人民幣跨境相關(guān)政策和資金跨境路徑

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1、人民幣跨境相關(guān)政策和資金跨境路徑1.跨境人民幣業(yè)務(wù)經(jīng)常項目政策規(guī)定梳理跨境人民幣結(jié)算，是指將人民幣直接使用于國際交易，進岀口均以人民幣計價和結(jié)算，居民可向非居民支付人民幣，允許非居民持有人民幣存款賬戶。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算通常有兩種操作模式，一種是代理模式，另一種是清算模式，跨境人民幣系統(tǒng)CIPS上線以后，將逐漸切換到CIPS為主的清算模式。關(guān)于清算本報告稍后將做進一步詳述。在2009年之前，雖然在經(jīng)常項下已經(jīng)出臺針對香港和澳門的人民幣跨境政策，主要為方便內(nèi)地游客消費及刷境內(nèi)人民幣卡，以及方便港澳居民匯款至境內(nèi)。但這些都針對個人旅游及消費的小額業(yè)務(wù)，針

2、對企業(yè)的貿(mào)易項下一直是空白。2009年4月、7月央行等六部委聯(lián)合發(fā)布《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，從上海、廣東（廣州、深圳、珠海、東莞）5城市率先開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點,人民幣國際化征程正式啟動。2010年6月人行等六部委聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)問題的通知》,將試點地區(qū)擴大至北京、天津等20各省、自治區(qū)、直轄市”不再限制境外地域范圍。2011年8月，人行發(fā)布《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)的通知》（銀^[2011]203號）進一步擴大試點地區(qū),跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)區(qū)域范圍擴展至全國，業(yè)務(wù)范圍涵蓋貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他

3、經(jīng)常項目。2012年2月，人行等六部委明確參與出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的主體不再限于列入試點名單的企業(yè)，所有具有進出口經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)均可開展岀口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。自同年6月起境內(nèi)所有從事貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目的企業(yè)均可選擇以人民幣進行計價結(jié)算。2013年7月和2014年6月，人行分兩次簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程，簡化了經(jīng)常項目跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)辦理流程。2013年年底，人行發(fā)布《關(guān)于調(diào)整人民幣購售業(yè)務(wù)管理的通知》將人民幣購售業(yè)務(wù)由額度管理調(diào)整為宏觀審慎管理，即只要境外參加行有境外客戶真實的貨物貿(mào)易背景，就可以通過境內(nèi)代理行平盤，沒有額度上限

4、。2015年8月，人行發(fā)布《關(guān)于拓寬人民幣購售業(yè)務(wù)范圍的通知》進一步拓寬人民幣購售業(yè)務(wù)范圍，境內(nèi)代理行或境外清算行與境外參加行可為服務(wù)貿(mào)易和直接投資項下的跨境人民幣結(jié)算需求辦理人民幣購售業(yè)務(wù)不再只是局限于貨物貿(mào)易。但因為2015年"811"匯改之后引起的人民幣匯率大幅波動，當(dāng)時在岸與離岸人民幣對美元匯率長時間維持在數(shù)千點以上在巨大的利益驅(qū)動下不少企業(yè)與部分境外參加行一拍即合,操作了許多沒有真實交易背景的“外結(jié)內(nèi)購"的套利業(yè)務(wù)。該舉動惹怒了〃央媽"，首先是通知部分外資行，調(diào)高人民幣購售平盤交易手續(xù)費率至0.3%,（正常的銀行間即期外匯手續(xù)費是十萬分之一

5、）來提高其交易成本，之后又暫停了數(shù)家外資行的境外人民幣購售業(yè)務(wù)。與此同時，為逬一步推動中國外匯市場對外開放,央行與外管局發(fā)布了中國人民銀行國家外匯管理局公告[2015]第40號，允許符合條件的人民幣購售業(yè)務(wù)境外參加行進入銀行間外匯市場,并可通過中國外匯交易中心交易系統(tǒng)參與全部掛牌的交易品種。2016年5月20日,中國外匯交易中心公布，首批境外參加行已完成備案，包括：中國工商銀行（亞洲）有限公司、招商銀行香港分行、中國信托商業(yè)銀行股份有限公司、臺北富邦商業(yè)銀行股份有限公司、渣打銀行（香港）有限公司和花旗銀行香港分行,正式進入了中國銀行間外匯市場。201

6、4年3月，人行等六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于簡化出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)管理有關(guān)事項的通知》下放了出口貨物貿(mào)易重點監(jiān)管企業(yè)名單審核權(quán)限。同年六月，在全國范圍開展個人貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)與支付機構(gòu)合作開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)同年11月，人行發(fā)布《關(guān)于跨國企業(yè)集團開展跨境人民幣資金集中運營業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》允許跨國企業(yè)集團開展經(jīng)常項目跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)。2015年，人行進一步放寬了全國版人民幣資金池的要求，對于準(zhǔn)入門檻、凈流入額度等方面的要求均有所放松。（本文之后有詳細的比較與說明）經(jīng)常項下跨境人民幣結(jié)算時人民幣跨境使用

7、的主要渠道結(jié)算金額從2009年的35.8億元,逐年遞增至2015年的7.23萬億元。其中貨物貿(mào)易結(jié)算金額639萬億元;服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目結(jié)算金額0.84萬億元。為進一步支持?jǐn)U大人民幣跨境使用,建設(shè)成立人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS,構(gòu)建覆蓋主要時區(qū)、安全高效的人民幣跨境支付和清算體系（本文最后部分有進一步的介紹）。2、貿(mào)易向下跨境收支要求經(jīng)常項下的跨境人民幣收付同外幣一樣，大體可分為貿(mào)易項下與非貿(mào)易項下。雖然根據(jù)人行《關(guān)于簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知》，對于經(jīng)常項下跨境人民幣結(jié)算，境內(nèi)銀行可在滿足"展業(yè)"的要求下，自行決定是否需要企業(yè)提

8、供單據(jù)，甚至可以僅憑企業(yè)的《跨境人民幣結(jié)算收/付款說明》直接辦理資金的收付。但事實上，在滿足了人行的要求以夕