宏觀經(jīng)濟(jì)分析ppt課件 (2).ppt

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1、第五章宏觀經(jīng)濟(jì)分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義1、把握證券市場的總體變動趨勢。尤其是財(cái)政政策和財(cái)政政策的變化。2、判斷整個(gè)證券市場的投資價(jià)值。證券市場的投資價(jià)值與國民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)及其結(jié)構(gòu)變動密切相關(guān)。3、掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向。4、了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)。中國證券市場是新興加轉(zhuǎn)軌的市場，具有一定的特殊性，比如股權(quán)分置，國有成分比重較大，行政干預(yù)較多、階段性波動較大、投機(jī)性偏高、機(jī)構(gòu)投資者力量不夠強(qiáng)大。1（二）

2、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法1、總量分析法是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析?？偭糠治鲋饕且环N動態(tài)分析，主要研究總量指標(biāo)的變動規(guī)律。包括兩個(gè)方面：一是個(gè)量的總和，二是平均量或比例量。2、結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。如三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，消費(fèi)和投資的結(jié)構(gòu)分析，經(jīng)濟(jì)增長中各因素作用的結(jié)構(gòu)分析?？偭糠治龊徒Y(jié)構(gòu)分析是相互聯(lián)系的，總量分析側(cè)重總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體形勢個(gè)組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)

3、象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。23、宏觀分析資料的搜集與處理1）電視、廣播、報(bào)紙、雜志2）政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門3）各主管公司、行業(yè)管理部門4）部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄5）各預(yù)測、情報(bào)和咨詢機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)資料6）國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告或講話中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息3二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要通過兩條途徑來影響證券市場的變動，一是影響上市企業(yè)的實(shí)際投資預(yù)期收益、融資成本及經(jīng)營效益；二是影響居民的可支配收入以及投資者對證券收益的預(yù)期。（一）國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)1、GDPGDP=GNP—本國居民在國

4、外的收入+外國居民在本國的收入=GNP—國外要素收入的凈額國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)：價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)GDP的統(tǒng)計(jì)一般常用的是支出法。由投資、消費(fèi)、政府購買和凈出口組成。4國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度一般用來衡量經(jīng)濟(jì)增長率。是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標(biāo)，也是反映一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)是否具有活力的基本指標(biāo)。通過國內(nèi)生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)只能對國民經(jīng)濟(jì)形勢有一個(gè)大致的分析，要深入掌握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，還必須對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變動特點(diǎn)進(jìn)行分析。包括：一是經(jīng)濟(jì)增長的歷史動態(tài)比較；而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的動態(tài)比較；三

5、是物價(jià)變動的動態(tài)比較。52、工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，測算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來源于工業(yè)總產(chǎn)值，即以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量。3、失業(yè)率失業(yè)率是指勞動人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。存在著一個(gè)自然失業(yè)率，失業(yè)率的變化與國內(nèi)生產(chǎn)總值相對于潛在GDP的變動為背景的。64、通貨膨脹是一般物價(jià)水平持續(xù)、普遍、明顯的上漲。對通貨膨脹的衡量可以通過一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來進(jìn)行，一般包

6、括：零售物價(jià)指數(shù)，批發(fā)物價(jià)指數(shù)，國民生產(chǎn)總值物價(jià)指數(shù)。零售物價(jià)指數(shù)又稱“消費(fèi)物價(jià)指數(shù)”或“生活費(fèi)用指數(shù)”，反映消費(fèi)者為購買消費(fèi)品而付出的價(jià)格的變動情況。批發(fā)物價(jià)指數(shù)反映一國商品批發(fā)價(jià)格上升或下降的速度。國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)是指按照當(dāng)年不變價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值與按基年不變價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率。一般情況下，零售物價(jià)指數(shù)使用的較多。7通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型經(jīng)濟(jì)。會引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對價(jià)格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫甚至損

7、害一國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。5、國際收支是指一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易記錄。國際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。進(jìn)口和出口是國際收支中主要的部分。8（二）投資指標(biāo)投資規(guī)模是指一定時(shí)期在國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)再生產(chǎn)中投入資金的數(shù)量。投資規(guī)模是否適度，是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長的一個(gè)決定因素。全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。我國的投資主要包括：政府投資、企業(yè)投資和外商投資。（三）消費(fèi)指標(biāo)1、社會消費(fèi)品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城

8、鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額。分為對居民的消費(fèi)品零售額和對社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。是研究國內(nèi)外零售市場變動情況，反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)。2、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額是指某一時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額。是居民可支配收入中扣除消費(fèi)支出后形成的。9（四）金融指標(biāo)1、總量指標(biāo)（1）貨幣供應(yīng)量：是單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和，其變化反映著中央銀行貨幣政策的變化。流通中的現(xiàn)金M0：指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和。狹