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1、外資變量與宏觀經濟變量的相關分析陳憲陳晨2012-8-1316:25:25來源：《統(tǒng)計研究》（京）1999年04期第23?31頁利用外資是中國對外開放的主要內容。經過17年的摸素前進和不斷發(fā)展，中國吸收外資進展很快。據聯合國貿發(fā)會議發(fā)表的《世界投資報告》，中國吸收的外資已連續(xù)3年僅次于美國，保持世界第二。據統(tǒng)計，截至1996年6月，中國實際利用外資已達1546億美元，開業(yè)的三資企業(yè)超過了12萬家，就業(yè)職工達1700萬（《國際經貿消息》1996.9.16）o外國投資已成為80年代以來推動中國經濟持續(xù)増長的重要因素。有學者指出，近年來中國經濟年増長率的
2、2—3個百分點可由利用外資得到解釋。另據預測，未來10年中國年均利用外資將達300億美元以上。這表明，外國直接投資對于中國經濟已經并將繼續(xù)產生巨大作用。外商投資包括直接投資和間接投資。相對于間接投資，外商直接投資對東道國特別是發(fā)展中國家經濟、社會的影響更為全面、深刻和復雜。并且，從80年代后期幵始，外商直接投資的金額已超過對外借款而成為中國利用外資的主要形式。因此，本文在進行外資變量與宏觀經濟變量的相關分析時，均將外商直接投資視為外資變量。在《中國統(tǒng)計年鑒》中，將利用外資分為對外借款、外商直接投資和外商其他投資（注:按《統(tǒng)計年鑒》中的定義，外商其他
3、投資是指外商在開展補償貿易和加工裝配業(yè)務中作價提供的設備以及融資性租賃中提供的設備。）三類。本文除作特別說明外，均認為外商投資是統(tǒng)計口徑中外商直接投資與外商其他投資之和（見表1）。表1中國歷年利用外商投資情況實際利用實際利用11.66.01198219836.32.80198412.51.61198516.62.98198618.73.70198723.13.33198831.95.45198933.93.81199034.82.68199143.63.001992110.02.841993275.12.561994337.61.791995375
4、.22.85年份外車課外靄他1979億美元億元率(%)17.69.118.0114.133.0282.4619.557.5374.2322.477.4834.6826.498.5227.1637.3139.1741.2537.7142.062.0837.5179.6126.4346.6248.3338.26112.9622.65150.73277.71600.15156.99339.42925.7082.84378.03157.077.91實際利用外商投資額年增長①外商實際投資額折算成人民幣時，采用當年人民幣平均匯率進行換算。②數據來源：《中國統(tǒng)計
5、年鑒》各年期(下同)。―、外商投資與經濟増長關系的實證分析(-)外商投資與經濟増長的相關分析外商投資年増長率與GDP年増長率之間的相關計算如表2所示。外商投資的年増長率與當年GDP増長率之間的相關系數逐年減小，到后3年則兩者完全不相關。這說明外商實際投資額的増長率對當年的經濟増長有一定的拉動作用，但在以后各年中逐漸減弱，即外商投資的増長對經濟増長只具有短期效應，而后勁不足，缺乏長期的推動作用。表21984-1995年GDP年増長率與外商投資年増長率的相關系數顛(i)年0123GDP倉其率與外0.6940150.5243960.2261950.041
6、979商投資年増長率計算說明：GDP増長率與當年外商實際投資増長率的相關系數是計算出1984-1995年間各年GDP増長率與同期內外商實際投資増長率之間的相關系數；GDP増長率與前1年外商實際投資増長率的相關系數是計算出1985-1995年間GDP増長率與1984-1994年間外商實際投資増長率之間的相關系數；其余依此類推。根據時序資料對GDP増長率與外商實際投資年増長率進行回歸分析。以當年的外商投資増長率作為解釋變量，用】表示，GDP増長率為被解釋變量，用g表示。樣本期為1984-1995年，用最小二乘法估計回歸方程的結果為：g=7.6549+0
7、.05031R[2]=0.48166F=9?29223.0484上述方程式中，判定系數R[2]為0.48,表明方程的擬合優(yōu)度較低，這是由于外商投資在90年代初期曾出現了快速増長，使得解釋變量的序列出現較犬幅度的'波動。,而被解釋變量的序列則呈現較為平穩(wěn)的増長。這一回歸分析表明，改革以來中國經濟的高増長不能通過外商投資的増加得到完滿解釋。因此，外商投資的増加對中國經濟増長作出了—走程度的貢獻，但并非是決走中國經濟増長的最重要因素，其實效畢竟是有限的。（二）外商投資與國內生產總值1?利用外商投資與國內生產總值（GDP）的相關分析外商實際投資額與國內生產
8、總值之間有較強的相關性（見表廠，這說明外商實際投資金額的増加明顯推動了國內生產總值的増長。這種作用在相當一段時期內都存在,
