股指期貨投資理念與操作策略

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1、股指期貨投資理念與操作策略股指期貨投資理念與操作策略一、股指期貨——二十世紀(jì)最激動(dòng)人心的金融創(chuàng)新二、股指期貨投資特點(diǎn)與機(jī)會(huì)四、股指期貨投資理念與操作策略（一）入市之前，先要想清楚三個(gè)問題（二）入市前的準(zhǔn)備（三）熟悉股指期貨的主要特點(diǎn)（四）制定與執(zhí)行交易計(jì)劃（五）學(xué)會(huì)預(yù)測(cè)方向（六）建倉(cāng)價(jià)位及頭寸（七）止損最為重要（八）敢于贏利（九）風(fēng)險(xiǎn)控制與資金管理三、股指期貨的操作模式股指期貨投資理念與操作策略一、股指期貨——二十世紀(jì)最激動(dòng)人心的金融創(chuàng)新股指期貨是一種金融期貨，以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的的期貨合約，我國(guó)即將推出的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨。股指期貨投資理念與操作策略

2、合約標(biāo)的滬深300指數(shù)(代碼為CN)合約乘數(shù)300元合約價(jià)值滬深300指數(shù)點(diǎn)×300元報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下及隨后兩個(gè)季月(季月指3、6、9、12月)每日價(jià)格波動(dòng)限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%合約保證金合約價(jià)值的10%,交易所有權(quán)根據(jù)交易規(guī)則進(jìn)行調(diào)整交易時(shí)間上午9:15-11:30,下午13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間上午9:15-11:30,下午13:00-15:00交割方式以最后結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算每日結(jié)算價(jià)格每日交易收盤后的結(jié)算價(jià)格為當(dāng)日最后1小時(shí)的成交量加權(quán)平均價(jià)最后結(jié)算價(jià)格到期日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。特殊情況交

3、易所有權(quán)調(diào)整計(jì)算方法。最后交易日合約到期月第三個(gè)星期五，遇法定節(jié)假日順延。最后結(jié)算日同最后交易日交易手續(xù)費(fèi)成交金額的萬分之零點(diǎn)五交易代碼IF滬深300指數(shù)期貨合約表股指期貨投資理念與操作策略產(chǎn)生背景20世紀(jì)70年代，金融全球化和自由化增加了風(fēng)險(xiǎn)的來源和傳播渠道，放大了風(fēng)險(xiǎn)的影響和后果。全球商品和資產(chǎn)的價(jià)格波幅加劇，金融危機(jī)頻頻發(fā)生。西方各國(guó)受石油危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)，利率、匯率變動(dòng)頻繁，通貨膨脹加劇，股市一片蕭條。美國(guó)道·瓊斯指數(shù)跌至1700點(diǎn)，跌幅甚至超過了20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期的一倍。股票市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。1982

4、年，股指期貨在美國(guó)應(yīng)運(yùn)而生。股指期貨投資理念與操作策略股指期貨的發(fā)展股指期貨一經(jīng)推出，由于其具備買賣成本低，抗風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，很快受到了投資者的追捧。美國(guó)股指期貨交易的迅速發(fā)展，引起悉尼、多倫多、倫敦、香港、新加坡等國(guó)家和地區(qū)也紛紛加入這一行列，并逐步形成了世界性的股指期貨交易的熱潮。目前，全球約有四十個(gè)國(guó)家/地區(qū)開設(shè)了股指期貨品種。全球GDP前二十名的國(guó)家和地區(qū)當(dāng)中，除中國(guó)外，其余十九個(gè)國(guó)家/地區(qū)全部都有至少一個(gè)股指期貨品種在掛牌交易。股指期貨投資理念與操作策略股指期貨的發(fā)展據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）統(tǒng)計(jì)，全球金融衍生品交易量由1996年的17億張，增長(zhǎng)到2006年的118.6億張。20

5、06年全球股指期貨、期權(quán)成交量達(dá)80.8億張，其中股指期貨從2000年的6.74億張——2006年的44.5億張，6年增長(zhǎng)6倍，占金融衍生品的比率高達(dá)到41%。1986年——2005年，全球金融衍生品的名義本金額增長(zhǎng)了183倍，2005年高達(dá)368萬億美元，是當(dāng)年全球GDP的8.3倍。1998-2006年全球股指衍生品交易量單位：萬張股指期貨投資理念與操作策略股指期貨投資理念與操作策略歷史原因隨著金融資本市場(chǎng)的發(fā)展，全球股票市場(chǎng)的規(guī)模越來越大，從而為股指期貨的壯大奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。股指期貨本身所具備的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能促進(jìn)了其自身的發(fā)展。股指期貨具備期貨交易的所有特點(diǎn)（如雙向交易、保證金交易的高

6、杠桿性能、到期日現(xiàn)金交割等），吸引了大量投資資金及投機(jī)資金的參與，有效地促進(jìn)了股指期貨的發(fā)展。全球信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，也極大促進(jìn)了股指期貨的發(fā)展。表一：全球主要股指期貨合約列表國(guó)家或地區(qū)批數(shù)期貨合約開設(shè)時(shí)間開設(shè)交易所美國(guó)價(jià)值線指數(shù)期貨（VLF）1982.2堪薩斯期化交易所（KCBT）加拿大多倫多50指數(shù)期貨（Toronto50）1987.5倫敦國(guó)際金融期貨交易所（LIFFE）英國(guó)金融時(shí)報(bào)100指數(shù)期貨（FTSE100）1984.5倫敦國(guó)際金融期化交易所（LIFFE）法國(guó)法國(guó)證券商協(xié)會(huì)40投指期貨（CAC-40）1988.6法國(guó)期貨交易所（MATIF）德國(guó)德國(guó)股指期貨（DAX-30）1

7、990.9德國(guó)期貨交易所（DTB）荷蘭阿姆斯特丹股指期貨EOE指數(shù)1988.1阿姆斯特丹金融交易所（FTA）泛歐100指數(shù)期貨（Eurotop100）1991.6荷蘭期權(quán)交易所（EOE）西班牙西班牙股指期貨（IBEX35）1992.1西班牙衍生品交易所（MEFFRV）日本日經(jīng)225指數(shù)期貨（Nikkei225）1988.9大阪證券交易所（OSE）東證綜合指數(shù)期貨（TOPIX）1988.9東京證券交易所（TSE）新加坡日經(jīng)