民間融資的風(fēng)險(xiǎn)與管理

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1、民間融資的風(fēng)險(xiǎn)與管理民間融資的風(fēng)險(xiǎn)與管理摘要：民間融資由來(lái)已久，因其交易簡(jiǎn)便，門檻較低，成為民間屮小企業(yè)和個(gè)人獲取流動(dòng)資金的主要方式。但口新中國(guó)成立以來(lái)，法律與政策対民間融資的泄位不準(zhǔn)，態(tài)度忽冷忽熱，導(dǎo)致民間融資的合法性受到質(zhì)疑。許多合法的民間融資借貸行為亦被弄得無(wú)所適從，導(dǎo)致我國(guó)現(xiàn)階段民間融資行為趨向非法律化、非透明化、無(wú)監(jiān)管化，近乎地下交易般見(jiàn)不得光。這也最終導(dǎo)致了我國(guó)民間融資市場(chǎng)的混亂，岀現(xiàn)類似“溫州老板集體跑路”等惡性連鎖事件。本文擬通過(guò)對(duì)民間融資的經(jīng)濟(jì)成本分析，明確將民間融資的正規(guī)化管理納入我國(guó)法律調(diào)整的框架的緊迫性，并為完善我國(guó)民間融

2、資的制度化建設(shè)捉出一些意見(jiàn)和建議。關(guān)鍵詞：民間融資成本分析風(fēng)險(xiǎn)管理?、民間融資的歷史性和存在的必然性（一）我國(guó)民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀所謂民間融資，通常泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、金業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體Z間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移以及木息支付。它與官方正式金融組織相對(duì)應(yīng)，未納入國(guó)家監(jiān)管。我國(guó)民間融資由來(lái)己久，它隨著商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，特別是到了明清時(shí)代的錢莊票號(hào)，屮國(guó)民間融資借貸業(yè)務(wù)發(fā)展到了高潮。建國(guó)初期，在農(nóng)村地區(qū)，政府鼓勵(lì)自曲借貸和整頓高利貸。1950年在中國(guó)人民銀行在《人民銀行區(qū)行長(zhǎng)會(huì)議關(guān)于幾個(gè)問(wèn)題的決定》屮指岀：“人

3、力提侶恢復(fù)與發(fā)展農(nóng)村私人借貸關(guān)系，鼓勵(lì)私人借貸的恢復(fù)與發(fā)展?！?953年底“過(guò)渡時(shí)期總路線”公布，要求“對(duì)農(nóng)村的社會(huì)主義改造，必須經(jīng)過(guò)介作化的道路”。農(nóng)村合作化的形式z—就是發(fā)展農(nóng)村信用社。此后，中國(guó)人民銀行由原來(lái)的鼓勵(lì)口由借貸轉(zhuǎn)變?yōu)椤芭锌谟山栀J，取代私人借貸”，民間借貸受到了國(guó)家政權(quán)的擠壓兒近消失。玄到改革開放后，我國(guó)的民間借貸又逐漸發(fā)展起來(lái)，并一度得到地方政府的許可，對(duì)民間經(jīng)濟(jì)的崛起和快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但是90年代末，由于民間融資的風(fēng)險(xiǎn)較大，并夾雜著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的漠視以及欺詐的騙局，不時(shí)在一些地方引起社會(huì)很蕩，同時(shí)亞洲金融風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)后監(jiān)管部門

4、強(qiáng)化了臨管意識(shí)，刺激了國(guó)家加人整治非法集資的力度。1996年，中國(guó)人民銀行制定并頒布實(shí)施了《貸款通則》，嚴(yán)格禁止民間融資活動(dòng)，規(guī)定放貸人必須是依法設(shè)立的屮資金融機(jī)構(gòu)，并經(jīng)屮國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)，禁止非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)從事借貸融資行為。1998年國(guó)務(wù)院頒布了《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，其中提出了“變和吸收公眾存款”的概念?？梢哉f(shuō)，《貸款通則》和《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》成為了認(rèn)定民間融資行為非法的主耍依據(jù)，在很大程度遏制了民間融資的發(fā)展。隨著我國(guó)企業(yè)改革不斷深化，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得巨大的發(fā)展空間，但隨之而來(lái)的是資金供需矛

