財(cái)務(wù)分析之償債能力分析

《財(cái)務(wù)分析之償債能力分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、財(cái)務(wù)分析之?償債能力分析企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。企業(yè)償債能力低不僅說(shuō)明企業(yè)資金緊張，難以支付日常經(jīng)營(yíng)支出，而且說(shuō)明金業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。企業(yè)償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。（一）短期償債能力分析企業(yè)短期債務(wù)一般要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償付，短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重耍標(biāo)志。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率

2、是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少耍等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期償債能力才會(huì)有保證。人們長(zhǎng)期以來(lái)的這種認(rèn)識(shí)因其未能從理論上證明，還不能成為一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。運(yùn)用流動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）流動(dòng)比率高，一般認(rèn)為償債保證程度較強(qiáng)，但并不一定有足夠的現(xiàn)金或銀行存款償債,因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)除了貨幣資金以外，還有存貨、應(yīng)收帳款、待攤費(fèi)用等項(xiàng)li,有可能出現(xiàn)雖說(shuō)流動(dòng)比率高，但真止用來(lái)償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺的現(xiàn)象，所以分析流動(dòng)比率時(shí)，還需進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目。（2）計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史流動(dòng)

3、比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。這種比較通常并不能說(shuō)明流動(dòng)比率為什么這么高或低，要找出過(guò)高或過(guò)低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的因素。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素?！纠??2】為便于說(shuō)明，本章各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算，將主要采用XYZ公司作為例子，該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表如表3?2、3?3所示：資產(chǎn)負(fù)債表表3?2編制單位：XYZ公司2002年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債表表3?2編制單位：XYZ公司2002年12月31日單血萬(wàn)元誑產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)禺年初數(shù)年末數(shù)i?動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1

4、25250短期借款卄二一1W?300短期投資6030應(yīng)付票據(jù)2025應(yīng)收?票據(jù)5540應(yīng)付帳款545500應(yīng)收帳款9951990檢收嫌軟2050預(yù)付睢款其他應(yīng)付款其他應(yīng)收款2060應(yīng)付工資6035存貨11011惡應(yīng)付福利費(fèi)510待攤費(fèi)用1630595未交稅金8060一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資：2200未付利潤(rùn)2025溉動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)0225其地未交鉄5014030503500預(yù)提費(fèi)用535長(zhǎng)期投資待扣稅金2545固定資產(chǎn)：225150年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債2010囲定資產(chǎn)原價(jià)其他潦動(dòng)負(fù)偵250減：累計(jì)折舊潦動(dòng)負(fù)債合計(jì)0固定資產(chǎn)凈值808510000長(zhǎng)期負(fù)債*2515固定資產(chǎn)淸理33103S10長(zhǎng)期借

5、款11001500在建工程47756130應(yīng)付債券囲定資產(chǎn)合計(jì)600其地長(zhǎng)期負(fù)債12252250無(wú)形及遞延資產(chǎn)*17590長(zhǎng)期負(fù)債含計(jì)13001200無(wú)形資產(chǎn)50106280所有者權(quán)益t375350遞延資產(chǎn)實(shí)收資本23S00其他長(zhǎng)期資產(chǎn)4030資本公積盈余公積/□25未分配利潤(rùn)3000015所有者權(quán)益合計(jì)50逾2003701150125044004700盜產(chǎn)總計(jì)34001000C負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)840010C00表3-3利潤(rùn)表編制單位：XYZ公司2002年度單位：萬(wàn)元X3?3利潤(rùn)我編制單位IXYZ公司2002年度單位】萬(wàn)元項(xiàng)EI上年實(shí)際本年累計(jì)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1425015000減:主

6、管業(yè)務(wù)成本1251513220主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加140140二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)15951640加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)180100減：苛業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用100110財(cái)務(wù)費(fèi)用200230三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)480550加，投資收益995850營(yíng)業(yè)外收入120200減:營(yíng)業(yè)外支出8550四，利潤(rùn)總額25100減:所得稅11751000五、凈和潤(rùn)3753208006S0根據(jù)表3-2資料，XYZ公司2002年年初與年末的流動(dòng)資產(chǎn)分別為3050萬(wàn)元、3500萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債分別為110()萬(wàn)元、1500萬(wàn)元，則該公司流動(dòng)比率為：年初流動(dòng)比率=30504-1100=2.773年末流動(dòng)比率=3500一1500=2.333XY

7、Z公司年初年末流動(dòng)比率均大于2,說(shuō)明該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。流動(dòng)比率雖然可以用來(lái)評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但流動(dòng)資產(chǎn)中包含象存貨這類變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，如能將其剔除，其所反映的短期償債能力更加令人對(duì)信，這個(gè)指標(biāo)就是速動(dòng)比率。1.速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。rti于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率能更準(zhǔn)確、可