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《廚電行業(yè)深度報(bào)告：渠道變革中的行業(yè)先驅(qū)》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、目錄渠道端演變等待破局?C端零售競爭加劇，渠道逐步向B端演變?龍頭優(yōu)先布局工程渠道，集中度持續(xù)提升產(chǎn)品端成長空間持續(xù)?主品油煙機(jī)增長空間依舊?新品洗碗機(jī)規(guī)模擴(kuò)張，凈水器集中度提升?細(xì)分集成灶細(xì)分繼續(xù)滲透地產(chǎn)影響持續(xù)，行業(yè)估值中樞探底?地產(chǎn)后周期影響廚電需求釋放?住宅竣工及開工面積差持續(xù)加大?一二線城市銷售逐步回暖2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明目錄渠道端演變等待破局?C端零售競爭加劇，渠道逐步向B端演變?龍頭優(yōu)先布局工程渠道，集中度持續(xù)提升產(chǎn)品端成長空間持續(xù)?主品油煙機(jī)增長空間依舊?新品洗碗機(jī)規(guī)模擴(kuò)張，凈水器集中度提升?細(xì)分集成灶細(xì)分繼續(xù)滲透地產(chǎn)
2、影響持續(xù)，行業(yè)估值中樞探底?地產(chǎn)后周期影響廚電需求釋放?住宅竣工及開工面積差持續(xù)加大?一二線城市銷售逐步回暖3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明萬和美的華帝方太老板30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%萬和美的華帝方太老板25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%圖線下C端各品牌油煙機(jī)零售額份額（%）圖線下C端各品牌油煙機(jī)零售量份額（%）圖線下C端各品牌燃?xì)庠盍闶垲~份額（%）圖線下C端各品牌燃?xì)庠盍闶哿糠蓊~（%）萬和美的華帝方太老板30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%萬和美的華帝
3、方太老板20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%從當(dāng)前線下零售額及零售量品牌占比來看，老板以及方太雙寡頭份額優(yōu)勢確立，在油煙機(jī)及燃?xì)庠盍闶垲~占比均在20%以上水平，但我們認(rèn)為在18年行業(yè)受地產(chǎn)后周期影響的增長壓力下，份額提升難度加大。另一方面，KA渠道零售商亦加大對自有品牌的扶持，法迪歐油煙機(jī)及灶具在19年伊始零售端份額提升顯著。圖線下C端法迪歐油煙機(jī)份額快速提升圖線下C端法迪歐燃?xì)庠罘蓊~快速提升零售額份額零售量份額19H12018201720169.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%零售額份額零售量份額1
4、9H120182017201610.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%依據(jù)淘數(shù)據(jù)線上數(shù)據(jù)觀測，截至19年6月，老板及方太線上油煙機(jī)銷售額份額為8.9%及8.1%，美的份額達(dá)9.4%；線上油煙機(jī)銷售量占比中，美的份額達(dá)4.1%，排列第一。線上C端廚電品牌集中度低，且雜牌眾多市場份額分散。圖19年6月線上C端各品牌油煙機(jī)銷售量占比（%）圖19年6月線上C端各品牌油煙機(jī)銷售額占比（%）老板美的方太華帝蘇泊爾帥康海爾西門子萬和其他老板美的方太華帝蘇泊爾帥康海爾西門子萬和其他從線上價格分布看，主要品牌商定價高于行
5、業(yè)平均，老板、方太以及西門子延續(xù)高端品牌定位。17年起蘇泊爾在線上渠道布局大廚電，18年份額提升顯著。我們認(rèn)為線上消費(fèi)者價格敏感性高，因而主打性價比的品牌商更易從雜牌產(chǎn)品中搶奪份額。圖線上C端各品牌油煙機(jī)均價分布情況（元/圖線上C端蘇泊爾油煙機(jī)份額提升顯著（%）400臺0）3500300025002000150010005002017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018
6、-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-0604.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%2017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-
7、052019-060.0%行業(yè)平均老板美的方太華帝蘇泊爾西門子其他銷售量占比銷售額占比表政府推動全裝政策出臺時間頒布部門文件名政策內(nèi)容1999.8建設(shè)部《關(guān)于推進(jìn)住宅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化，提高住宅質(zhì)量的若干意見》首次以政府文件的形式提出了加強(qiáng)住房裝修管理，積極推廣一次性裝修模式或菜單式裝修模式，避免二次裝修造成的破壞結(jié)構(gòu)、浪費(fèi)建材和擾民等現(xiàn)象。2002.3建設(shè)部《住宅室內(nèi)裝飾裝修管理辦法》規(guī)范和推動了住宅裝修行業(yè)的發(fā)展，提出住宅設(shè)計(jì)要從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，向精細(xì)化發(fā)展，提出住宅裝修一體化設(shè)計(jì)和菜單式裝修，逐步取消毛坯房，達(dá)到對資源、能源的充分合理利用，提高生產(chǎn)效
8、率，降低生產(chǎn)成本。2002.7建設(shè)部《商品住宅裝修一次到位實(shí)施細(xì)則》新建城鎮(zhèn)商品