5、盾口益加劇。止規(guī)金融借貸門檻髙，中小企業(yè)多數(shù)不符介貸款標(biāo)準(zhǔn)，很難從正規(guī)的金融渠道取得足夠的資金發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。于是屮小企業(yè)開始轉(zhuǎn)向民間融資，從而導(dǎo)致民間融資再度活躍起來(lái)，規(guī)模不斷擴(kuò)大。2010年，民間借貸市場(chǎng)的資金存量就超過(guò)了2.4萬(wàn)億元，占當(dāng)時(shí)借貸市場(chǎng)比重的5%以上。至2011年中期，民間借貸余額同比增長(zhǎng)38%達(dá)到3.8萬(wàn)億元。但由于缺少法律的認(rèn)可以及政策的支持，此次民間融資的崛起不是如同在陽(yáng)光下茁壯成長(zhǎng)一般，而更像是在陰暗的壞境卜?肆意蔓延，到處是民間閑置資金追逐利潤(rùn)的影子，是資本逐利的本性體現(xiàn)。也止是由于現(xiàn)階段民間融資的非公開化和非透明化，導(dǎo)

6、致監(jiān)管不力，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，造成巨大的社會(huì)震蕩。（二）民間融資存在的必然性民間融資存在的必然性恰恰是由于正規(guī)金融的缺陷性導(dǎo)致的。民間融資成為了資木市場(chǎng)資金融通環(huán)節(jié)中正規(guī)金融的補(bǔ)充。我國(guó)現(xiàn)階段正觀金融由于法律觀范全面，監(jiān)管較為完善，導(dǎo)致一方面銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)中請(qǐng)資金借貸保持著謹(jǐn)慎性，信貸門檻很高，11信貸名額較少，符合規(guī)定的多為管理制度完善，財(cái)務(wù)狀況以及信譽(yù)狀況良好的人公司；另一方面，股份制公司可通過(guò)在主板掛牌上市，發(fā)行股票或者公司債券進(jìn)行融資。而中小金業(yè)雖然也可以在中小板或者創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)上市融資，但是由于現(xiàn)行中小板上市標(biāo)準(zhǔn)參照主板，條件很是嚴(yán)格，故很

7、少有中小企業(yè)符合條件，而通過(guò)中小板上市融資。而創(chuàng)業(yè)板雖然條件標(biāo)準(zhǔn)稍低，但它針對(duì)高新技術(shù)、成長(zhǎng)性高的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)較大，大部分中小企業(yè)也無(wú)法通過(guò)該途徑進(jìn)行融資。因此，中小企業(yè)要想獲得經(jīng)營(yíng)發(fā)展的資金必須另想辦法。民間融資具有手續(xù)簡(jiǎn)單、靈活、效率髙等特點(diǎn)，則正好適應(yīng)了中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)資金需求普遍具有的“小、急、頻”的特點(diǎn)。例如，民間融資多為資金隨需隨借，一般僅需三至五天即可獲得所需資金。而按照銀行的正常貸款程序，金業(yè)從川請(qǐng)貸款到獲得貸款，期間大約需要一個(gè)月，即使長(zhǎng)期合作的客戶，最快也需要十多天。再如，相比于銀彳亍貸款期限一般以定期形式出現(xiàn)，民間融資的資金使用

8、頻率較高，對(duì)以即借即還，適應(yīng)小企業(yè)使用資金頻率高、時(shí)間短的特點(diǎn)。也正是由于民間融資的上述優(yōu)勢(shì)，使Z適應(yīng)了中小企業(yè)的融資需求，而中小金業(yè)的