外匯交易原理與實務(wù) 教學(xué)課件 作者 劉金波 第3章即期外匯交易.ppt

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1、第3章外匯交易原理3.1即期外匯交易概述3.2即期匯率與套算匯率3.3即期外匯交易的作用與范例學(xué)習(xí)目標(biāo):知識目標(biāo)：掌握即期外匯交易的含義、交割日的確定、即期匯率的分類，以及即期外匯交易中的報價技巧。了解即期外匯交易的程序，即期外匯交易的具體應(yīng)用等。技能目標(biāo)：通過學(xué)習(xí)，可以在實例中確定即期外匯交易的交割日，能夠準(zhǔn)確計算即期外匯交易中匯率的套算、以及電匯匯率和信匯匯率、票匯匯率之間的轉(zhuǎn)換，對即期匯率進行準(zhǔn)確的報價。能力目標(biāo)：能夠理解即期交易的含義和特點，具有對即期外匯交易的過程有準(zhǔn)確把握的能力。第一節(jié)即期外匯交易的概述一、外匯交易的定義即期外匯交易，又稱

2、現(xiàn)匯交易或現(xiàn)期交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。即期交易是外匯市場上最常見、最普遍的交易形式。其基本作用在于：⑴即期外匯買賣可以滿足買方臨時性的付款需要，⑵買賣雙方調(diào)整外匯頭寸的貨幣比例，避免外匯匯率風(fēng)險。⑶即期外匯交易還常與遠期外匯交易結(jié)合使用來達到套利和套匯的投機目的。⑷各國政府或中央銀行也常通過即期外匯交易來調(diào)控外匯市場。即期外匯交易可以分為一下三個層次1、中央銀行與銀行之間的即期外匯交易2、銀行間的即期外匯交易3、銀行與客戶之間的交易二、即期外匯交易的交割日成交日/交割日（結(jié)算日或起息日）外匯交易的雙方達成交易外匯協(xié)

3、議的這一天稱為成交日。達成交易后雙方履行資金劃撥、實際收付相應(yīng)貨幣金額的行為稱為交割；交割的這一天稱為交割日。（1)標(biāo)準(zhǔn)交割日，指采用T+2，即成交后的第二個營業(yè)日交割。（2)隔日交割，，是指即期外匯交易一般采用T+1的交割方式，即成交后的第一個營業(yè)日交割。（3)當(dāng)日交割，又稱現(xiàn)金交割,指即期外匯交易采用T+0的交割方式，即在成交當(dāng)日進行交割。成交的兩銀行和結(jié)算地的銀行因營業(yè)日不同而交割順延的問題。這就出現(xiàn)了以下幾種情況;1、以成交地銀行計算，如遇交割地銀行節(jié)假日，則順延。2、根據(jù)價值補償原則，兩種貨幣的交割要同一天，如遇到一方非營業(yè)，則順延。3、對

4、于中東國家的貨幣，因星期五為節(jié)假日而星期六為營業(yè)日，交割日可分開進行。USD/SAR(沙特貨幣SaudiRiyals伯利亞爾)練習(xí)：一筆美元與日圓的即期外匯交易，成交日為5月12日，采用標(biāo)準(zhǔn)交割日，13日是美國銀行的假日，日本銀行的營業(yè)日，14號是兩國銀行的營業(yè)日，則交割日應(yīng)該在哪一天？A、12B、13C、14D、15一筆美元與日圓的即期外匯交易，成交日為5月12日，采用標(biāo)準(zhǔn)交割日，13日是美國銀行的營業(yè)日，日本銀行的假日，14號是日本銀行放假，美國銀行的營業(yè)日，則交割日應(yīng)該在哪一天？（）A、12B、13C、14D、15E、16三、即期外匯交易的報價

5、1、銀行報價2、進出口報價在進出口貿(mào)易中，往往有這樣的情況：一是本幣報價改外幣報價；二是外幣報價改本幣報價；三是一種外幣報價改另一種外幣報價。（1)本幣報價改為外幣報價時，應(yīng)按銀行的外幣買入價計算。練習(xí)：2006年5月5日香港外匯市場的美元對港幣的匯率是1USD=HKD7.7890/7.7910。某港商出口機床，價格為100000港元?，F(xiàn)某外商進口商要求以美元報價。問該港商應(yīng)報多少美元？100000/7.7890＝12838.62美元（2)外幣報價改為本幣報價時，應(yīng)該按銀行外幣賣出價計算。練習(xí)：某日香港外匯市場的美元對港幣的匯率是1USD=HKD7.

6、7890/7.7910。某香港服裝廠生產(chǎn)的西服每套價格為100美元，現(xiàn)外商進口商要求其改用港幣報價。問該廠商應(yīng)報多少港幣？1007.7910＝779.10港幣（3)一種外匯報價改為另一種外匯報價時，先依據(jù)外匯市場所在地確定本幣和外幣，然后再按照一、二兩項原則處理。練習(xí)：我國某出口商原以美元報價，為每件1萬美元，現(xiàn)在應(yīng)客戶的需要，改為以日元報價，紐約外匯市場當(dāng)日的即期匯率為USD／JPY＝118.57／62，外匯市場所在地在美國，則可以把美元作為本幣，那么應(yīng)該以買入價折算，間接標(biāo)價法，買入價在后，所以日元報價為1186200日元。練習(xí)：2005年1月5

7、日我國某公司從瑞士進口一種手表，瑞士市場上有兩只報價：一種是以瑞士法郎報價的，每個儀表100瑞士法郎，另一個是以美元報價的，每個手表為45美元，當(dāng)天的我國銀行牌價為1CHF=CNY2.9784/2.99331USD=CNY7.1022/7.1039問我公司應(yīng)接受那種貨幣報價？參考答案（外幣報價改為本幣報價時，應(yīng)該按銀行外幣賣出價計算。）1002.9933＝299.33人民幣接受457.1039＝319.68人民幣第二節(jié)即期匯率與套算匯率一、電匯、信匯、票匯匯率公式：信匯（票匯）匯率＝電匯匯率×[1－占用貨幣資金的利率×(郵程天數(shù)－2)/360]練習(xí)1

8、.假設(shè)在紐約外匯市場上，即期匯率為EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率為8%，美國到歐洲的郵程