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《國有企業(yè)並購財務風險的分析與防范》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。
1、國有企業(yè)並購財務風險的分析與防范摘要：國有企業(yè)並購是國企改革的重要途徑之一，通過並購可以快速培育具有國際競爭力的大企業(yè)集團，但在並購過程中會遇到各種風險。文章探討瞭影響國有企業(yè)並購的財務風險因素，並提出預防的對策建議關鍵詞：國有企業(yè)；並購;財務風險我國國有企業(yè)是國民經濟的基礎，國有企業(yè)必須做強做大，但其發(fā)展不能隻依靠內部的原始積累，並購也是企業(yè)擴張、産生規(guī)模效應的一條重要途徑。然而企業(yè)並購是一項復雜的系統(tǒng)工程,其失敗率也是極高的。導致並購失敗的主要原因是忽視並購風險的存在，不能對其進行有效的管理。所以，必須重視國有企業(yè)並購的財務風險問題，以規(guī)避、預防和
2、控制財務風險，提高國有企業(yè)並購的成功率一、國有企業(yè)並購的相關概述（一）國有企業(yè)並購的動因企業(yè)並購是企業(yè)兼並與收購的合稱，是指在市場機制下，企業(yè)通過獲得其他企業(yè)的資産或股份，而實現(xiàn)對該企業(yè)控制的産權交易行為。企業(yè)並購一般以獲取被並購企業(yè)一定數量的產權和主要控制權為目的國有企業(yè)具有雙重功能，首先同其他非國有企業(yè)一樣，都是以追求利潤最大化為目標即盈利功能，與此同時它又是政府的企業(yè)，受政府控制，兼具社會功能。因此，國有企業(yè)並購動因來自兩個兩個方面：一方面內源性並購動因，包括擴大銷售，提髙企業(yè)市場競爭力，追求規(guī)模經濟效益，實現(xiàn)多元化發(fā)展等目的；另一方面外源性並購
3、動因，來自政府部門，常見的有政府主管部門出於減少虧損的目的促成企業(yè)並購，讓優(yōu)勢企業(yè)並購劣勢企業(yè)，使優(yōu)勢企業(yè)通過並購實現(xiàn)低成本擴張；國有企業(yè)並購也是政府進行產業(yè)結構調整的一種手段，為瞭實現(xiàn)産業(yè)結構調整從增量調整到存量調整的轉變，國有企業(yè)並購發(fā)揮瞭重要作用（二）國有企業(yè)並購的意義1、有利於國有企業(yè)完善法人治理結構，實現(xiàn)制度創(chuàng)新企業(yè)並購一定程度上使企業(yè)産權主體多元化，國有産權與多種經濟成分融合、重組，形成利益集之間的權力制衡，致使公司形成規(guī)范有效的法人治理結構。這也為企業(yè)制度創(chuàng)新與強化產權約束創(chuàng)造必要的條件，還可以通過提高機制轉換，抑制國有資本投資的外延擴張
4、傾向，促進其內涵發(fā)展2、有利於我國國有企業(yè)構建新的、更高層次的核心競爭力,形成具有國際影響力的企業(yè)集團國有優(yōu)勢企業(yè)可以通過安全有效的跨地區(qū)、跨國界的並購,使企業(yè)突破地域、條塊分割等限制，向外地或國外伸展企業(yè)觸角,擴大市場份額，實施產品的戰(zhàn)略轉移，從而可以在更大的空間內調度、運用各種有限的資源，形成以市場為導向、以資本為紐帶,具有較強競爭力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國經營的大企業(yè)集團，參與國際市場競爭3、促進國企改革進一步深化和加快產業(yè)結構調整國企並購肩負著國有企業(yè)改革的重任，已經成為我國國有企業(yè)改革的一條重要途徑。國有企業(yè)之間並購的順利實現(xiàn)對我國的
5、經濟轉型有更直觀的幫助，隻有真正實現(xiàn)國有企業(yè)改革，才有可能提高國有企業(yè)的實力。從我國宏觀經濟運行角度出發(fā),讓優(yōu)勢企業(yè)並購劣勢企業(yè)，可以終止虧損企業(yè)對經濟資源的耗費而給社會造成負面影響，實現(xiàn)資本的保全。由於產權的轉讓，促使有限資源流向社會需要的產業(yè)，從而引起產業(yè)結構和產品結構的調整二、國有企業(yè)並購中的財務風險（一）國有企業(yè)並購財務風險概述並購的財務風險是指企業(yè)由於並購所進行的各項財務活動引起的企業(yè)財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。國有企業(yè)並購的財務風險是一種價值風險，是並購價值預期與價值實現(xiàn)嚴重負偏離而導致企業(yè)財務困境和財務危機的。從企業(yè)並購的全過程
6、看，可將國有企業(yè)並購風險分為目標企業(yè)價值評估風險、融資支付風險和財務整合風險（二）目標企業(yè)價值評估風險的影響因素目標企業(yè)價值評估風險主要是指並購企業(yè)高估目標企業(yè)的預期收益而出價過高，導致融資成本上升，使並購企業(yè)背上沉重的財務負擔導致這一風險的影響因素首先是國有企業(yè)不重視自我財務評價，許多並購的開展都是政府主導型的,從而對目標企業(yè)的選3、促進國企改革進一步深化和加快產業(yè)結構調整國企並購肩負著國有企業(yè)改革的重任，已經成為我國國有企業(yè)改革的一條重要途徑。國有企業(yè)之間並購的順利實現(xiàn)對我國的經濟轉型有更直觀的幫助，隻有真正實現(xiàn)國有企業(yè)改革，才有可能提高國有企業(yè)的
7、實力。從我國宏觀經濟運行角度出發(fā),讓優(yōu)勢企業(yè)並購劣勢企業(yè)，可以終止虧損企業(yè)對經濟資源的耗費而給社會造成負面影響，實現(xiàn)資本的保全。由於產權的轉讓，促使有限資源流向社會需要的產業(yè)，從而引起產業(yè)結構和產品結構的調整二、國有企業(yè)並購中的財務風險（一）國有企業(yè)並購財務風險概述並購的財務風險是指企業(yè)由於並購所進行的各項財務活動引起的企業(yè)財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。國有企業(yè)並購的財務風險是一種價值風險，是並購價值預期與價值實現(xiàn)嚴重負偏離而導致企業(yè)財務困境和財務危機的。從企業(yè)並購的全過程看，可將國有企業(yè)並購風險分為目標企業(yè)價值評估風險、融資支付風險和財務整合
8、風險（二）目標企業(yè)價值評估風險的影響因素目標企業(yè)價值評估風險主要是指並購企業(yè)高估目標企業(yè)的預期
