國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理及應(yīng)用.pdf

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1、國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理及應(yīng)用ＲｉｓｋＭａｎａｅｍｅｎｔＡｎｄＡｌｉｃａｔｉｏｎＢｏｎｄｇｐｐＦｕｔｕｒｅｓ學(xué)校：上海交通大學(xué)學(xué)院：上海高級(jí)金融學(xué)院專並：工商管理（ＭＢＡ）作者：符楠導(dǎo)?zhēng)煟簭埼崳妼W(xué)號(hào)：１１３３８０９１９１班級(jí)：Ｍ１３３８０９４答辯日期：２０１５年０５月１７日上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研巧工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)

2、人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的作品成果。對(duì)本文的研巧做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中Ｗ明確方式楊明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：膊飾口曰期：又。年Ｔ月曰上ｓｅｓｉＡ料位論文版校航援巧書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部鬥或機(jī)構(gòu)送交論文的資印件和電子版，化許論文被査閩和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可采用影印、縮印或巧搪等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。

3、保密□，在年解密后適用本授權(quán)書。＿＿本學(xué)位論文屬于不保密＂＂（請(qǐng)?jiān)冢祝椋悍娇騼?nèi)打Ｖ）學(xué)紐作燃麵齡偽獅向辦■＇□期年Ｊ片７曰曰脫石與？＾月＇７曰國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理及應(yīng)用摘要隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融市場(chǎng)的依賴程度越。來(lái)越高，金融市場(chǎng)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用也在逐步増強(qiáng)在中國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不斷推進(jìn)的情況下，投資者在使用越來(lái)越多的衍生工具來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，保證自己資產(chǎn)的保值增值。銀行是金融市場(chǎng)中重要投資主體，對(duì)于銀行這類的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如何正確的選擇一和利

4、用金融工具，進(jìn)行有效的資產(chǎn)管理是個(gè)越來(lái)越受到各界重視的。問(wèn)題在國(guó)債期貨推出之后，中國(guó)的銀行應(yīng)當(dāng)采用什么樣的方式對(duì)來(lái)對(duì)國(guó)債期貨工具進(jìn)行使用，完成對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口的管理，成為一項(xiàng)重要課題。國(guó)債期貨的運(yùn)用可有效減少銀斤資產(chǎn)受到市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，提高銀行資產(chǎn)的安全性。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行國(guó)債期貨的套期保值操作，將理論應(yīng)用于實(shí)踐，如何對(duì)銀行的單項(xiàng)資產(chǎn)和資產(chǎn)組合進(jìn)行套期保值，本文將采用一家商業(yè)銀行的資產(chǎn)實(shí)際情況作為例證進(jìn)行實(shí)證研究，多種計(jì)算方法計(jì)算國(guó)債期貨的套期保值結(jié)果。進(jìn)而為銀行進(jìn)行套保操

5、作提出政策建議。文章首先介紹了本文的研究背景，對(duì)文章的研究背景和研究意義１。做了闡述，說(shuō)明了進(jìn)行研究的必要性然后文章對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)外相關(guān)問(wèn)題。研究情況做了梳理，為下面銀行進(jìn)行套期保值操作奠定理論基礎(chǔ)文章也對(duì)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題作出說(shuō)明，明確了銀行進(jìn)行套期保值的意義。然后文章介紹了銀行進(jìn)行套期保值可供選擇的政策工具。一在對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)定量分析的相關(guān)工具進(jìn)行說(shuō)明之后，家商業(yè)銀行的資產(chǎn)情況為例進(jìn)行了實(shí)證研究。文章通過(guò)研究可為銀行在進(jìn)行套期保值操作時(shí)提供一定的政一些不足和改進(jìn)的地方策建議，同

6、時(shí)也存在著。隨著國(guó)債期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展及利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)將擁有更多更。有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，金融市場(chǎng)的發(fā)展將更加平穩(wěn)和有效：，，應(yīng)用關(guān)鍵詞國(guó)債期貨風(fēng)險(xiǎn)管理，套期保值２ＲＩＳＫＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＡＮＤＡＰＰＬＩＣＡＴＩＯＮＢＯＮＤＦＵＴＵＲＥＳＡＢＳＴＲＡＣＴＡｓｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅｅｃｏｎｏｍｃｏｎｔｉｎｕｅｔｏｒｏｗｒａｉｄｌｔｈｅｒｅａｌｅｃｏｎｏｍｉｓｙｇｐｙ，ｙｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｄｅｅｎｄｉｎｏｎｔｈｅｄｅｖｅｌｏｍ

7、ｅｎｔｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｅｃｏｎｏｍ．Ｔｈｅｐｇｐｙｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔｉｓｌａｉｎａｉｍｏｒｔａｎｔｒｏｌｅｉｎａｓｓｉｓｔｉｎｔｈｅｒｅａｌｅｃｏｎｏｍ．ｐｙｇｐｇｙＴｈｅｌｉｂｅｒａｌｉｚａｔｉｏｎｏｆｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｉｓｉｍｐｒｏｖｉｎｇ，ａｎｄｔｈｅｉｎｖｅｓｔｏｒｓａｒｅｕｓｉｎｇｍｏｒｅｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｌ；ｏｏｌｓｔｏｈｅｄｇｅｔｈｅｒｉｓｋｓ，ａｓｓｕｒｉｎｇｔｈｅｖａｌｕｅｏｆｔｈｅｉｒａｓｓ

8、ｅｔ??；〇ｂｅｒｅｓｅｒｖｅｄｏｒｉｎｃｒｅａｓｅｄ．Ｂａｎｋｓａｒｅｉｍｏｒｔａｎｔｉｎｖｅｓｔｏｒｓｉｎｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｐｐｍａｒｋｅｔｈｏｗｔｏｃｈｏｏｓｅｔｈｅｃｏｒｒｅｃｔｆｉｎａｎｃｉａｌｔｏｏｌｓｔｏｍａｎａｅｔｈｅｉｒａｓｓｅｔ