信托保障基金

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1、信托業(yè)保障基金11目錄頁CONTENTSPAGEP1.出臺(tái)背景P2.主要內(nèi)容P3.政策影響P4.各方評(píng)論今年初，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也旁?013年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上講話時(shí)的表述還是“信托業(yè)也可以探索建立一個(gè)信托穩(wěn)定基金”今年4月份，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布一季度情況時(shí)，銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任張電中在回答媒體提問時(shí)的表述也仍是“探索設(shè)立信托行業(yè)穩(wěn)定基金”?；I備設(shè)立中國(guó)信托業(yè)保障基金出臺(tái)背景在7月25日舉行的2014年上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議暨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林稱，將切實(shí)阻隔影子銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染，“籌備設(shè)立中國(guó)信托業(yè)保障

2、基金?！便y監(jiān)年中工作會(huì)議出臺(tái)背景4償還貸款本金貸款型出臺(tái)背景——信托計(jì)劃退出方式股權(quán)型財(cái)產(chǎn)受益權(quán)型混合型項(xiàng)目公司溢價(jià)回購(gòu)股權(quán)溢價(jià)收益權(quán)回購(gòu)償還貸款本金，溢價(jià)股權(quán)回購(gòu)5由于項(xiàng)目本身運(yùn)行或?qū)嶋H控制人不合作等問題，信托公司通過法律途徑凍結(jié)抵押資產(chǎn)，后期對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行再處置?！掏ㄟ^處置質(zhì)押的股權(quán)等或項(xiàng)目公司的連帶擔(dān)保責(zé)任。增信措施出臺(tái)背景——風(fēng)險(xiǎn)化解方法尋找接盤方并購(gòu)重組其他方法信托計(jì)劃項(xiàng)目公司項(xiàng)下資產(chǎn)優(yōu)良，項(xiàng)目運(yùn)行情況良好，僅僅因?yàn)轫?xiàng)目暫時(shí)流動(dòng)性的問題而無法按時(shí)償還相關(guān)貸款。信托公司一般選擇由資產(chǎn)管理公司或銀行購(gòu)買信托受益權(quán)的形式接盤

3、相關(guān)項(xiàng)目權(quán)益。信托公司設(shè)立并購(gòu)基金，為出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的信托產(chǎn)品和項(xiàng)目提供流動(dòng)性支持并重組現(xiàn)金流，通過重組使信托資產(chǎn)價(jià)值回歸市場(chǎng)公允水平，在問題得以化解的過程中最終消除風(fēng)險(xiǎn)信托公司通過自有資金接盤。信托公司也可以通過授權(quán)展期或者訴諸法律程序。監(jiān)管層擬于10月施行《中國(guó)信托業(yè)保障基金管理辦法》。其中明確表示將設(shè)立中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)基金的籌集、管理和使用；同時(shí)，還規(guī)定了基金的資金來源及用途。辦法規(guī)定，基金使用應(yīng)當(dāng)遵循化險(xiǎn)救急、有償使用原則，主要用于信托公司的機(jī)構(gòu)重組和短期流動(dòng)性救助。信托業(yè)保障基金主要內(nèi)容主要內(nèi)容——

4、基金來源﹑使用按凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購(gòu)，由信托公司按年認(rèn)購(gòu)，每年3月底前以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)整。按凈資產(chǎn)余額認(rèn)購(gòu)主要內(nèi)容——信托公司認(rèn)購(gòu)按信托規(guī)模認(rèn)購(gòu)按信托規(guī)模認(rèn)購(gòu)進(jìn)一步區(qū)分資金信托和財(cái)產(chǎn)信托。資金信托按新發(fā)行金額的1%認(rèn)購(gòu)，其中，購(gòu)買市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的投資性資金信托，其基金由信托公司認(rèn)購(gòu)；融資性資金信托，其基金由融資者認(rèn)購(gòu)，在每只資金信托計(jì)劃發(fā)行終了時(shí)，繳入信托公司基金專戶，由信托公司按季向基金公司集中劃繳。財(cái)產(chǎn)信托則按收益的一定比例認(rèn)購(gòu)，具體辦法另行規(guī)定。資金信托：指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定

5、的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分財(cái)產(chǎn)信托：指委托人將自己的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)（房產(chǎn)、地產(chǎn)）以及版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等非貨幣形式的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托給信托公司按照約定的條件和目的進(jìn)行管理或者處分的行為。按照“資金信托按新發(fā)行金額的1%認(rèn)購(gòu)”這一條款執(zhí)行，將對(duì)信托公司的通道類業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，將進(jìn)一步加速通道類業(yè)務(wù)向基金子公司、券商資管轉(zhuǎn)移。保障基金的出臺(tái)或更進(jìn)一步加快打破剛兌畢竟這一制度的設(shè)立本身就說明今后市場(chǎng)將容忍一定比率的違約事件以后受傷的個(gè)人投資者可能會(huì)向保障基金申請(qǐng)救助而非去某一個(gè)信托公司求償。政策影響或沖擊通道業(yè)務(wù)剛兌上升至行業(yè)層

6、面政策影響各方評(píng)論現(xiàn)在相當(dāng)于所有的項(xiàng)目都增加了1%左右的費(fèi)用。一位信托公司高管認(rèn)為，雖然對(duì)于信托公司來說認(rèn)購(gòu)的份額也存在盈利的可能，但是對(duì)于融資短期成本的增加肯定會(huì)影響與其他渠道的競(jìng)爭(zhēng)格局。1只對(duì)新增業(yè)務(wù)征收，有些不公平。同樣是新增業(yè)務(wù)，大型信托公司可以通過規(guī)模和信譽(yù)獲得更多的溢價(jià)，來抵消1%的成本，但是對(duì)于缺乏議價(jià)能力的中小型信托公司來說，卻很難做到。2“這確實(shí)減少了一些公司面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！币晃慌琶拔宓男磐泄靖吖鼙硎?。不過，這種使用是有償?shù)?，需要支付一定的資金成本。3大多數(shù)的反饋意見仍然表示支持，認(rèn)為對(duì)于行業(yè)來說，保障

7、基金出臺(tái)的效應(yīng)是積極的。將剛兌上升到行業(yè)層面4謝謝！