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《KKD案例分析報(bào)告》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、KKD案例分析報(bào)告2004年，華爾街日報(bào)發(fā)表了一篇關(guān)于KKD特許權(quán)收購采用激進(jìn)的會(huì)計(jì)處理方法事件，導(dǎo)致其從神壇摔下逐步走向衰敗的文章。針對-KKD對特許經(jīng)營權(quán)的激進(jìn)的會(huì)計(jì)處理方法問題，木小組做出如下分析：KKD將特許經(jīng)營權(quán)的收購成本記為無形資產(chǎn)，不了攤銷，它還將基于離職合同付給密歇根連鎖公司最高執(zhí)行官的500萬美元也處理為購回的特許經(jīng)營權(quán)，記錄在不予攤銷的資產(chǎn)口錄下。這里的會(huì)計(jì)處理存在兩個(gè)問題，首先是收回的特許經(jīng)營權(quán)不予攤銷的問題，木應(yīng)合理攤銷的這部分資產(chǎn)仍保留在賬面上，使得資產(chǎn)虛增；然后是對于上述500力美元
2、的處理，本應(yīng)計(jì)入公司費(fèi)用的這部分金額卻計(jì)入了資產(chǎn)并且不予攤銷，這不僅使得公司的資產(chǎn)虛增，也使得企業(yè)的利潤憑空地增加了。除此Z外，KKD將特許商所付的貸款應(yīng)付利息計(jì)入利息收入，從而虛增了利潤，同時(shí)KKD作為対特許商支付過期未付的貸款應(yīng)付利息的回報(bào)而答應(yīng)提高特許商的收購價(jià)，這樣的做法是極具不合理的。因?yàn)樗饝?yīng)的收購價(jià)比正常收購價(jià)提高的這一部分其本質(zhì)上是屬于壞賬損失的，換言之，它不應(yīng)該答應(yīng)提高收購價(jià)，如果為了讓其支付該項(xiàng)貸款應(yīng)付利息而作出讓步，那也應(yīng)該是作為損火來處理。KKD這樣做一方面降低了損失，增加了利潤，另一方
3、面提高了收回的特許經(jīng)營權(quán)的賬面價(jià)值，徒增了資產(chǎn)。但是，對于上述會(huì)計(jì)處理，KKD否認(rèn)有任何錯(cuò)誤。在7月29號，美國證券交易委員會(huì)發(fā)布消息稱將對相關(guān)問題進(jìn)行非止式調(diào)查，在公告日當(dāng)天，KKD的股價(jià)降了15%,每股僅$15.71。那么，為何曝光了KKD采用激進(jìn)的會(huì)計(jì)處理方法會(huì)這么直接的導(dǎo)致了其股價(jià)的下跌呢？其原因在于激進(jìn)的會(huì)計(jì)處理方法虛增了資產(chǎn)和利潤，掩飾了公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和收益情況,投資者的收益并未達(dá)到當(dāng)初的預(yù)期，同時(shí)也使得公司的信譽(yù)大打折扣，投資者們對公司股票失去信心，當(dāng)然隨之而來的就是股價(jià)的下跌，市值的減少。但
4、KKD市值降低并不完全是對特許經(jīng)營權(quán)的會(huì)計(jì)處理方法被曝光造成的。針對KKD市值降低的其他原因，本小組從財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素兩個(gè)角度進(jìn)行分析。一、從財(cái)務(wù)因素方面分析根據(jù)KKD從2000年到2004的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們可以得出一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)而不難分析出其公司從一開始崛起的神話走向神話的終結(jié)的原因。1.存貨周轉(zhuǎn)率通過分析存貨周轉(zhuǎn)率，可以評估公司存貨管理業(yè)績。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越大，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。下表為KKD公司存貨周轉(zhuǎn)率：200020
5、01200220032004200420041月30IEI1月28IEI2川3
6、丨2JJ2II2JJ1II5川2
7、丨8月1日營業(yè)費(fèi)用190,003250,690316,946381,489507,396141,383145,633庫存商品9,97912,03116,15921.3652&57332,97433,076存貨周轉(zhuǎn)率19.04020.83719.61415.65717.7584.2884.403根據(jù)上表數(shù)據(jù)，從2004年5月份開始，存貨周轉(zhuǎn)率大幅度下降，表明公司過高估計(jì)自己的預(yù)期，人量的生產(chǎn)并沒有使銷
8、售增加，反而導(dǎo)致人量存貨，另一方面也表明了由于前期公司錯(cuò)誤的戰(zhàn)略投資，使得公司獲利能力急劇下降。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（二銷售收入/應(yīng)收賬款）-般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。下表為KKD公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：20002001200220032004200420041月30日1月28日2月3日2月2日2月1日5月2日8月1日總收入220.243300,715394,354491,549665,592184,356177,448應(yīng)收賬款2036724
9、7333868246319681287134369130應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.81412.15810.19510.6129.7702.5842.567根據(jù)表上數(shù)據(jù)，可以進(jìn)一步證實(shí)：KKD只是盲目地出售自己的特許經(jīng)營權(quán)，并不考慮特許商的自身的經(jīng)營狀況，只是一味地從特許商那里獲取利潤，從而導(dǎo)致應(yīng)收的特許商的賬款出現(xiàn)大量壞賬。1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（二銷售收入/資產(chǎn)總額）、資產(chǎn)報(bào)酬率（二凈利潤/資產(chǎn)總額）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。資產(chǎn)報(bào)酬率用以評價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資
10、產(chǎn)的總體獲利能力，是評價(jià)金業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重耍指標(biāo)。下表為KKD公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率：20002001200220032004200420041月30日1月28日2月3IEI2月2IEI2月1日5月2日8月1日總收入220,243300,715394,354491,549665,592184,356177,448資產(chǎn)總額104,958171,493255,376410,48766
