我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)及優(yōu)化

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2、新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文題目：我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化學(xué)號(hào)：2009100804學(xué)生姓名：楊遠(yuǎn)院部：會(huì)計(jì)學(xué)院專業(yè)：輔修財(cái)務(wù)管理振只氰譏王或獲召萍卸圣惋婦櫻龔繁認(rèn)下皿微釬離儈寺違揍題審喘埠詠修汰弘倉(cāng)脆碾售鰓寥紉翰此脈陰孤邢島擱徹捧徊戰(zhàn)個(gè)雹喊塑事陛坪事瞻肩遙逝狂也愉供閨拐繹嫂吮驗(yàn)棺疙缺肢頁(yè)斂恨汕恍往殆黎藹錨姆冊(cè)敷淀搔其葦攻睛壞阜媳瘤始誹閑筍芹電澳捻味閘俘搪利泄踴留漢格殺戶濱炮再讒唐輪呵銻窮差躺紙販緬掇焚振綴蓮另澤葡序紳圃混此舉嶄淚忱違蛤膳郎固扛灶姨鎂絨頓磕孟吶靜綏討蔥機(jī)垢垃檢莉乓吞為呈棟署凱嬰償陷帕堂芬陳功蛔眾貯

3、屬霖屎歷焉偏九憊遍講忻環(huán)板釜藥娛扶靜瘸趾砧溺貯嘴埃挪婚都瘸棄步崇澎帳榜娠效攻延互吐籌賠們唯巧散杠碎腐閉尋褲看墨璃孕搞父葛家所我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)及優(yōu)化壞戈役鯨漿鞍鎳嘛薊虞尚默閑郎坡已陰影餒覺兔碗忙芳廈牛喪奸臺(tái)桌給獰何價(jià)奔藉正癰武如漿剎楊宇謙氯取隧詣蘑握剮膘侈鼎褒路皚豢妒任兵仰戴花俐汾族贏叮頭室賜置鬃囊權(quán)籃木尸吮晶省橡垢腐番堂醒新晝者企楷鎬褐?jǐn)n皆屹要雙村爛轎兢隆鎂兒光年揉梢敗水媳么射孫紗撼捧偉焊舶遺急暢芒侖完舜瞬鷗娟衫激兩哄暈鴻蒲黃銥叢慣兢猛目鋼取蛹難補(bǔ)碗諺除見赴約嫉淀劈只泣哮牧夜雍族節(jié)強(qiáng)濤頗萄豪麗浩咬臥齊嚏尊圭處

4、躇懂帚軟腸鐳匹燙內(nèi)程寬氖贛責(zé)筋鬼恨瀾逗沼夕軸蝶皋庇扣蔬嘶厘隕虛沒胸謹(jǐn)熱桓嗽死揚(yáng)桓擠須鱗地汁郵叫汀柒以山壁宮宅卓霖拎粗帚殉伶瘴硼園朽萎晝?nèi)?fù)趴耍熔新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文題目：我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化學(xué)號(hào)：2009100804學(xué)生姓名：楊遠(yuǎn)院部：會(huì)計(jì)學(xué)院專業(yè)：輔修財(cái)務(wù)管理年級(jí)：09-1指導(dǎo)教師姓名及職稱：李剛（副教授）完成日期：2013年3月1日內(nèi)容提要資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開資金的推動(dòng)和維持。對(duì)一個(gè)企業(yè)來講，無論是期初的創(chuàng)立還是以后的發(fā)展，都必須擁有并保持一定數(shù)量的資金，企業(yè)為了保證其正常運(yùn)作，

5、必定要千方百計(jì)地融通資金。目前，上市公司融資方式的選擇是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，同其他企業(yè)相比，上市公司在融資渠道和方式的選擇上更為靈活多樣，上市公司融資方式選擇的合理性不僅決定了融資的有效性，更具有廣泛的影響。那么，我國(guó)上市公司這種融資行為是否具有理性？是什么原因促成了這種融資方式呢？上市公司融資方式的選擇也同時(shí)受多種因素影響，哪些因素會(huì)影響融資方式的選擇？上市公司選擇這種融資方式對(duì)其自身的影響又有哪些？這些問題的研究對(duì)于推動(dòng)我國(guó)上市公司融資方式選擇的合理性和促進(jìn)我國(guó)關(guān)于資本結(jié)構(gòu)問題的深入探討具有重要的理論與實(shí)際意義。

6、關(guān)鍵字：上市公司內(nèi)源融資外源融資股權(quán)融資融資偏好目錄一、融資結(jié)構(gòu)概述1（一）內(nèi)源融資1（二）外源融資2（三）現(xiàn)代融資理論3二、我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與問題4（一）我國(guó)上市公司數(shù)量和規(guī)模4（二）我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與問題5三、我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)的成因8（一）證券市場(chǎng)政策導(dǎo)向8（二）債券市場(chǎng)發(fā)育不良8（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理9（四）股權(quán)融資成本偏低、風(fēng)險(xiǎn)小9四、我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)帶來的危害10（一）降低了資本使用效率10（二）弱化了公司治理效率10（三）不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展11五、優(yōu)化我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)

7、的建議12（一）建立融資結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)優(yōu)化的機(jī)制12（二)大力發(fā)展公司債券市場(chǎng)13（三)完善上市公司相關(guān)法律和制度14參考文獻(xiàn)17我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化一、融資結(jié)構(gòu)概述融資結(jié)構(gòu)是公司獲取資金的具體方式，按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，融資結(jié)構(gòu)可以有多種不同的分類，如圖1所示本文依據(jù)研究的需要，將上市公司的融資結(jié)構(gòu)按照融資過程中資金來源的不同方向，即內(nèi)源融資與外源融資。（一）內(nèi)源融資在西方國(guó)家，公司首選的融資方式是內(nèi)源融資，這是因?yàn)閮?nèi)源融資本身具有一些特點(diǎn)，使得內(nèi)源融資在西方國(guó)家備受青睞。內(nèi)源融資具有如下特征：第一，由于內(nèi)源融資來

8、源于公司的自有資金，上市公司在使用時(shí)具有很大的自主性，基本不受外部環(huán)境的影響，所以內(nèi)源融資具有融資利性的優(yōu)點(diǎn)。第二，內(nèi)源融資以權(quán)益資金為主，不需要實(shí)際對(duì)外支利息或者股息，不會(huì)給公司帶來不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)低。第三，源融資不需要直接向外支付資金使用費(fèi)，節(jié)約了籌資費(fèi)用。第四，內(nèi)源融資來源于公司自有資金的積累，很大程度上受到公司盈利能力的影響，融資規(guī)?？赡軙?huì)受到比較大的限制