巴菲特投資策略分析借鑒

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1、巴菲特投資策略分析借鑒巴菲特是當今世界上最偉大的投資者，他潛心研究格蘭姆和費舍爾的投資策略，並通過親身實踐，形成瞭自己獨特且較完整的投資體系。1956年巴菲特以100美元創(chuàng)立瞭他的有限合夥投資事業(yè)，開始瞭他的投資生涯，13年後他擁有2500萬美元，迄今為止，身價440億美元的巴菲特早已成為資本世界的傳奇，被譽為“世界第一股王”，使全球各地的股票投資者都熱衷於巴菲特的投資方法和策略。一、巴菲特投資策略分析巴菲特在長期的投資實踐中，對現(xiàn)代證券投資理論的研究，對證券市場信息的采集分析，對投資者行為和心理素質要求的認識，對投資品種的選擇和投資時機的把握都另辟蹊徑。巴菲特

2、在證券市場投資實踐中對證券投資理論演變的關註以及對這些理論致命弱點研究的基礎上，找到瞭獲取高收益率的投資方法，同時，也形成瞭自己獨特的證券投資策略(-)集中投資。當很多投資者認為“不能把所有的雞蛋放在同一個籃子裡”的時候，巴菲特卻認為，投資者應該把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，然後小心的看好它，因為他覺得如果投資者對企業(yè)不很瞭解而進行所謂的分散投資，顯然不會降低資金的風險，相反，如果對企業(yè)有瞭充分的瞭解，分散投資的同時也分散瞭利潤的獲取。巴菲特的這種理論概括起來就是集中投資，其精髓就是選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中獲利高於市場平均收益的股票，將其大部分資本集中在這

3、些股票上，不管股市短期跌升，堅持持有股票，穩(wěn)中求勝（二）長期投資。巴菲特特別推崇長線投資，並永遠投資具有優(yōu)秀品質和巨大潛質的企業(yè)。巴菲特認為"如果你沒有持有一種股票10年的準備，那麼連10分鐘都不要持有這種股票?！弊钜嗽]目的案例便是巴菲特將“可口可樂”公司股票列為永久性持有股，即這支股票的出賣時間是永遠，隻要他活著，他就不會減少對這傢公司的持股，而不管股票的價格波動到何種程度。巴菲特所擁有的普通股票，持有期普遍在3年以上，而那些主要的投資，一般不少於8年。這位地道的長期投資股王曾說:“近似懈怠的按兵不動，正是我們一貫的投資風格?！苯?jīng)驗告訴我們：不少成功者往往是

4、因為長抱不動，而不少失敗者往往是因為經(jīng)不起不斷買進賣出的誘惑（三）安全邊際。巴菲特認為，成功投資的必要條件是股票的市場價格必須低於公司的實質價值。公司的實質價值是由包括公司的資產(chǎn)、股利和盈餘，以及任何將來發(fā)生幾率極高的事件決定的。若股票的價格低於它的實質價值，則股票存在一個安全邊際安全邊際原則能在兩方面幫助投資者。首先，使投資者避免遭受價格上的風險。即使公司的實質價值因為投資者錯誤估計未來的現(xiàn)金流量而有些下降，使得股票的價格隨之下降，但由於購買價格與公司實質價格之間的差價足夠大，那麼實質價格下跌的風險也就比較低。其次，安全邊際原則所提供的一些機會，使我們可能獲得

5、極佳的股票報酬率，在市場價格進行修正的時候，額外的賺一筆錢。由此可見，安全邊際原則是投資決策的重要依據(jù)（四）發(fā)掘危機企業(yè)。巴菲特所持股的公司都是擁有良好的經(jīng)濟物質基礎，最佳的經(jīng)營策略以及有才華出眾、可信賴的管理人才的優(yōu)良公司。然而，容易被人忽視的是，很多企業(yè)被巴菲特收購的時候，正處於危機之中。當一些企業(yè)被不良的情況所困擾時，大部分股民對其股票心灰意冷而導致股價被嚴重低估時，正是投資的大好時機。而巴菲特正是捕捉這種時機的頂尖高手，發(fā)掘危機企業(yè)正是巴菲特的獨到之處（五）不熟不做。不熟不做是中國生意上的俗語，無獨有偶巴菲特也認為，作為一名投資者，隻應該在那些自己懂得的

6、行業(yè)裡投資，否則，你不但不能賺錢，而且很有可能血本無歸。對巴菲特的投資生涯進行研究，可以發(fā)現(xiàn)一個最大的秘密，就是他從來不在自己不熟悉的行業(yè)裡進行投資，這與大部分投資者不對股票和所持股票的企業(yè)進行瞭解而隻是根據(jù)股市行情自以為是的投資有著巨大的差別。我們可以說，不熟不作正是巴菲特獲得舉世矚目的成功的秘訣之一二、巴菲特投資策略借鑒（一）理性投資。巴菲特一直堅持，股票投資並非需要多少專業(yè)技術，隻需要冷靜和理性，然後運用簡單的方法就可以瞭。而在中國股市換手率極髙，市場集中度卻很低，市場波動幅度大,每次政策出臺都會造成股市的暴漲暴跌，在這樣的消息市中多數(shù)投資者依靠打探消息和

7、憑借技術分析以求分莊傢一杯羹，投資理念十分稚嫩。從以上情況可以看出中國股市投機心理嚴重，非理性程度髙第一，參與證券市場投資本身存在巨大的風險，這種風險在現(xiàn)階段可能大於收益。理性的投資者不僅能充分認識股票投資的風險，而且能正確地認識收益和風險的關系，並能處理好兩者的關系。股票投資不是小事，是利害攸關的，投資中重要的不是收益，而是風險。理性投資者在收益和風險二者中，更加重視風險第二，投資的對象應該是有發(fā)展?jié)摿蚩梢越o投資者帶來收入大於投入的公司。要把公司的經(jīng)營業(yè)績和成長潛力作為投資決策的主要依據(jù)，註重研究公司的經(jīng)營情況。股票投資，從本質上說就是購買上市公司的經(jīng)營業(yè)績

8、，績優(yōu)股能給投資者帶來好