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《金融風(fēng)險(xiǎn)管理如何把握好?》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM金融風(fēng)險(xiǎn)管理如何把握好?DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 中國股票市場的歷史已經(jīng)有十多年了,時(shí)至今日??我們?nèi)耘f試圖用政策的刺激和規(guī)范的金融風(fēng)險(xiǎn)管理來拯救目前市況的低迷。這也就說明,我們?nèi)匀辉诤雎砸粋€(gè)根本性問題:中國股票市場是一個(gè)承擔(dān)了中國企業(yè)改革風(fēng)險(xiǎn)的市場,和世界上其他國家的股票市場有著本質(zhì)區(qū)別。今天,讓我們從金融學(xué)的基本常識(shí)談起,反思一下中國股票市場的過去、現(xiàn)在和未來?! 〗鹑诘淖詈诵恼n題是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理。金融學(xué)把各種形式的人類精神失落和經(jīng)濟(jì)損失都
2、看作風(fēng)險(xiǎn),金融風(fēng)險(xiǎn)管理正是要形成一種安排:即通過利用多數(shù)人來分散發(fā)生在個(gè)別企業(yè)或者人身上的風(fēng)險(xiǎn),減少個(gè)別企業(yè)和人的損失,它鼓勵(lì)人們?yōu)榱烁玫氖找娑ッ按蟮娘L(fēng)險(xiǎn)。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 回顧中國股票市場成立時(shí)的背景和一些事情是非常有意思的。當(dāng)初,中國在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的國有經(jīng)濟(jì)占據(jù)了中國經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位,比例高達(dá)80%以上。當(dāng)時(shí),因?yàn)楣善辟u不出去,最初發(fā)行的幾支股票曾經(jīng)是用行政命令攤派的方式隨工資一起發(fā)給了民眾。后來,隨著股票市場的火爆,曾經(jīng)發(fā)生過哄搶認(rèn)股證的社會(huì)沖突?! ∈嗄赀^去了,承載著中國企
3、業(yè)改革風(fēng)險(xiǎn)的中國股市陷入了低迷,而且是久喚不醒的低迷。今天,我們發(fā)現(xiàn),在具有中國“特色”的股票市場上投資的金融投資者承擔(dān)的原來是中國國有企業(yè)改革的金融風(fēng)險(xiǎn)管理thldl。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 毫無疑問,中國選擇了漸進(jìn)式的改革模式,因?yàn)槲覀儗?duì)市場經(jīng)濟(jì)基本知識(shí)的缺乏,事實(shí)上造成了金融投資者似乎默認(rèn)了這種改革模式。由初期的暴漲暴富到今天的暴跌暴窮,這種收益和損失都是承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理并試圖獲得收益的結(jié)果。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 中國股票市場設(shè)立和存在的背景是:西方
4、的金融市場尤其是股票市場經(jīng)過上百年的發(fā)展,已經(jīng)相對(duì)比較成熟,而且投資者相對(duì)富有。似乎他們的富有是投資股票市場的結(jié)果,但是,成功案例得到了宣傳,失敗案例則消失在歷史中。賬面價(jià)值的財(cái)富效應(yīng)給中國股票市場以無限美好預(yù)期的基礎(chǔ)。我們忽視了西方股票市場由最初的弱小、發(fā)展、崩潰、恢復(fù)、再發(fā)展等多次反反復(fù)復(fù)地錘煉,才有了今天的成熟。即使聽說了,但自己經(jīng)歷起來仍然非常痛苦,這折射出文明發(fā)達(dá)榜樣的正面和負(fù)面作用。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 中國股票市場之所以成為今天這樣的模樣,我們不得不反思,“摸著石頭過河”的漸進(jìn)
5、式改革思維導(dǎo)致了股票市場發(fā)展畸形以及整個(gè)金融業(yè)的改革難以徹底。“摸著石頭過河”的確可以逐步釋放風(fēng)險(xiǎn),保證中國不會(huì)出現(xiàn)俄羅斯轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)時(shí)的窘境,但俄羅斯在轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)體制中所經(jīng)歷的風(fēng)險(xiǎn)我們也不可避免地都會(huì)經(jīng)歷,只可能具體形式不同,本質(zhì)上會(huì)近似。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 中國股票市場新世紀(jì)以來一蹶不振是因?yàn)槠湓谥袊?jīng)濟(jì)進(jìn)一步市場化的道路上停滯不前了。股票市場是中國經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和國有企業(yè)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)(80%以上)的經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)向以市場經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)占主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體系的過程中出現(xiàn)的。目前,中國股票市場承擔(dān)的
6、主要是中國國有企業(yè)改革的風(fēng)險(xiǎn),而并非如西方市場經(jīng)濟(jì)國家股票市場所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場機(jī)制不完善的風(fēng)險(xiǎn)和單個(gè)企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)三種主要金融風(fēng)險(xiǎn)管理。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 過去的暴漲和獲利本質(zhì)上是因?yàn)槌袚?dān)了更不確定的中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)改革的風(fēng)險(xiǎn),而今天的暴跌和損失也同樣是承擔(dān)了這樣的風(fēng)險(xiǎn),今天的暴跌也說明了中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)改革落后于經(jīng)濟(jì)改革的正常趨勢這一現(xiàn)實(shí)?! ∈嗄陙淼某醪绞袌龌呀?jīng)給我們帶來了經(jīng)濟(jì)總量的巨大增長,但是,如果資本市場現(xiàn)在停滯不前,這將會(huì)給整個(gè)社會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樵谝允袌鼋?jīng)濟(jì)為導(dǎo)
7、向的改革進(jìn)行到今天的這個(gè)時(shí)候,社會(huì)改革的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由社會(huì)成員共擔(dān)了。既然選擇了漸進(jìn)式改革方式,即使遇到了從量變到質(zhì)變的關(guān)節(jié)點(diǎn)上也要大踏步邁過,否則,市場化力量將踏著停滯不前的人的后背邁過關(guān)節(jié)點(diǎn)。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 也就是說,中國股票投資者主要承擔(dān)的是中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)改革的風(fēng)險(xiǎn),而并非發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的股票投資者所承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)。這就是社會(huì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)成員共擔(dān)的基本原理在中國的具體體現(xiàn),也是現(xiàn)代金融業(yè)存在和發(fā)展的基本原理在中國的普及過程中所要經(jīng)歷的痛苦和挫折。 金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決這種世界上其他
8、國家市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所沒有遇到過的問題的確需要智慧。DD西安工商注冊WWW.029GONGSHANG.COM 中國股票市場的歷史已經(jīng)有十多年瞭,時(shí)至今日??我們?nèi)耘f試圖用政策的刺激和規(guī)范的金融風(fēng)險(xiǎn)管理來拯救目前市況的低迷。這也就說明,我們?nèi)匀辉诤雎砸粋€(gè)根本性問題