我國金融市場(chǎng)退出機(jī)制探討

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1、我國金融市場(chǎng)退出機(jī)制探討【摘要】本文在分析我國金融市場(chǎng)退出現(xiàn)狀及模式的基礎(chǔ)上，立足本國國情，結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)，深入探索建立規(guī)范化市場(chǎng)退出機(jī)制的方法和對(duì)策【關(guān)鍵詞】金融市場(chǎng)退出金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出機(jī)制金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心是國民經(jīng)濟(jì)的對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國開放腳步的加快，中國金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭日益激烈。尤其是1997年亞洲金融危機(jī)過後，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟(jì)規(guī)律與部分金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善甚至嚴(yán)重資不抵債的矛盾日益突顯。為瞭維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，使這些金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)已成為不可避免的趨勢(shì)。近幾年我國已在立法和實(shí)踐上進(jìn)行瞭大量的探索和嘗試，但

2、還遠(yuǎn)未形成一套積極高效的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制。因此，適應(yīng)我國國情發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的規(guī)范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要一、市場(chǎng)退出的機(jī)制和原因所謂市場(chǎng)退出是指金融機(jī)構(gòu)作為法人退出金融業(yè)，不再存續(xù)經(jīng)營。其核心是金融機(jī)構(gòu)法人資格的消滅，即該機(jī)構(gòu)的民事權(quán)利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動(dòng)力來看，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出分為主動(dòng)式退出和被動(dòng)式退出兩種形式。主動(dòng)式退出也稱為自願(yuàn)式退出，其主要特點(diǎn)是“主動(dòng)要求離市”。被動(dòng)式退出也稱為強(qiáng)制性退出，是指由於法定的理由如資不抵債、嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營、客戶利益嚴(yán)重受損等，依據(jù)相關(guān)法律或行業(yè)制度，取消其經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的資格，其主要特點(diǎn)為“被迫退市”

3、我國金融業(yè)自建立以來，基本是以公有制為主體的壟斷性行業(yè)，政府一直以國傢信用為後盾充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的'‘護(hù)航者”，因此以往我國金融業(yè)基本上不存在市場(chǎng)退出問題。到20世紀(jì)90年代中期，中國的金融業(yè)進(jìn)入瞭前所未有的高速發(fā)展時(shí)期。金融機(jī)構(gòu)的種類迅速增加，出現(xiàn)瞭國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用、城市信用、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、投資公司、基金公司和典當(dāng)行等名目繁多的金融市場(chǎng)微觀主體。截至1999年，全國共有金融機(jī)構(gòu)199011個(gè)，其中僅各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)就近4萬多傢，全國金融從業(yè)人員也達(dá)到近300萬人但是，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國金融業(yè)的競(jìng)爭日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營體

4、制和經(jīng)營方式的缺陷不斷暴露，致使金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累並逐步顯現(xiàn)出來。不良資產(chǎn)比例過高、管理粗放和信息失真等經(jīng)營劣化問題紛紛湧出，成為我國金融企業(yè)市場(chǎng)退出問題最主要的金融背景。而中央銀行實(shí)施的傳統(tǒng)救濟(jì)方法，既不符合市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，也不能從根本上提高我國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營水平，反而常使中央銀行背負(fù)巨大包袱。資料顯示，僅近幾年中國人民銀行在清理整頓信托投資公司、信用社和農(nóng)村基金會(huì)等工作中就發(fā)放瞭1400多億元再貸款在此背景下，政府放棄瞭對(duì)金融機(jī)構(gòu)一味予以保護(hù)的政策。以1995年9月中國人民銀行接管中銀信托投資公司為標(biāo)志，解決金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問題開始成為我國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及信托業(yè)等各領(lǐng)域共同

5、關(guān)註的熱點(diǎn)二、我國金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的現(xiàn)狀和模式近幾年來，在我出現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出方面的典型案例有中銀信托整頓、中農(nóng)信公司關(guān)閉、申銀萬國證券公司合並和光大國際信托公司轉(zhuǎn)讓等。我國在處理金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問題時(shí)主要采取財(cái)政性措施，具體可歸結(jié)為以下幾種1、救濟(jì)型一般包括再資本化和債股置換兩種。前者即註資，如1998年3月財(cái)政部發(fā)行瞭2700億特別國債，用於補(bǔ)充國有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。這一次30年期的國債是由這四傢商業(yè)銀行購買的,因?yàn)楫?dāng)時(shí)存款準(zhǔn)備金率由13%降到8%,商業(yè)銀行正好用這筆資金購買國債。後者就是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，如1996年10月中國光大信托投資公司不能支付到期債務(wù)，而其中最大的債權(quán)人是一

6、傢國有石油公司和兩傢國有商業(yè)銀行。於是中央銀行就決定把這些債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，約50億元人民幣，從而避免瞭這傢信托公司的倒閉。實(shí)際上，光大信托投資公司在後來3年也沒有收益，這種做法使債權(quán)人蒙受瞭損失。而因?yàn)檫@兩傢商業(yè)銀行和石油公司都是中央財(cái)政獨(dú)資的，這一損失也是中央財(cái)政的損失。又如，2003年末財(cái)政部動(dòng)用現(xiàn)存資本核銷中國銀行和建設(shè)銀行的損失類不良資産，繼而又動(dòng)用450億美元外匯和黃金儲(chǔ)備對(duì)中、建兩行進(jìn)行註資等2、管理型重組整頓一直是我國金融機(jī)構(gòu)退出的主要路徑。一般先由監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管危機(jī)金融機(jī)構(gòu)，後通過政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)，將危機(jī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)制性重組改造，全部或部分並入其他機(jī)構(gòu)，而原有機(jī)

7、構(gòu)法人由此退市，表現(xiàn)為業(yè)態(tài)合並、部分業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)換和資産剝離新設(shè)等。始於1998年的信托業(yè)第五次清理整頓到2003年已經(jīng)基本完成，清理整頓前的239傢信托投資公司隻有60傢左右得以保留並重新登記。1999年國傢設(shè)立的四傢資產(chǎn)管理公司就剝離瞭國有商業(yè)銀行1萬多億的不良資產(chǎn)3、制裁型一般包括破產(chǎn)和關(guān)閉（撤銷）。前者指法院強(qiáng)迫被債權(quán)人起訴且不能確保到期清償債務(wù)的金融機(jī)構(gòu)破産。後者指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)運(yùn)用行政手段宣佈對(duì)經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的、具有法人資格的、不