招商創(chuàng)融-金科物業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃1號(hào)-優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告

《招商創(chuàng)融-金科物業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃1號(hào)-優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告招商創(chuàng)融-金科物業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃1號(hào)優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告大公報(bào)D【2015】273號(hào)結(jié)構(gòu)摘要評(píng)級(jí)觀點(diǎn)資產(chǎn)支持證券招商創(chuàng)融-金科物業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃1號(hào)優(yōu)先信用發(fā)行發(fā)行額還本級(jí)資產(chǎn)支持證券（以下簡(jiǎn)稱“專項(xiàng)計(jì)劃”或“本計(jì)劃”）證券分層級(jí)別期限（億元）付息以原始權(quán)益人金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱金科物業(yè)1AA+1年1.80按季“金科股份”）在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立日依照相關(guān)法律法規(guī)金科物業(yè)2AA+2年2.40按季和合同約定而轉(zhuǎn)讓給計(jì)劃管理人的，其根據(jù)法律規(guī)定金科物業(yè)3AA+3年3.00

2、按季享有的《委托貸款借款合同》項(xiàng)下的所有委托貸款債金科物業(yè)4AA+4年3.30按季權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，由招商證券資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行金科物業(yè)5AA+5年3.50按季資產(chǎn)支持證券，大公國際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)次級(jí)-5年1.00-稱“大公”）對(duì)本計(jì)劃優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行了信合計(jì)--15.00-用評(píng)級(jí)，確定其信用級(jí)別為AA+，大公保留對(duì)其進(jìn)行金科股份主體信用等級(jí)AA跟蹤評(píng)級(jí)的權(quán)利。大公對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券級(jí)別的確金科股份主體評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定定是建立在對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量、交易結(jié)構(gòu)穩(wěn)健基礎(chǔ)資產(chǎn)性、增信措施和主要

3、參與方等綜合評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上，對(duì)優(yōu)由金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司在專先級(jí)各類別資產(chǎn)支持證券本息按期、足額獲得償付的項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立日轉(zhuǎn)讓給計(jì)劃管理人基礎(chǔ)可靠性的判斷。的，其根據(jù)法律規(guī)定享有的《委托資產(chǎn)貸款借款合同》項(xiàng)下的所有委托貸正面款債權(quán)·城鎮(zhèn)化建設(shè)推動(dòng)了城市住宅需求，為房地產(chǎn)行業(yè)提主要參與方供較大的發(fā)展空間；原始權(quán)益人/差·重慶市是我國西部地區(qū)的重要城市，土地和商品房金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司額支付承諾人供應(yīng)相對(duì)充足，房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展；招商銀行股份有限公司重慶北部新·按照大公現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流入可以對(duì)本委托貸款銀行

4、區(qū)支行計(jì)劃各期應(yīng)付本息及相關(guān)費(fèi)用按期、足額覆蓋；委托貸款借款人金科物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司·本計(jì)劃設(shè)置了優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)，次級(jí)資產(chǎn)支持證券計(jì)劃管理人招商證券資產(chǎn)管理有限公司對(duì)優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券提供了6.67%信用支撐，具專項(xiàng)計(jì)劃托管銀有一定的內(nèi)部增信作用；招商銀行股份有限公司重慶分行行/監(jiān)管銀行·本計(jì)劃設(shè)置了資金沉淀，為專項(xiàng)計(jì)劃按時(shí)足額還本付息提供一定保障；評(píng)級(jí)小組負(fù)責(zé)人：張文玲·委托貸款借款人以其特定期間的物業(yè)服務(wù)費(fèi)應(yīng)收賬評(píng)級(jí)小組成員：熊沁款作為委托貸款借款質(zhì)押物，為委托貸款提供一定電話：86-10-5108776

5、8的償債保障；客服電話：4008-84-4008·金科股份對(duì)本計(jì)劃承擔(dān)差額支付義務(wù)，具有很強(qiáng)的傳真：86-10-84583355E-mail：rating@dagongcredit.com增信作用。大公保留對(duì)本專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券信用狀況跟蹤評(píng)級(jí)并公布信用等級(jí)變化之權(quán)利資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告關(guān)注·物管公司存在被更換的可能性，物業(yè)合同的未來續(xù)簽情況具有一定的不確定性；·受繳費(fèi)逾期和個(gè)別住戶欠費(fèi)情況的影響，未來物業(yè)服務(wù)費(fèi)收入具有一定的不確定性；·委托貸款借款人負(fù)債總額逐年上漲，經(jīng)營性現(xiàn)金流有所波動(dòng)；

6、·由于有20.56%的評(píng)估現(xiàn)金流來自原始權(quán)益人自有資金，本計(jì)劃存在一定的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)；·若發(fā)生大面積小區(qū)樓盤替換物管公司等不可控事件，可能導(dǎo)致本計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流與評(píng)估預(yù)測(cè)存在一定偏差。大公國際資信評(píng)估有限公司二○一五年十月十九日資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告大公信用評(píng)級(jí)報(bào)告聲明為便于報(bào)告使用人正確理解和使用大公國際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公”）出具的本信用評(píng)級(jí)報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“本報(bào)告”），茲聲明如下：一、大公及其評(píng)級(jí)分析師、評(píng)審人員與主要參與方之間，除因本次評(píng)級(jí)事項(xiàng)構(gòu)成的委托關(guān)系外，不存在其他影響評(píng)級(jí)

7、客觀、獨(dú)立、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系。二、大公及評(píng)級(jí)分析師履行了實(shí)地調(diào)查和誠信義務(wù)，有充分理由保證所出具報(bào)告遵循了客觀、真實(shí)、公正的原則。三、本報(bào)告的評(píng)級(jí)結(jié)論是大公依據(jù)合理的技術(shù)規(guī)范和評(píng)級(jí)程序做出的獨(dú)立判斷，評(píng)級(jí)意見未因受評(píng)主體和其他任何組織機(jī)構(gòu)或個(gè)人的不當(dāng)影響而發(fā)生改變。四、本報(bào)告引用的受評(píng)對(duì)象資料主要由主要參與方提供，大公對(duì)該部分資料的真實(shí)性、及時(shí)性和完整性不作任何明示、暗示的陳述或擔(dān)保。五、本報(bào)告的分析及結(jié)論只能用于相關(guān)決策參考，不構(gòu)成任何買入、持有或賣出等投資建議。六、本報(bào)告信用等級(jí)在本報(bào)告出具之日至資產(chǎn)支持專項(xiàng)

8、計(jì)劃優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券到期兌付日有效，在有效期內(nèi)，大公擁有跟蹤評(píng)級(jí)、變更等級(jí)和公告等級(jí)變化的權(quán)利。七、本報(bào)告版權(quán)屬于大公所有，未經(jīng)授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載、出售和發(fā)布；如引用、刊發(fā)，須注明出處，且不得歪曲和篡改。資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃概要基礎(chǔ)資產(chǎn)本計(jì)劃購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)系指原始權(quán)益人在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立日依照相關(guān)法律法規(guī)和合同約定而轉(zhuǎn)讓給計(jì)劃管理人的，其所擁有的《委托