利率風(fēng)險(xiǎn)案例

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1、商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理——基于匯豐銀行與中國銀行的案例對(duì)比分析1研究背景2實(shí)證分析3策略分析CONTENTS4政策建議1研究背景1研究背景當(dāng)前，我國大力推動(dòng)利率市場化建設(shè)，利率市場化改革也己接近尾聲。一方面，利率市場化的深化加大了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，我國當(dāng)前的利率風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在管理手段落后、意識(shí)淡薄、人才缺乏等一系列問題，提高自身的利率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，學(xué)習(xí)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，并且建立健全的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系是我國各商業(yè)銀行急需解決的重要問題。我國利率市場化進(jìn)程：1996年中國利率市場化揚(yáng)帆起航1999年基本實(shí)現(xiàn)貨幣市場和債券市場的利率

2、市場化（為基準(zhǔn)利率形成奠定良好基礎(chǔ)）2004年，中國利率市場化進(jìn)程加快，初步實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標(biāo)2013年7月，人民銀行決定，放開對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限管制（基本實(shí)現(xiàn)了信貸市場利率市場化）2015年10月，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作等金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置存款利率上限。利率風(fēng)險(xiǎn)分類期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)1利率風(fēng)險(xiǎn)度量利率敏感性缺口模型久期缺口模型VAR模型1VaR模型指的是在一定的置信水平下，一定時(shí)期內(nèi)由于市場利率的變動(dòng)，有可能使資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合遭受的最大損失。利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行管理。久期是一種把金融工具的

3、到期日按時(shí)間和價(jià)值進(jìn)行加權(quán)的衡量方式，將所有資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和所有負(fù)債的現(xiàn)金流出的時(shí)間控制考慮在內(nèi)。利率敏感性是指當(dāng)利率發(fā)生變化時(shí)，銀行的利息收入與利息支出所受的影響大小，以及對(duì)利率變化的調(diào)整速度。案例介紹中國銀行全稱是中國銀行股份有限公司，總行位于北京，是五大國有商業(yè)銀行之一。中國銀行的業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和航空租賃，旗下有中銀香港、中銀國際、中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)為個(gè)人和公司客戶提供金融服務(wù)。中國銀行作為中國國際化和多元化程度最高的銀行，在中國內(nèi)地、香澳臺(tái)及37個(gè)國家為客戶提供全面的金融服務(wù)。主要經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，

4、包括公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。匯豐中國于2007年3月29日成立并于2007年4月2日正式開業(yè)，總行設(shè)在上海，是匯豐銀行全資擁有的外商獨(dú)資銀行，前身是匯豐銀行的原中國內(nèi)地分支機(jī)構(gòu)。匯豐銀行于1865年在香港和上海成立，是匯豐集團(tuán)的創(chuàng)始成員和集團(tuán)在亞太區(qū)的旗艦，亦是香港特別行政區(qū)最大的本地注冊(cè)銀行及三家發(fā)鈔銀行之一。1865年成立以來，匯豐銀行從未間斷在中國內(nèi)地的服務(wù)，也是在內(nèi)地投資最多的外資銀行之一，包括入股交通銀行19%的股份。2014年12月底，匯豐共有173個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，包括32間分行和141間支行。BOC22實(shí)證分析利

5、率敏感性缺口分析利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債即GAP=-當(dāng)GAP>0時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)>利率敏感性負(fù)債當(dāng)GAP<0時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)<利率敏感性負(fù)債當(dāng)GAP=0時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)=利率敏感性負(fù)債利率敏感性比率=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債即rate=當(dāng)rate>1時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)>利率敏感性負(fù)債當(dāng)rate<1時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)<利率敏感性負(fù)債當(dāng)rate=1時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)=利率敏感性負(fù)債利率缺口管理2利率敏感性缺口分析表中國銀行利率風(fēng)險(xiǎn)敞口（2015年12月31日）單位：百萬元科目1個(gè)月以內(nèi)1個(gè)月至3個(gè)月3個(gè)月至1年1年至

6、5年5年以上非計(jì)息資產(chǎn)合計(jì)408279521427294640804977338724551969140負(fù)債合計(jì)6384427143943826330811498005131433380822利率風(fēng)險(xiǎn)缺口-23016327032912007723-520667593118588318利率敏感性比率0.6394927851.4885871.76250.6524265.512702——表匯豐銀行利率風(fēng)險(xiǎn)敞口（2015年12月31日）單位：百萬美元匯豐不超過1年1年至5年5年至10年10年以上不附息資產(chǎn)合計(jì)4588838811360102782負(fù)債和所

7、有者權(quán)益-2522-6613-11495-13332-116332表外敏感性項(xiàng)目-227485351107225763912利率敏感性缺口20618-874363-7569-12638累計(jì)利率敏感性缺口20618197442010712538——利率敏感性比率1.820.871.030.43——數(shù)據(jù)來源：中國銀行和匯豐銀行2015年年報(bào)2利率敏感性缺口分析圖利率敏感性比率走勢圖與中國銀行相比，匯豐銀行的利率敏感性比率走勢相對(duì)平穩(wěn)，保持在1附近。利率敏感性比率越接近1，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)缺口越小，即面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)越小。中國銀行短期利率敏感性缺口管理較好

8、，長期來看，還有待加強(qiáng)。2久期缺口分析本文對(duì)中國銀行以及匯豐銀行久期缺口及管理分析主要通過F-W久期模型展開。久期模型綜合考慮了到期期限