《LME市場(chǎng)簡介》PPT課件

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1、倫敦金屬市場(chǎng)介紹LME的起源倫敦金屬交易所（LME）成立于1877年，其產(chǎn)生的背景是英國工業(yè)革命——蒸汽輪船的廣泛使用使得英國大量通過海運(yùn)將工業(yè)金屬運(yùn)回國，特別是銅和錫，而當(dāng)時(shí)運(yùn)輸時(shí)間的相對(duì)固定，三個(gè)月的由來，場(chǎng)外交易。定價(jià)pricing——基準(zhǔn)價(jià)格被業(yè)內(nèi)人士作為實(shí)物金屬公認(rèn)的合約價(jià)格套期保值hedging——通過期貨市場(chǎng)，抵消金屬價(jià)格變化對(duì)自身的影響——從簡單期貨交易到包括使用期權(quán)的復(fù)雜策略交割delivery——通過倉庫進(jìn)行實(shí)物交割，反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的供給需求狀況?！獋}庫遍布全球十幾個(gè)國家，400多個(gè)交割倉庫。三者間，互有功能，交易為主體

2、LME的功能LME市場(chǎng)目前在LME交易的有色金屬主要有：——銅（Copper）每手25噸——鋁(Aluminum)每手25噸——鋅（Zinc）每手25噸——鉛（Lead）每手25噸——鎳（Nickel）每手6噸——錫（Tin）每手5噸其他金屬品種：——鋁合金（AluminumAlloy）——北美專用鋁合金(NASAAC)——鈷（Cobalt）——鉬（Moly）LME的交易方式一、場(chǎng)內(nèi)交易（OpenOutcryTrading）——北京時(shí)間19:45-次日凌晨01:00。又稱圏內(nèi)交易，分上午交易和下午交易兩場(chǎng)，每場(chǎng)各有兩節(jié)。官方結(jié)算價(jià)格在每種金

3、屬上午交易的第二節(jié)結(jié)束后公布。在場(chǎng)內(nèi)交易期間，每個(gè)商品交替交易5分種。二、場(chǎng)外交易（InterofficeTrading）——24小時(shí)。又稱辦公室即電話交易。一般都是經(jīng)紀(jì)公司之間的交易，客戶都是通過經(jīng)紀(jì)公司在進(jìn)行交易。這種交易目前是LME的主要的交易方式。三、電子盤交易（LMESelect）——北京時(shí)間09:00-次日凌晨02:00。(注：英國夏天使用夏令時(shí)，交易的北京時(shí)間提前1個(gè)小時(shí)。)場(chǎng)外交易又稱電話交易，是通過電話方式的市商制度（inter-officetelephonetrading24hours），主要由準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)清算會(huì)員－Assoc

4、iateBrokerClearing做市交易電子交易電子交易(iner-officescreentrading）采用的是LMESelect交易，可以說電子交易也屬于“場(chǎng)外”交易范疇。自SELECT系統(tǒng)推出以來，交易量持續(xù)上升，和電話交易一起構(gòu)成了LME的“場(chǎng)外”交易。電子交易，iner-officescreentrading01:00-19:00關(guān)于LME合約的交割日期LME交割是以日為單位，每個(gè)交割日都可以成為一個(gè)合約，所以不同交易日建立的3個(gè)月合約的到期日都不相同，而其合約可以做到很遠(yuǎn)的日期，到一年乃至幾年后（最遠(yuǎn)63個(gè)月）的合約。標(biāo)準(zhǔn)

5、合約的交割日一般為3個(gè)月以后，也即是我們所看到的3個(gè)月期貨價(jià)格。LME的合約客戶進(jìn)行對(duì)沖平倉，是到期進(jìn)行結(jié)算。比如，9月18日客戶買入的40手三月期貨銅，到期日為12月18日。10月22日客戶賣出40手銅調(diào)至12月18日后平倉。平倉后無論出現(xiàn)獲利抑或虧損，都將在12月18日進(jìn)行結(jié)算。LME合約的最后交易日為到期日(PromptDay)的前2天（CashDay），交易者可以通過調(diào)期來選擇交割日，并可以向經(jīng)紀(jì)公司選擇指定品牌和交割倉庫的貨物，但是需要向經(jīng)紀(jì)公司支付一定的升貼水(Premium)。LME對(duì)沖詢價(jià)：開倉：方向（買、賣），數(shù)量，日期平

6、倉：日期，升貼水調(diào)期：CARRYBORROWBUY---SELLLENDINGSELL—BUY9-1BUY2LOTCU12-19-2SELL2LOTCU12-2SELL2LOTCU12-1BUY2LOTCU12-29-1BUY2LOTCU12-19-2SELL1LOTCU12-29-3SELL1LOTCU12-3SELL2LOTCU12-1BUY1LOTCU12-2BUY1LOTCU12-3交易軟件中各個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)的是什么？主要品種場(chǎng)內(nèi)交易時(shí)間表品種時(shí)間上午盤第一節(jié)上午盤第二節(jié)上午kerb下午盤第一節(jié)下午盤第二節(jié)下午kerb銅倫敦時(shí)間12:0

7、0—12:0512:30—12:3513:20—13:3015:10—15:1515:50—15:5516:15—17:00北京時(shí)間20:00—20:0520:30—20:3521:20—21:3023:10—23:3523:50—23:5500:15—01:00鋁倫敦時(shí)間11:55—12:0012:55—13:0013:20—13:3015:15—15:2015:55—16:0016:15—17:00北京時(shí)間19:45—19:5020:55—21:0021:20—21:3023:15—23:2023:55—00:0000:15—01:00

8、鎳倫敦時(shí)間12:15—12:2013:00—13:0513:20—13:3015:25—15:3016:05—16:1016:15—17:00北京時(shí)間20:15—20:2021: