正確處理制定企業(yè)財務戰(zhàn)略幾個關系

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1、正確處理制定企業(yè)財務戰(zhàn)略幾個關系財務戰(zhàn)略是戰(zhàn)略思想在財務管理中的應用。企業(yè)財務戰(zhàn)略是指在科學分析企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境因素的基礎上，依據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略對財務活動的目標、方向和道路，從總體上進行的具有長期性、創(chuàng)造性的謀劃。財務戰(zhàn)略的制定決定著企業(yè)財務資源的取向和模式，影響著企業(yè)財務活動的行為和效率。雖然財務戰(zhàn)略還是—門新興學科，不甚成熟，有些問題還在探討，但在應用中已發(fā)揮出瞭獨特的作用，被人們普遍接受市場經(jīng)濟就是競爭經(jīng)濟。我國加入WTO以後，國內(nèi)企業(yè)就處於動蕩變化的國際環(huán)境之中。優(yōu)勝劣汰是自然法則。企業(yè)在激烈的競爭中求得生存與發(fā)展，僅僅依靠

2、傳統(tǒng)的、精細的財務管理根本不能與之相適應，必須以戰(zhàn)略的思維和眼光，高瞻遠矚地研究、制定企業(yè)財務戰(zhàn)略。科學的財務戰(zhàn)略註重資本運籌與企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境之間的協(xié)調(diào)，能使企業(yè)對可能發(fā)生的各種風險心中有數(shù)，準備好應急策略，幫助企業(yè)抓住風險機會，規(guī)避風險威脅，給企業(yè)帶來生機與活力現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略的總目標應是企業(yè)價值最大化。建立在價值管理基礎上的現(xiàn)代財務戰(zhàn)略管理是以企業(yè)財務戰(zhàn)略為對象的管理活動，是對企業(yè)財務戰(zhàn)略制定乃至實施全過程的管理。為瞭制定一個符合實際情況、科學而又有創(chuàng)造性的企業(yè)財務戰(zhàn)略，必須正確處理財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系、必須正確處理財務風

3、險與經(jīng)營風險的關系、必須正確處理財務戰(zhàn)略與企業(yè)所處生命周期的關系、必須正確處理財務戰(zhàn)略與宏觀經(jīng)濟的關系一、財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略是局部與整體的關系。財務戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個子戰(zhàn)略，就必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求,服從企業(yè)的遠景和經(jīng)營戰(zhàn)略，應當根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略選擇融資渠道和融資方式，為企業(yè)經(jīng)營提供資金支持，從資金方面促進企業(yè)戰(zhàn)略地實施和實現(xiàn)財務戰(zhàn)略的相對獨立性又使其成為企業(yè)戰(zhàn)略的核心子戰(zhàn)略。有的學者指出，“財務是企業(yè)的心臟，資金是企業(yè)的血液?！闭怯伸督】档男呐K把充足的血液輸送到企業(yè)軀體的各個部位，

4、才使企業(yè)得以健康地生存與發(fā)展；也正由於財務戰(zhàn)略的整體意義，給其他子戰(zhàn)略提供瞭必要的支持，同時財務戰(zhàn)略的實施又需要企業(yè)其他職能部門的協(xié)調(diào)執(zhí)行，財務管理必須參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去二、財務風險要與經(jīng)營風險逆向搭配企業(yè)風險主要是經(jīng)營風險和財務風險。經(jīng)營風險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由於一些難以預料或無法控制因素的影響引起息稅前利潤變動和收入不足以支付固定經(jīng)營成本而形成的風險。企業(yè)的資產(chǎn)結構和成本構成因素決定瞭其經(jīng)營風險的大小。經(jīng)營杠桿水平越高，經(jīng)營風險就越大。財務風險是指企業(yè)舉債經(jīng)營且在短期內(nèi)負債額和資本成本率相對穩(wěn)定，在產(chǎn)銷額下降時導致

5、企業(yè)到期無力償還債務的風險。企業(yè)籌資結構決定瞭他所面臨的財務風險的大小。在經(jīng)營風險既定的情況下，財務杠桿水平越高，財務風險就越大經(jīng)營風險和財務風險都高的戰(zhàn)略會使企業(yè)的總體風險很高，破產(chǎn)的可能性增大，不利於企業(yè)發(fā)展。經(jīng)營風險和財務風險都低的戰(zhàn)略，盡管可以控制企業(yè)的總體風險處於一個相對較低的水平，但企業(yè)價值在股市上往往被低估，很容易被''獵食者”惡意收購；也可能在激烈的競爭環(huán)境中喪失快速發(fā)展的機遇，甚至被競爭對手打敗。因此，按照互逆原則，把財務風險與經(jīng)營風險做逆向搭配，使財務風險服務於經(jīng)營風險，有利於減小企業(yè)的總體風為瞭避免財務風險，企

6、業(yè)不僅需要瞭解國內(nèi)資本市場，還要瞭解國際資本市場，理性選擇內(nèi)部積累和外部融資、境內(nèi)融資和境外融資、直接融資和間接融資、瞭解金融產(chǎn)品的特征、金融子市場的遊戲規(guī)則，等等三、財務戰(zhàn)略運用要與企業(yè)所處生命周期相匹配企業(yè)的生命周期一般分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期四個階段，企業(yè)在每個發(fā)展階段都有本階段與其他階段相區(qū)別的明顯特征。正確把握、企業(yè)生命周期所處的階段，對於選擇與之相適應的財務戰(zhàn)略至關重要K企業(yè)生命周期的初創(chuàng)期。項目選擇的成敗具有很大的不確定性，企業(yè)的財務實力和心理承受能力也不足以承受失敗的風險。所以，企業(yè)的經(jīng)營風險往往很高。按照

7、互逆關系，與之相匹配的財務戰(zhàn)略就應該是穩(wěn)健型的；最好的融資辦法不是負債籌資，而應采用權益資本籌資方式。因為風險投資者將資本投入企業(yè)，不是看企業(yè)現(xiàn)在收益的正與負，而是看其未來的高增長。為瞭穩(wěn)健起見，企業(yè)在相對較長的時間內(nèi)要確定一個合理的負債比率。由於初創(chuàng)期收入還不高，為瞭實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，需要進行大量的積累，一般將大部分或全部利潤留存，采取零股利分配政策2、企業(yè)生命周期的發(fā)展期。這是企業(yè)生命力最旺盛的時期,也是風險四伏的時期。這個時期，企業(yè)已經(jīng)形成瞭相當?shù)纳a(chǎn)規(guī)模，企業(yè)的戰(zhàn)略重點應調(diào)整到營銷活動上來，搶占市場份額；和初創(chuàng)期相比，經(jīng)營風險水

8、平大大降低。這時資金缺口雖然很大，但彌補資金缺口的機會也更多，手段和方法也更靈活?？梢岳酶鞣N金融工具進行一定的負債融資，但為瞭避免過重的利息負擔，應采用較為穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略。彌補資金不足首選的方法是通過企業(yè)投資者追加投資和將大部分收