企業(yè)匯率套期保值策略研究

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1、安徽大學碩士學位論文企業(yè)匯率套期保值策略研究姓名:汪洋申請學位級別:碩士專業(yè):企業(yè)管理指導教師:康建中2010-04市場、期貨市場、商品市場和債券市場交易周收盤價格,以及美國政府公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù),從利率、消費者物價指數(shù)、貿(mào)易余額、國內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、國際黃金價格、國際原油價格、美國股票指數(shù)、VIX指數(shù)的角度,進行實證分析,分析短期匯率波動的原因。第六章,在得出實證結(jié)論的基礎上,從外貿(mào)進出口企業(yè)的角度出發(fā),對進行套期保值交易的企業(yè)提出了具體的政策建議。本文的創(chuàng)新點在于:1、從企業(yè)的角度出發(fā),站在微觀參與者的立場上,將貨幣視為國家發(fā)行的股票,使用周收盤數(shù)據(jù)進行分析,利用微觀定價模

2、型對匯率進行定價,解釋引起匯率變動的原因以及匯率變動給企業(yè)經(jīng)營帶來的影響。2、建立趨勢——定價模型,構(gòu)建一套完整的套期保值和風險管理模型,提出貝體的政策建議和風險管理方法,指導我國進出口公司對匯率風險進行套期保值,使進出口企業(yè)規(guī)避匯率風險,削減由于匯率變動所帶來的成本,增加企業(yè)利潤。研究發(fā)現(xiàn):風險控制機制不健全、存在投機僥幸心理、人才隊伍建設滯后以及匯率衍生產(chǎn)品交易市場的不規(guī)范是企業(yè)進行套期保值交易產(chǎn)生虧損的主要原因。應當從制定系統(tǒng)的匯率套期保值策略、建立健全風險監(jiān)管機制、建立人才引進計劃,培養(yǎng)專業(yè)人才、明確交易冃的,避免使用復朵衍牛工具等角度入手,對企業(yè)進行匯率風險管理。關鍵詞

3、:外貿(mào)進出口企業(yè);匯率風險;套期保值;匯率風險管理模型AbstractTheimportandexportenterpriseisoneofthemainparticipantsofexchangemarkets,internationalcommoditymarketsandservicemarkets?Soduringtheprocessofoperationitwillfaceexchangeraterisk,whichwillbringthefluctuationofitsrevenuecashflowandinfluenceitsvalve?Nowtheimportan

4、dexportenterprisescarryouthedgeagainsttheexchangeraterisk,exchangeratefluctuationandacquirestablerevenue?Howeverbecauseofaweaksenseofriskmanagementandunknownforforeignexchangetransactionstrategycausealotofenterprisesinhomeseriouslydeficitandevenbankrupt.Therehavefivemainreasonsforit.First,com

5、paniesabusefinancialderivative.Second,companiesacquireprofitthroughspeculationoffinancialderivative.Third,operationisoutofproperprocedure?Furthermoreisinefficientcontrolofrisk.Lastisdefectiveinner-controlmechanism.Thepurposeofthisarticleliesindirecthedgeagainsttheexchangerateriskamongtheimpor

6、tandexportenterprises,reducethecostbroughtbyfluctuationofexchangerateandinordertoincreasetheenterprisesprofit,Inordertooffertheimportandexportenterprisesthebasisofthetheoryofexchangeraterisk,wecanestablishafullsetofhedgemold,setupconcretepolicyrecommendation,expandandenrichthehedgemanagementt

7、heorystudytroughbuildingupTendency-fixedpriceModel.Thechiefcontentsareasfollow.Firstchapteritintroducesthedomesticeconomicenvironmentoftheimportandexportenterprises,andalsoofferrelevantmethods,whichincludethattheimportandexportenterprisesface

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