)證券的共性。三、債券的主要類型1、按計(jì)息方式分為：附息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券和累進(jìn)利率債券。2、按發(fā)行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券。3、按償還期限分：4、按債券的利率是否浮動(dòng)分為：固定利率債券、

6、浮動(dòng)利率債券。三、債券的主要類型5、按是否記名分為：記名債券和不記名債券。6、按有無抵押擔(dān)保分為：信用債券和擔(dān)保債券。7、按債券形態(tài)分：實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券。第三節(jié)股票1、股票的概念股票是股份有限公司公開發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證2、股票的特征(1)收益性(2)風(fēng)險(xiǎn)性(3)穩(wěn)定性(4)流通性(5)股份的伸縮性(6)價(jià)格的波動(dòng)性(7)權(quán)利性（經(jīng)營決策的參與性）。（8）非償還性3、股票與債券的區(qū)別:股票與債券實(shí)質(zhì)上是兩種不同性質(zhì)的證券，二者反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)

7、系。債券表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票表示的是對(duì)公司的所有權(quán)。具體：1、收益方面：債券在購買前利率已確定，到期即可獲得相應(yīng)利息，而不管發(fā)債公司的贏利狀況；股票一般在購買前不確定股息，股息收入隨公司的贏利狀況的變動(dòng)而變動(dòng)。2、本金方面：債券到期可收回本金；而股票無到期之說。第三節(jié)股票3、權(quán)益方面：債券的持有者一般不過問公司的經(jīng)營管理；而股票的持有者作為公司股東，有權(quán)參與公司管理。4、風(fēng)險(xiǎn)方面：債券價(jià)格相對(duì)股票波動(dòng)幅度不大，投機(jī)性小安全性高，收益較低。而股票不僅是投資對(duì)象，更是投機(jī)對(duì)象，價(jià)格可以暴漲暴跌，風(fēng)

8、險(xiǎn)大但有獲得較高收益的可能。5、面額方面：債券面額比股票大得多。3、股票與債券的區(qū)別:股票按不同的分類標(biāo)準(zhǔn)有不同的類型，但按其最根本的性質(zhì)可分為兩種：普通股和優(yōu)先股。1、普通股：每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都有平等權(quán)益，既對(duì)股東享有的平等的權(quán)利不加特別限制，并隨股份有限公司利潤的大小而分得相應(yīng)股息的股票。二、股票的基本類型:（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)普通股是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效期與股份有限公司的存續(xù)期間一致。普通股持有者是