債券型基金的投資要點

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1、買債基之前這些你都知道了嗎？少小伙伴紛紛表示有點恐高，不敢買股基了，想入手點兒債基?？墒怯謸漠斒袌鲎咝艿臅r候債基也會走下坡路，盤算著等債基到低位了再入手會更劃算?？吹竭@里，老班是喜憂參半啊，喜的是同學們已經(jīng)在考慮牛熊轉(zhuǎn)換的提產(chǎn)配置調(diào)整問題了，憂的是大家都試圖在成功逃頂。相比于股基，債基更為復雜。買債基之前，有必要先弄明白幾個事情，且看下文。1.關(guān)于債基，你了解多少？很多人看著股市越來越高近期又頻頻大幅回調(diào)，齊刷刷將目光投向了債基。債基幾乎是所有基金類型中分類最復雜、普通投資者最難懂的一類基金了。在投資前，老班想問大家你對債基有多少了解？先來看債基的分類及特點，見下表

2、：特別說明：（1）由于每家機構(gòu)對基金的分類都不盡相同，因此投資者可以從一只基金的投資范圍和投資策略里辨別到底屬于哪一類。（2）嚴格來說可轉(zhuǎn)債基金不屬于債基的一種分類。因為可轉(zhuǎn)債本身也是一種債券，不僅二級債基可以買可轉(zhuǎn)債，純債基金也可以買可轉(zhuǎn)債。如果可轉(zhuǎn)債某一天轉(zhuǎn)成了股票，純債基金必須在一定期限內(nèi)將其賣掉，以符合其不投資任何股票的屬性。（3）但對于那些基金名字里有“可轉(zhuǎn)債”的基金，說明其大部分資產(chǎn)都用來投資可轉(zhuǎn)債了，所以其風險相對普通債基要高的多。2.股基和債基是蹺蹺板關(guān)系嗎？2015-06-24用數(shù)據(jù)說話，下表是2009年-今年前5個月的債基和股基的收益情況（單位：%

3、）。從上面的數(shù)據(jù)可以得出這么幾個結(jié)論：（1）當債市好的時候，債基的平均收益僅有5%左右。當然我們不能籠統(tǒng)的拿平均值來衡量，后文中老班會把每年收益率前30%的基金的平均收益展示出來，看看比較優(yōu)秀的基金收益如何。（2）在2009年、2011年、2014年以及今年前5個月債市和股市都呈現(xiàn)出了雙?；螂p熊的局面；在2010年、2012年、2013年是蹺蹺板的關(guān)系（債市牛股市熊或債市熊股市牛）。（3）在2014年和今年前5個月里，漲幅好的基金幾乎都是可轉(zhuǎn)債基金或二級債基，由于配置了一定權(quán)重的股票，所以收益不錯，甚至超過了同期很多股票型基金。3.不同類型的債基收益如何？買哪種？前面

4、我們說了債基的分類非常復雜，不同類型基金收益的差距也較大。這里以比較常見的純債基金和二級債基為例，看看近幾年收益如何，尤其是每年收益率排在前30%的優(yōu)秀債基。下表是每年收益水平前30%的債基的平均收益（單位：%）。（注：2009年至2011年純債基金的數(shù)據(jù)量太小，沒有可比性，因此不進行比較）2012年和2013年是債市的熊市，優(yōu)秀的純債基金也僅在2012年取得了不到5%的收益，優(yōu)秀的二級債基收益也僅10%；2014年和今年以來都是債市的牛市，純債基金年化收益都達到了20%，二級債基甚至達到了50%以上?？梢姵耸袌龅挠绊懼?，不同類型的基金在牛熊市的差異巨大。因此老班

5、提醒大家：（1）在選擇投資某一種基金前，要了解它的風險和歷史收益情況，只有符合你的預(yù)期的基金才是對的基金；（2）純債基金風險相對較小，在牛市里大約可獲得10%以上的收益；（3）二級債基由于配置了一定比重的股票，和股市相關(guān)性較高，股市好收益也好；（4）當然更重要的是你能篩選出優(yōu)秀的基金，從而獲得遠高于同類基金的均值。4.你能成功摸底和逃頂嗎？說了這么多，可能小伙伴又要問了什么時候入市了。因為大家都知道，在高點買和在低點買收益肯定差很多啊。沒錯，擇時絕對是考驗投資能力的重要標準。不過老班在這里想給大家潑點冷水：（1）連著名的股神巴菲特都不能依靠擇時獲利，因此他一直推崇價值

6、投資。（2）國內(nèi)外的研究也表明，非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理靠的是卓越的選股能力，而非擇時。（3）如果你判斷市場最高可以到達8000點，那你應(yīng)該在6400點就撤退了，剩余20%的錢讓那些膽大的人去掙吧。結(jié)尾來點大家最喜聞樂見的，直接上策略——（1）如果你想完全規(guī)避股市的風險，最好不要買二級債基和可轉(zhuǎn)債基金。（2）當利率走低或流動性寬松時，是投資債基的好時機，比如當下的降息降準周期。（3）如果你對單筆投資沒把握或是想降低風險，那就選擇分批進入或定投吧。關(guān)于債券型基金的投資要點全在這了？如何選擇基金呢？很多人相信，過去表現(xiàn)得好的基金、仍會表現(xiàn)得好。因此買基金就要買過去排名靠前的基金

7、。但事實并非如此！靠過去的表現(xiàn)/相對排名，來選基金，是沒意義的。去年排名靠前的基金，明年是靠前還是落后幾乎完全是隨機的！券型基金有哪些分類？按照銀河證券的分類，80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。目前市場上規(guī)模最大的三類債券基金分別是：標準債券型基金——俗稱“純債基金”，只能投債券，純債基金又可以分為短期純債基金和中長期純債基金；另外還有標準債券型基金還有一種特殊的類型---指數(shù)債券基金，根據(jù)指數(shù)管理的方式可以進一步分為被動指數(shù)債券型基金和增強指數(shù)債券型基金；混合債券型一級基金——俗稱“一級債基”，可投債券+在股市一級市場打新股；即前文討論的