《即期外匯交易》PPT課件

《《即期外匯交易》PPT課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第二章即期外匯交易第一節(jié)即期外匯交易概述一、即期外匯交易的概念與作用即期外匯交易（SpotTransaction），又稱現(xiàn)匯交易，是指外匯交易以當(dāng)時的外匯市場價格成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣交割的外匯業(yè)務(wù)。*量大，即期外匯交易是其他外匯交易的基礎(chǔ)，占整個外匯市場交易量的60%以上。*即期外匯交易中的營業(yè)日，是指在實際交割雙方的國家中銀行都營業(yè)的日子，非營業(yè)日不計算在內(nèi)。即期外匯交易的作用：1．滿足臨時性的付款需要貿(mào)易、投資（直、間）、貸款、旅游2．用于防范匯率風(fēng)險3．用于投機(jī)二、即期外匯交易的交割日交割（DeliveryorSettlement）：是指買賣雙方履行合約、進(jìn)行錢貨

2、兩清的行為。在外匯買賣中，一方付一種哈貨幣，另一方付另一種貨幣。東京甲銀行和倫敦乙銀行在星期一達(dá)成一筆英鎊對日元的即期交易，問交割日應(yīng)該是哪一天？東京倫敦星期一營業(yè)日營業(yè)日交易日星期二營業(yè)日營業(yè)日星期三營業(yè)日營業(yè)日東京倫敦星期一營業(yè)日營業(yè)日交易日星期二營業(yè)日假日星期三營業(yè)日營業(yè)日星期四營業(yè)日營業(yè)日交割日交割日三、即期外匯交易的程序（8月11日，星期一）A：HIHI，F(xiàn)RIENDS,SPOTHKD3.B：50—60.A：AT50.B：OK.DONE.NOWCONFIRM,AT7.7650WEBUY3MIOUSDAGASTHKDVALUE13/AUG,CITIBKNYKFORMYUSDW

3、HEREISYOUHKD.A：BANKOFCHINAHONGKONGTHANKSFORDEAL.即期外匯交易的一般程序為：1．詢價：須簡潔、完整，幣種、金額（交割日）2．報價：迅速3．成交：詢價人首先表示買進(jìn)或賣出某種貨幣，然后由報價銀行承諾。交易成立。4．證實：種類、匯率、具體金額、交割日及資金結(jié)算方式再相互證實或確認(rèn)一遍。5．交割：將款項分別解入（付到）對方指定的銀行。第二節(jié)即期外匯交易的報價一、外匯市場的主要報價者報價者（PriceMaker）維持該種貨幣匯率的穩(wěn)定取價者（PriceHitter）二、即期外匯交易的報價技巧1．保持一定幅度的買賣差價1‰～5‰交易金額幣種（市場上

4、的交易量、穩(wěn)定性）2．報出有競爭力的價格價差越寬，對報價行越有利；價差越窄，對索價者越有利。3．報價行要根據(jù)外匯頭寸情況，及時調(diào)整報出的匯價假設(shè)某銀行的英鎊處于缺頭寸狀況，如果國際外匯市場上美元對英鎊的報價一般為：￡1=US＄1.4150—60，S銀行為了將補(bǔ)回缺少的英鎊頭寸，應(yīng)如何報價？是￡1=US＄1.4140—50還是￡1=US＄1.4160—70？思考：假設(shè)某日紐約、東京外匯市場上的行情如下：紐約外匯市場A銀行報價＄l=J￥121.60東京外匯市場B銀行報價＄l=J￥121.40問：你會怎么做呢？第三節(jié)套匯交易套匯（Arbitrage），地點套匯（ArbitrageinSpa

5、ce），不同市場匯率差價同時買賣一、直接套匯（DirectArbitrage）直接套匯雙邊套匯（BilateralArbitrage）兩地套匯（Two－PointArbitrage），兩個市場上的匯率差異例1假設(shè)某日紐約、東京外匯市場上的行情如下：紐約外匯市場A銀行報價＄l=J￥121.60東京外匯市場B銀行報價＄l=J￥121.40向紐約A銀行賣出美元(買入日元)－＄1＋J￥121.60向東京B銀行買入美元(賣出日元)－J￥121.60＋＄121.60/121.40獲利＄（121.60/121.40－1）=＄0.0016474例2假設(shè)某日紐約、東京外匯市場上的行情如下：紐約外匯市場

6、A銀行報價＄l=J￥121.60---70東京外匯市場B銀行報價＄l=J￥121.40---50向紐約A銀行賣出美元(買入日元)－＄1＋J￥121.60向東京B銀行買入美元(賣出日元)－J￥121.60＋＄121.60/121.50獲利＄（121.60/121.50－1）=＄0.000823練習(xí)：假設(shè)某日紐約、倫敦外匯市場上的行情如下：紐約外匯市場A銀行報價￡l=＄1.6370---80倫敦外匯市場B銀行報價￡l=＄1.6350---60問：如何套匯？二、間接套匯（IndirectArbitrage）間接套匯（IndirectArbitrage）三角套匯（Three－PointArb

7、itrage）多邊套匯（MultilateralArbitrage）交叉套匯（CrossArbitrage）三個市場匯率差異同時買賣假設(shè)某日外匯市場上的匯率行情為：紐約外匯市場A銀行報價＄l=HK＄7.7560—7.7570倫敦外匯市場B銀行報價￡1=＄1.6625—1.6635香港外匯市場C銀行報價￡1=HK＄12.9560—12.9570＄￡HK＄＄￡HK＄練習(xí)：假設(shè)某日外匯市場上的匯率行情為：紐約外匯市場A銀行報價＄l=SF1.6560—70倫敦外匯