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1、第二章 外匯與外匯匯率1.掌握買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率的識(shí)別方法及其應(yīng)用。2.掌握有關(guān)匯率的套算。3.掌握遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法。學(xué)習(xí)目的（一）有關(guān)匯率的買(mǎi)入價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格的識(shí)別問(wèn)題相關(guān)概念：1.買(mǎi)入?yún)R率（BuyingRate），也稱(chēng)買(mǎi)入價(jià)（theBidRate），即銀行從同業(yè)或客戶(hù)手中買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。2.賣(mài)出匯率（SellingRate），也稱(chēng)賣(mài)出價(jià)（theOfferRate），即銀行向同業(yè)或客戶(hù)賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。3.中間匯率（MiddleRate），指銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之
2、和再除以2。中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析。買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)的判斷方法：直接標(biāo)價(jià)法下前買(mǎi)入，后賣(mài)出小數(shù)買(mǎi)入，大數(shù)賣(mài)出間接標(biāo)價(jià)法下前賣(mài)出，后買(mǎi)入小數(shù)賣(mài)出，大數(shù)買(mǎi)入例1.某日巴黎外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)如下：巴黎市場(chǎng)報(bào)價(jià):USD1=FRF5.7505/5.7615USD1=FRF5.7505是美元兌法郎的買(mǎi)入價(jià)格，表示巴黎銀行買(mǎi)入1美元需要支付5.7505法郎。USD1＝FRF5.7615是美元兌法郎的賣(mài)出價(jià)格，表示巴黎銀行賣(mài)出1美元可以收進(jìn)5.7615法郎。巴黎銀行通過(guò)買(mǎi)賣(mài)外匯美元，賺取了（5.7615－5.750
3、5=0.011）的本幣法郎。例2某日倫敦市場(chǎng)報(bào)價(jià)如下:GBP1=USD1.8870/1.8890GBP1=USD1.8890是英鎊兌美元的買(mǎi)入價(jià)格。表示倫敦銀行買(mǎi)入1.8890美元需要支付1英鎊，那么買(mǎi)入1美元需要支付1/1.8890英鎊。GBP1=USD1.8870是英鎊兌美元的賣(mài)出價(jià)格。表示倫敦銀行賣(mài)出1.8870美元可以收進(jìn)1英鎊，那么賣(mài)出1美元可以收進(jìn)1/1.8870英鎊。倫敦銀行通過(guò)買(mǎi)賣(mài)外幣美元可以賺取（1/1.8870－1/1.8890=0.0005)的本幣英鎊。練習(xí)1：如果你是美國(guó)銀行的外
4、匯交易員，客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)英鎊兌美元的匯價(jià)，你答復(fù)“2.0069/91”,請(qǐng)問(wèn)（1）如果客戶(hù)賣(mài)英鎊給你，應(yīng)使用的匯率是多少？（2）如果客戶(hù)要買(mǎi)進(jìn)英鎊，應(yīng)使用的匯率又是多少？分析：客戶(hù)賣(mài)出外幣所使用的匯率就是銀行買(mǎi)入外幣的買(mǎi)入價(jià)。由于匯率采用的是直接標(biāo)價(jià)法，則英鎊對(duì)美元的買(mǎi)入價(jià)是GBP1=USD2.0069分析：客戶(hù)買(mǎi)入外幣所使用的匯率就是銀行賣(mài)出外幣的賣(mài)出價(jià)。由于匯率采用的是直接標(biāo)價(jià)法，則英鎊對(duì)美元的賣(mài)出價(jià)是GBP1=USD2.0091練習(xí)1：如果你是美國(guó)銀行的外匯交易員，客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)美元兌港元的匯價(jià)，你答
5、復(fù)“0.7548/69”,請(qǐng)問(wèn)（1）如果客戶(hù)賣(mài)港元給你，匯率是多少？（2）你以什么匯價(jià)向客戶(hù)賣(mài)出港元？分析：客戶(hù)賣(mài)出外幣所使用的匯率就是銀行買(mǎi)入外幣的買(mǎi)入價(jià)。由于匯率采用的是間接標(biāo)價(jià)法，則美元對(duì)港元的買(mǎi)入價(jià)是USD1=HKD0.7569分析：由于匯率采用的是間接標(biāo)價(jià)法，則美元對(duì)港元的賣(mài)出價(jià)是USD1=HKD0.7548練習(xí)2:設(shè)某日外匯市場(chǎng)行情如下：日本東京：USD1=JPY130.0110/20英國(guó)倫敦：GBP1=USD1.4880/90香港：USD1=HKD7.7800/10試指出USD/JPY的美
6、元賣(mài)出價(jià)格,GBP/USD的美元賣(mài)出價(jià)格以及USD/HKD美元的買(mǎi)入價(jià)格。練習(xí)3：境內(nèi)某居民出境旅游，需要用現(xiàn)金人民幣兌換美元，假如該人在2005年3月11日在中國(guó)工商銀行按當(dāng)日人民幣即期外匯牌價(jià)兌換1000美元，所需要支付多少人民幣？若該人2005年3月18日旅游回來(lái)后剩余200美元現(xiàn)金，他在交通銀行又可以換回多少人民幣？學(xué)會(huì)看懂銀行的即期外匯牌價(jià)解：(1)若該人要兌換1000美元，則應(yīng)按照3月11日的外匯牌價(jià)所支付的人民幣為：1000×828.89÷100=8288.9元(2)若該人要把剩余的美元換
7、回人民幣，按3月18日的外匯牌價(jià)兌換的人民幣為：200×821.45÷100=1642.9元銀行買(mǎi)入現(xiàn)鈔價(jià)比買(mǎi)入現(xiàn)匯價(jià)要低些，但銀行賣(mài)出外幣現(xiàn)鈔時(shí)同賣(mài)出現(xiàn)匯的價(jià)錢(qián)相同，一般不在單列。思考：為什么銀行購(gòu)買(mǎi)外幣鈔票的價(jià)格比購(gòu)買(mǎi)外幣支付憑證低？(二)有關(guān)套算匯率的計(jì)算方法及其應(yīng)用套算匯率又稱(chēng)為交叉匯率。指貨幣通過(guò)第三種貨幣的中介，而推算出來(lái)的匯率。計(jì)算時(shí)有兩種情況。假設(shè)在美國(guó)的外匯市場(chǎng)上，采用間接標(biāo)價(jià)法掛牌公布匯率。某日，美元兌港元的匯率為USD=HKD7.8065，美元兌奧地利先令的匯率為USD=Sch12
8、.9750。某港商出口商品的本幣報(bào)價(jià)單價(jià)為5港元。奧地利進(jìn)口商要求該企業(yè)報(bào)出其奧地利價(jià)格。試問(wèn)該如何報(bào)價(jià)？中間匯率套算的應(yīng)用（1）當(dāng)只報(bào)中間匯率時(shí),套算方法比較簡(jiǎn)單例1.我國(guó)某日制定的人民幣與美元的基本匯率是：USD1=CNY8.2270而當(dāng)時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)英鎊對(duì)美元匯率為：GBP1=USD1.7816這樣，就可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY14.65總結(jié)：一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法,一個(gè)是間接標(biāo)
