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《我國上市公司盈余管理研究--對ST板塊的重點分析【文獻(xiàn)綜述】》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述會計學(xué)我國上市公司盈余管理研究--對ST板塊的重點分析自從1998年實行上市公司異常狀況特殊處理（specialtreatment）以來，ST上市公司便成為備受矚目的焦點。ST上市公司顧名思義，即財務(wù)狀況差，經(jīng)營業(yè)績不好，面臨退市危機(jī)的公司。為了保住稀有的殼資源，自然會使出渾身解數(shù)，避免身陷囹圄。而盈余管理也順其自然成了不少ST上市公司避免退市，摘掉帽子的不二法門。呂長江、趙宇恒（2006）就通過對ST戴帽，脫帽情況進(jìn)行了研究，得出了ST普遍存在資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易等情況的結(jié)論。很
2、多學(xué)者也從不同角度研究了ST上市公司的盈余管理狀況，如從資產(chǎn)減值、資產(chǎn)重組、公司治理、關(guān)聯(lián)交易等方面，并提出了相當(dāng)多的建設(shè)性觀點和意見。當(dāng)然，也不少人更多的是利用應(yīng)計模型進(jìn)行了實證研究，從定性和定量兩個角度，為自己理論提供支持。盡管StephenR.Stubben（2010）指出收入模型比應(yīng)計模型更具有可靠性，但這些利用應(yīng)計模型的實證研究幫助我們對盈余管理有了更深入地了解。一、盈余管理動機(jī)盈余管理是企業(yè)管理層以獲取自身利益最大化或企業(yè)價值最大化為最終目的，在會計準(zhǔn)則、制度、法規(guī)允許的范圍內(nèi)，通過
3、會計政策的選擇、會計估計的變更、交易的規(guī)劃等手段調(diào)節(jié)控制企業(yè)的盈余，以使會計報表數(shù)據(jù)達(dá)到期望的效果。盈余是企業(yè)在一定期間內(nèi)經(jīng)營成果的重要表現(xiàn)形式，是企業(yè)向相關(guān)利益者傳遞的最重要信息。現(xiàn)實世界中，衡量公司盈余的指標(biāo)主要由經(jīng)營利潤，稅后利潤，稅前利潤等。資本市場上，上市公司的年度會計盈余又派生出每股收益、凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)指標(biāo)，這些指標(biāo)具有非常重要的意義。1、盈余管理的合法性舞弊與盈余管理不同，寧亞平（2005）指出盈余管理具有合法性、合理性、增殖性。這無疑讓上市公司進(jìn)行盈余管理提供了良好的借口。會
4、計盈余信息與市場監(jiān)管和公司價值之間有著密切聯(lián)系，決定了盈余管理的愈演愈烈。管理層進(jìn)行盈余管理的動機(jī)無外乎是各種各樣的利益驅(qū)動。其合法的外衣助長了ST上市公司選擇盈余管理避免退市。也就是說ST上市公司是避免賬面發(fā)生虧損而影響到自身的利益進(jìn)行盈余管理。2、契約動機(jī)劉睿智(2009)得出以下結(jié)論：操縱性應(yīng)計利潤對上市公司高管年薪存在顯著影響；高管操縱盈余的動機(jī)隨著年薪與報告利潤相關(guān)性的增加而增加。這說明了管理者可能從利己的角度出發(fā)，選擇盈余管理。同時，資金是上市公司的血液，公司往往擁有大量的債務(wù)契約。
5、楊智、賀勇（2006）通過對ST、*ST上市公司樣本運用因子分析法，揭示了債務(wù)負(fù)擔(dān)過重是制約此類公司發(fā)展的重要因素。這就為ST提高利潤，避免退市提供了支持。3、資本市場動機(jī)而根據(jù)Jensen(2005)提出的價值高估代理理論，即上市公司價值被高估，管理者可能有兩種行為出現(xiàn)：一是真實績效報告低于市場預(yù)期的盈余，二是人為夸大公司的報告盈余，以暫時滿足市場的預(yù)期。追其企業(yè)管理當(dāng)局自身利益最大化或企業(yè)價值最大化，無疑也成為了盈余管理的動機(jī)之一。Hail和Leuz（2006）認(rèn)為市場壓力和機(jī)構(gòu)因素迫使管理
6、層報告反映公司經(jīng)濟(jì)狀況的會計盈余。AnneBeyer（2009）分析了資本市場價格、管理預(yù)測與盈余管理之間的關(guān)系，并得出了經(jīng)理會關(guān)注他們在盈余預(yù)測的錯誤程度及并作出利于資本市場價格的盈余管理。微利上市公司與ST上市公司天堂與地獄僅有一線之隔。如果微利上市公司存在盈余管理，退回去就會被ST，這反而說明了其盈余管理的強(qiáng)烈動機(jī)。卜華、張宇揚（2008）選取了2002到2005我國制造業(yè)微利上市公司進(jìn)行了研究。分析了每股收益密度函數(shù)后，得出我國制造虧損行業(yè)確實存在盈余管理行為。秦志敏、朱東興（2009）
7、指出許多盈虧邊緣上市公司現(xiàn)在正戴帽，或已經(jīng)脫帽。盈虧邊緣上市公司很可能利用各種手段逃過ST，這為ST制度提出了挑戰(zhàn)。4、監(jiān)管動機(jī)由于出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常,被證券交易所依法實施ST的公司。根據(jù)有關(guān)法規(guī),當(dāng)上市公司被特別處理后，公司不僅會受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管,股票投資價值也會受到不利的影響,同時公司還將面臨被暫停上市以至終止上市的風(fēng)險因此,對公司本身及其管理層而言,面臨著巨大的壓力,有強(qiáng)烈的擺脫特別處理的愿望,在這種情況下,當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績很難在短期內(nèi)實現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)時,公司的管理層很可能會采取盈余管
8、理行為。上市公司如果出現(xiàn)虧損,公司形象及其股價均會受到影響,不利于公司的發(fā)展及進(jìn)一步融資，還有可能會繼續(xù)虧損而被特別處理或暫停上市。二、盈余管理手段盈余管理手段至始至終都是研究的焦點。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，會不斷呈現(xiàn)出特定時期的特點。當(dāng)然在總體環(huán)境變化不大下，還是有一定延續(xù)性、相關(guān)性。1、ST資產(chǎn)減值盈余管理2006年新《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則頒布，2007年實施，新準(zhǔn)則限定了資產(chǎn)減值一經(jīng)確認(rèn)不得在以后期間轉(zhuǎn)回。在這新舊政策交替期間，不少學(xué)者針對這種變化對盈余管理帶來的影響進(jìn)行了研究。眾所周知，我國會計準(zhǔn)
