資源描述：
《人民幣匯率變動與經(jīng)濟增長關(guān)系研究的文獻綜述》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、人民幣匯率變動與經(jīng)濟增長關(guān)系研究的文獻綜述摘要匯率作為一種重要的經(jīng)濟工具，也是一國經(jīng)濟的重要指標，它不僅能影響國內(nèi)外商品的相對價格，進而影響國際收支平衡，而且也對國民收入、物價水平等宏觀經(jīng)濟變量產(chǎn)生重要的影響。我國2005年7月匯率制度改革后，越來越多的學者關(guān)注和研究匯率問題，在面臨越來越大的人民幣升值壓力的情況下，我們?nèi)绾卫斫鈪R率對于經(jīng)濟增長的影響至關(guān)重要，本文的主旨就是綜述近五年對于匯率波動與經(jīng)濟增長影響的相關(guān)研究。匯率與經(jīng)濟增長有密切的關(guān)系。這種關(guān)系是雙向的。一方面，經(jīng)濟增長引起實際匯率升值。另一方面，實際匯率的變動影響經(jīng)濟增長。經(jīng)濟增長是指某個國家
2、或地區(qū)在一定時期內(nèi)實際總產(chǎn)出的增加和生產(chǎn)能力的提升，在宏觀經(jīng)濟學中國內(nèi)生產(chǎn)總值Y(也就是總產(chǎn)出)的定義式:Y=C+I+G+X-M，其中C、I、G、X、M分別表示消費、投資、政府支出、出口額、進口額，由于經(jīng)濟增長直接的作用因素已經(jīng)非常清楚，那么只要實際匯率的變動能影響到各種經(jīng)典的經(jīng)濟增長模型中的構(gòu)成變量，進而就能影響到經(jīng)濟增長。一、匯率變動對我國經(jīng)濟增長影響的主要觀點李未無（2005）對“同向相關(guān)性”從虛假相關(guān)、逆向因果、正向因果等3個角度展開理論分析，構(gòu)建了人民幣實際匯率變動影響經(jīng)濟增長的理論模型，然后進行一系列計量檢驗，通過協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)人民幣實際匯率貶
3、值與國內(nèi)生產(chǎn)總值增長存在一定的長期均衡關(guān)系。格蘭杰因果檢驗支持實際匯率貶值促進了中國經(jīng)濟增長這一單向因果關(guān)系。利用VAR模型中的方差分解和沖擊反應(yīng)技術(shù)在確認格蘭杰因果檢驗結(jié)果的同時，也發(fā)現(xiàn)人民幣實際匯率貶值與經(jīng)濟增長之間存在一定的虛假相關(guān)。綜合所有理論和實證分析，認為人民幣實際匯率貶值對中國經(jīng)濟增長起到了積極的促進作用。寧定琴、馬光輝(2006)通過實證方法分析了人民幣匯率變動與中國經(jīng)濟的關(guān)系，研究表明：匯率升值對貿(mào)易收支進而對國際貿(mào)易的作用不容忽視，并且當年凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻不能忽視。廖國民、鄭東（2006）通過實證分析,得出匯率短期內(nèi)小范圍的變動對
4、經(jīng)濟增長不會造成大的影響。但這并不說明長期或匯率較大幅度的變動對經(jīng)濟沒有大的影響。貨幣的貶值或低估有利于吸引外國直接投資而不利于對外直接投資，相反貨幣的升值有利于對外直接投資而不利于吸引外來直接投資。而有效地吸引外來直接投資對于引進國外先進技術(shù)、解決就業(yè)問題有著重要作用。同時貨幣的升值相對提高了出口商品的價格，降低了出口的成本優(yōu)勢，這無疑會影響我國商品的出口額，進而影響經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。盧萬青、陳建梁（2007）構(gòu)建了一國匯率對該國經(jīng)濟增長影響的模型,并運用這個模型對人民幣匯率變動的影響進行實證研究。實證結(jié)果表明，人民幣匯率在一定范圍內(nèi)的升（貶）值，對我國
5、經(jīng)濟增長的影響較小。但是，如果人民幣大幅升值，則外部經(jīng)濟除了通過乘數(shù)效應(yīng)和反饋效應(yīng)影響經(jīng)濟增長之外，還會通過其他渠道（例如國際游資沖擊、不利的預期、金融系統(tǒng)不穩(wěn)定等）起作用，其合力可能大于外部經(jīng)濟通過乘數(shù)效應(yīng)和反饋效應(yīng)的作用，從而嚴重地危害中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。熊廣勤、劉慶玉（2008）通過建立了一個“匯率變動→研發(fā)投資→經(jīng)濟增長”的分析框架，從企業(yè)研發(fā)投資的角度探討了匯率變動對一國經(jīng)濟增長的影響：匯率變動通過波及企業(yè)研發(fā)投資來影響經(jīng)濟增長，即匯率升值變動的R&D效應(yīng)。從微觀基礎(chǔ)角度進行描述性分析，匯率變動將通過影響外貿(mào)企業(yè)研發(fā)投資繼而影響經(jīng)濟增長。趙西
6、亮（2008）利用11個發(fā)達國家和9個發(fā)展中國家1975-2005年的面板數(shù)據(jù),對匯率變動與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了實證檢驗，采用了面板數(shù)據(jù)分析中最新發(fā)展的面板單位根檢驗方法和面板協(xié)整檢驗方法，并運用DOLS方法估計了面板協(xié)整方程。通過估計的長期面板協(xié)整方程，發(fā)現(xiàn)了對于發(fā)達國家，匯率升值是擴張性的，會對經(jīng)濟增長具有正向的影響；對于發(fā)展中國家，匯率升值具有緊縮效應(yīng)，會對經(jīng)濟增長具有負向影響。彭茸，胡文紅（2008），通過乘數(shù)效應(yīng)和反饋效應(yīng)構(gòu)建匯率波動對經(jīng)濟增長影響的模型，運用最小二乘法、協(xié)整和單位跟檢驗，結(jié)果表明人民幣實際有效匯率升值1%，經(jīng)濟增長率就下降0
7、.37%，同盧萬青和陳建梁的結(jié)論基本一致，都是人民幣的小幅度升值不會對中國的經(jīng)濟增長影響很大，但面對大幅度的升值則有可能對經(jīng)濟造成嚴重影響。陳石清、謝璐（2009）在計量統(tǒng)計層面上分析人民幣匯率與我國經(jīng)濟增長的關(guān)系從匯率對經(jīng)常項目和資本項目兩條途徑來建立方程組，以求檢驗是否通過這兩條途徑來影響經(jīng)濟，以及影響的程度和力度，并直接用匯率與經(jīng)濟增長回歸，來檢驗前兩個方程組的分析結(jié)果是否與此一致。得出了匯率的變動是通過經(jīng)常項目對工業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟增長進行影響的，但存在著滯后效應(yīng)；同時匯率的變動雖然可以帶動我國工業(yè)的增長和經(jīng)濟的發(fā)展，但并不是我國經(jīng)濟發(fā)展的最主要原因。
8、人民幣對美元的匯率與工業(yè)增加及經(jīng)濟發(fā)展是成負相關(guān)的，也就是人民幣升
