《即期外匯交易》PPT課件

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1、第三章即期外匯交易第一節(jié)即期外匯交易的含義及內(nèi)容一、含義：指現(xiàn)期進(jìn)行交割的外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，主要是為了滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)與個(gè)人因從事貿(mào)易、投資等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的對(duì)外匯的供求而進(jìn)行的，為外匯市場(chǎng)的主要組成部分。（它形成即期匯率，是其他外匯匯率的基礎(chǔ)。）二、交割時(shí)間：成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日(或工作日)內(nèi)。注意：兩個(gè)工作日≠兩天1、標(biāo)準(zhǔn)交割日：在成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割；（國(guó)際上通用）2、隔日交割：在成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日交割；如港元對(duì)日元、新加坡元、馬來(lái)西亞林吉特、澳大利亞元就是在次日交割。3、當(dāng)日交割：成交當(dāng)日進(jìn)行交割。如港元對(duì)美

2、元的即期交易。三、交割日的順延：1、在交割日內(nèi)，遇上任何一家銀行休假，則交割期順延；2、周末進(jìn)行的交易，交割期順延；3、在交割日內(nèi)，交叉買(mǎi)賣(mài)的貨幣如遇貨幣發(fā)行國(guó)的傳統(tǒng)假日，則交割期順延。注意：交割期的順延不能跨月。所以有雙底慣例：即期起息日若是當(dāng)月最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日（即期外匯交割的底），則與即期外匯同一時(shí)間進(jìn)行交易的所有遠(yuǎn)期外匯的起息日都是相應(yīng)月份的最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日（遠(yuǎn)期外匯交割的底）。如：某年5月28日（星期四）做成了一筆即期外匯買(mǎi)賣(mài)，按規(guī)定，交割日應(yīng)該是6月1日，但由于順延不能跨月，所以，交割日應(yīng)向前推到5月2

3、9日（星期五）。則與此同時(shí)買(mǎi)賣(mài)的一筆三個(gè)月遠(yuǎn)期外匯交易的交割日應(yīng)該是8月31日。四、即期外匯交易的應(yīng)用（一）即期外匯交易可以滿(mǎn)足臨時(shí)性的支付需要?？梢詫⒁环N貨幣兌換成另一種貨幣，用來(lái)支付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。（二）即期外匯交易可以調(diào)整所持有的不同貨幣的比例，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。（三）通過(guò)即期外匯交易進(jìn)行外匯投機(jī)。五、即期外匯買(mǎi)賣(mài)的內(nèi)容1、匯款。匯出款項(xiàng)——銀行賣(mài)出外匯，客戶(hù)買(mǎi)入外匯；匯入款項(xiàng)——銀行買(mǎi)入外匯，客戶(hù)賣(mài)出外匯。2、托收和信用證結(jié)算。出口收匯——銀行買(mǎi)入外匯，客戶(hù)賣(mài)出外

4、匯；進(jìn)口付匯——銀行賣(mài)出外匯，客戶(hù)買(mǎi)入外匯。3、外幣兌換。——銀行賣(mài)出（買(mǎi)入）外匯，客戶(hù)買(mǎi)入（賣(mài)出）外匯。包括旅行支票和信用卡等。4、外匯票據(jù)貼現(xiàn)?！y行買(mǎi)入外匯，客戶(hù)賣(mài)出外匯。5、外幣現(xiàn)鈔交易。包括現(xiàn)金、外匯旅行支票、匯款單等。分零售（買(mǎi)賣(mài)差價(jià)大。因?yàn)椋菏掷m(xù)繁雜、不生息、支付費(fèi)用、有風(fēng)險(xiǎn)）和批發(fā)（買(mǎi)賣(mài)差價(jià)小?？傂袥Q定匯率、批發(fā)價(jià)加上手續(xù)費(fèi)）外匯票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)例：2007年10月30日，某出口公司持有一張12月30日為到期日，金額為1萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期匯票到銀行要求貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為6%，即期匯率為：USD1＝CNY8.

5、2127/8.2374則貼現(xiàn)價(jià)格為：10000美元×（1-6%×2/12）＝9900美元銀行需要付出人民幣：9900×8.2127＝81305.73人民幣六、即期外匯交易的匯率——電匯、信匯、票匯電匯一般不需扣除利率和時(shí)間費(fèi)用，但信匯和票匯匯率一般需扣除利率和時(shí)間費(fèi)用。如：香港利率為8%，香港到美國(guó)的信匯時(shí)間為8天，銀行的即期匯率為USD1＝HKD7.8123-7.8514則：信匯的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格分別為：買(mǎi)價(jià)：7.8123×（1―8%×8/365）＝7.7986賣(mài)價(jià)：7.8514×（1―8%×8/365）＝7.83

6、76賣(mài)方代理行買(mǎi)方代理行外匯經(jīng)紀(jì)人外匯賣(mài)方外匯買(mǎi)方第二節(jié)即期外匯交易的交易過(guò)程及結(jié)算一、交易過(guò)程二、交易層次（一）銀行與客戶(hù)間的交易。交易額小，成交額積累到一定程度才平倉(cāng)。（二）銀行同業(yè)間的交易。交易額大，是交易主體，目的為平衡頭寸、調(diào)節(jié)余缺、謀求利潤(rùn)等。（三）中央銀行與指定外匯銀行的交易。多是國(guó)家為干預(yù)外匯并使之穩(wěn)定。三、交易的報(bào)價(jià)（一）依據(jù)因素1、市場(chǎng)行情基礎(chǔ)因素包括現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格、市場(chǎng)情緒等。2、報(bào)價(jià)行的現(xiàn)時(shí)頭寸。輔助作用若此外匯多頭則報(bào)價(jià)低，若此外匯空頭則報(bào)價(jià)高。3、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治及軍事最新動(dòng)態(tài)。參考

7、依據(jù)外匯國(guó)穩(wěn)定則報(bào)價(jià)高，反之報(bào)價(jià)低。4、詢(xún)價(jià)者的交易意圖。輔助作用主觀性大、憑交易員個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)。（二）報(bào)價(jià)技巧1、拉開(kāi)買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)之間的差幅。賤買(mǎi)貴賣(mài)2、與外匯市場(chǎng)上的一般買(mǎi)賣(mài)價(jià)拉開(kāi)差距。更有吸引力3、根據(jù)頭寸實(shí)情隨時(shí)調(diào)整買(mǎi)賣(mài)價(jià)。4、根據(jù)交易情況靈活調(diào)整買(mǎi)賣(mài)價(jià)。四、同業(yè)交易規(guī)則1、以美元為中心報(bào)價(jià)2、使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法3、交易單位為100萬(wàn)4、點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法5、恪守信用，不得反悔6、采用規(guī)范化語(yǔ)言，簡(jiǎn)潔明了準(zhǔn)確如：A：Hi,BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDP

8、LS（請(qǐng)問(wèn)即期美元兌日元報(bào)什么價(jià)？）B：124.20／30（1美元兌124.20／30日元）A：TakingUSD10（買(mǎi)進(jìn)1000萬(wàn)美元）B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt124．30ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForOurA／CNo．123456（我賣(mài)給你1000萬(wàn)美元買(mǎi)進(jìn)日元，匯率為124.30，起息日為7月20日，我的日