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1、原油期貨基礎(chǔ)知識(shí)一、原油基礎(chǔ)知識(shí)1、石油簡介2、石油的主要成品3,世界原油分布概況4、國際原油定價(jià)二、世界原油期貨市場1、世界原油期貨簡介2、世界上主要的原油期貨交易所3,世界原油分布概況4、國際原油定價(jià)三、石油期貨市場的三大基本功能四、我國石油期貨發(fā)展的歷程1、我國石油期貨發(fā)展的歷程2、我國早期石油期貨市場發(fā)展?fàn)顩r的特征5原油期貨基礎(chǔ)知識(shí)一、原油基礎(chǔ)知識(shí)1、石油簡介石油又稱原油,是從地下深處開采的棕黑色可燃粘稠液體。目前就石油的成因有兩種說法:①無機(jī)論即石油是在基性巖漿中形成的;②有機(jī)論既各種有機(jī)物如動(dòng)物、植物、特別是低等的動(dòng)
2、植物像藻類、細(xì)菌、蚌殼、魚類等死后埋藏在不斷下沉缺氧的海灣、瀉湖、三角洲、湖泊等地經(jīng)過許多物理化學(xué)作用,最后逐漸形成為石油。原油的顏色非常豐富紅、金黃、墨綠、黑、褐紅、甚至透明;原油的顏色是它本身所含膠質(zhì)、瀝青質(zhì)的含量,含的越高顏色越深。原油的顏色越淺其油質(zhì)越好!透明的原油可直接加在汽車油箱中代替汽油!原油的成分主要有:油質(zhì)(這是其主要成分)、膠質(zhì)(一種粘性的半固體物質(zhì))、瀝青質(zhì)(暗褐色或黑色脆性固體物質(zhì))、碳質(zhì)(一種非碳?xì)浠衔铮?、石油的主要成品按照蒸餾加工的沸點(diǎn)由小到大來分,原油的主要成品分為丁烷、汽油、柴油、煤油、潤滑
3、油和家用油以及其它的有關(guān)產(chǎn)品:天燃?xì)狻⒈椋ㄒ夯闅?LPG)。3,世界原油分布概況
世界界原油主要分布在以下六大產(chǎn)區(qū):中東海灣地區(qū)地處歐、亞、非三洲的樞紐位置,原油資源非常豐富,被譽(yù)為“世界油庫”。主要產(chǎn)地包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特和阿聯(lián)酋等;北美洲原油儲(chǔ)量最豐富的國家是加拿大、美國和墨西哥,美國原油探明儲(chǔ)量為309億桶,主要分布在墨西哥灣沿岸和加利福尼亞灣沿岸,以得克薩斯州和俄克拉荷馬州最為著名,阿拉斯加州也是重要的石油產(chǎn)區(qū);歐洲及歐亞大陸包括俄羅斯、哈薩克斯坦、挪威、英國、丹麥等;非洲是近幾年原油儲(chǔ)量和石油產(chǎn)量
4、增長最快的地區(qū),被譽(yù)為“第二個(gè)海灣地區(qū)”。主要分布于西非幾內(nèi)亞灣地區(qū)和北非地區(qū),集中分布在利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、蘇丹、埃及等國家;中南美洲是世界重要的石油生產(chǎn)和出口地區(qū)之一,也是世界原油儲(chǔ)量和石油產(chǎn)量增長較快的地區(qū)之一,委內(nèi)瑞拉、巴西和厄瓜多爾是該地區(qū)原油儲(chǔ)量最豐富的國家;亞太地區(qū)的可探明儲(chǔ)量增長也較快,中國、印度、印度尼西亞和馬來西亞是該地區(qū)原油探明儲(chǔ)量最豐富的國家。4、國際原油定價(jià)5國際原油市場定價(jià),都是以世界各主要產(chǎn)油區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)油為基準(zhǔn)。比如在紐約期交所,其原油期貨就是以美國西得克薩斯中間基原油WTI(WES
5、TTEXASINTERMEDIUM)”為基準(zhǔn)油,所有在美國生產(chǎn)或銷往美國的原油,在計(jì)價(jià)時(shí)都以輕質(zhì)低硫的WTI作為基準(zhǔn)油。然而,世界原油三分之二以上的交易量,卻不是以WTI、而是以同樣輕質(zhì)低硫的北海布倫特(Brent)原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。倫敦因此成為三大國際原油期貨交易中心之一。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場所構(gòu)成的布倫特原油定價(jià)體系,最多時(shí)竟涵蓋了世界原油交易量的80%,即使在紐約原油價(jià)格日益重要的今天,全球仍有約65%的原油交易量,是以北海布倫特原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。中東各大產(chǎn)油國生產(chǎn)的或從中東銷售往亞洲的原油,其作價(jià)的基準(zhǔn)油,既不是紐約
6、的WTI,也非倫敦的布倫特原油,而是阿聯(lián)酋的高硫“迪拜(Dubai)”原油。這就是赫赫有名的歐佩克(OPEC,石油輸出國組織)油價(jià),它往往可以反映亞洲對(duì)原油的需求狀況。其現(xiàn)貨主要在新加坡和東京交易,期貨交易量則很小。此外,在遠(yuǎn)東市場還有兩種定價(jià)方式:馬來西亞輕質(zhì)原油塔皮斯(TAPIS)。它是在東南亞代表輕質(zhì)原油價(jià)格的典型原油,東南亞輕質(zhì)原油大部分以它為基準(zhǔn)油作價(jià)。其主要交易方式是與其他標(biāo)準(zhǔn)油的價(jià)差交易。印度尼西亞官方價(jià)(ICP,其中包括米納斯油)。以這種方式作價(jià)的主要有印尼原油以及遠(yuǎn)東地區(qū)部分國家的部分原油,如越南的白虎、中國的
7、大慶等。中國所產(chǎn)原油的作價(jià)機(jī)制,遲至1998年才開始與國際市場接軌。不過,我們既不以WTI或布倫特原油為參照,也不以迪拜原油價(jià)格為基準(zhǔn)。比如大慶、勝利等多數(shù)油田所產(chǎn)原油,定價(jià)時(shí)是參照印度尼西亞原油的官方價(jià)(ICP);少部分中國產(chǎn)的輕質(zhì)原油,則與馬來西亞輕質(zhì)原油TAPIS的價(jià)格聯(lián)動(dòng)。二、世界原油期貨市場1、世界原油期貨簡介20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī),給世界石油市場帶來了巨大的沖擊,石油價(jià)格劇烈波動(dòng),直接導(dǎo)致了石油期貨的產(chǎn)生。石油期貨誕生之后,其交易量一直呈快速增長之勢,目前已經(jīng)超過金屬期貨,是國際期貨市場的重要組成部分。目前
8、世界上重要的原油期貨合約有4個(gè):紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的輕質(zhì)低硫原油即“西德克薩斯中質(zhì)油”期貨合約、高硫原油期貨合約,倫敦國際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨合約,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期貨合約。下面是世界主要石油交易所交易品種:紐約商品