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《代理問題、公司治理與盈餘穩(wěn)健性》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、代理問題、公司治理與盈餘穩(wěn)健性AgencyProblems,CorporateGovernanceandAccountingConservatism高蘭芬LanfengKao"陳怡凱Yi-KaiChen陳美蓮Mei-LianChen國(guó)立高雄大學(xué)NationalUniversityofKaohsiungThisversion:April2009芋聯(lián)絡(luò)作者：高蘭芬，國(guó)立高雄大學(xué)金觸管理學(xué)系副教授，地址：811高雄市楠梓區(qū)高雄大學(xué)路700號(hào)，電話：07-5919592，傳真：07-5919329，Email:lanfeng@nuk.edu.tw代理問題、公司治理與盈餘穩(wěn)健性Ag
2、encyProblems,CorporateGovernanceandAccountingConservatism摘要本研究主要探討盈餘穩(wěn)健性是否可以降低企業(yè)利害關(guān)係人之間的代理問題，以及公司治理機(jī)制與盈餘穩(wěn)健性是否存在替代的關(guān)係。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，盈餘穩(wěn)健性可以降低與經(jīng)理人有限責(zé)任、自由現(xiàn)金流量、控制股東控制權(quán)與盈餘分配權(quán)偏離，以及董監(jiān)事股權(quán)質(zhì)押有關(guān)的代理問題，但對(duì)於因經(jīng)理人超額薪酬所引發(fā)的代理問題，卻無(wú)法透過穩(wěn)健性解決。研究也發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司存在可降低代理問題的其他機(jī)制，例如高利息保障倍數(shù)、高現(xiàn)金股利率，以及良好公司治理機(jī)制，公司盈餘穩(wěn)健性程度愈低，顯示公司治理機(jī)制與盈餘穩(wěn)健性
3、存在替代關(guān)係。關(guān)鍵字：穩(wěn)健會(huì)計(jì)、代理問題、公司治理AbstractThispaperinvestigatestheeffectivenessofaccountingconservatisminmitigatingtheagencyproblemsamongstakeholders.Thepaperalsoexamineswhetherthegovernanceroleofconservatismcouldbesubstitutedbyothercorporategovernancemechanisms.Theempiricalresultsindicatethatcons
4、ervativeaccountingreducesmoralhazardcausedbymanagers5limitedhorizonsandliabilities,andagencyproblemsduetofreecashflows,deviationbetweencontrolandcashflowrights,anddirectors5sharescollateralization.However,conservativeaccountingcannotmitigateinterestconflictsinducedbyover-compensationofman
5、agers.Ourresultsalsoshowthatfirmstendtouselessconservativeaccountingunderstrongercorporategovernanceimplyingthatthegovernanceroleofconservatismcouldbesubstitutedbyothergovernancemechanisms.KeyWords:AccountingConservatism,AgencyProblems,CorporateGovernance代理問題、公司治理與盈餘穩(wěn)健性AgencyProblems,Corp
6、orateGovernanceandConservatism壹-研究動(dòng)機(jī)與目的穩(wěn)健性係指會(huì)計(jì)盈餘反映經(jīng)濟(jì)損失之時(shí)效性較反映經(jīng)濟(jì)利得之時(shí)效性高，也就是認(rèn)列經(jīng)濟(jì)損失與利得時(shí)存在時(shí)效不對(duì)稱。如存貨成本與市價(jià)孰低法之應(yīng)用，商譽(yù)、長(zhǎng)期股權(quán)投資或固定資產(chǎn)之價(jià)值減損測(cè)試，以及或有事項(xiàng)之會(huì)計(jì)處理等都是例子。Basu(1997)認(rèn)為盈餘穩(wěn)健性為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)於利得或損失認(rèn)列的要求不一致，對(duì)於好消息之認(rèn)列標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)於壞消息之認(rèn)列標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而造成盈餘對(duì)於壞消息的反應(yīng)快於好消息的現(xiàn)象，Basu將此差異定義為不對(duì)稱之盈餘時(shí)效性，且利用此差異衡量穩(wěn)健性。過去研究主要以契約論、訴訟論、稅務(wù)管制論的觀點(diǎn)說(shuō)明公司對(duì)
7、穩(wěn)健性的需求(Basu,1997；GivolyandHayn,2000；ShackelfordandShevlin,2001；Watts,2003)?其中以契約論最為廣泛。Watts(2003)指出穩(wěn)健會(huì)計(jì)乃是為了解決公司契約各方面當(dāng)事人間因資訊不對(duì)稱、報(bào)酬不對(duì)稱(asymmetricpayoff's)、有限期間(limitedhorizons)與有限責(zé)任(limitedliability)所導(dǎo)致的道德危機(jī)(moralhazard)，所發(fā)展出的一種有效率的契約機(jī)制。以債務(wù)契約為例，債務(wù)契約之限制條款大部分依據(jù)或限制於財(cái)務(wù)報(bào)表變
